Hang Seng-indekset viste netop et death cross, mens Kospi og Nikkei 225 stiger — derfor

Hang Seng-indekset fortsatte med at afvige fra sine globale jævnbyrdige i dag, den 22. juni, og dannede to betydelige, klart negative mønstre, som peger på yderligere nedgang på kort sigt. 

Indekset, der følger de største kinesiske selskaber, faldt til 23,445 mandag, det laveste niveau siden juni sidste år og 16% under sit rekordhøj. Til sammenligning steg topindeks som Sydkoreas Kospi, Japans Nikkei 225 og USA’s Nasdaq 100 til rekordniveauer midt i AI-supercyklussen.

Hang Seng-indekset dannede et death cross og et head-and-shoulders-mønster

Hang Seng-indekset har dannet adskillige negative mønstre i løbet af de seneste måneder. Et centralt er head-and-shoulders-mønsteret, som er et almindeligt tegn på bearish divergens i teknisk analyse. Det er nu faldet under halslinjen på $25,158, hvilket bekræfter sammenbruddet.

Afstanden mellem head og halslinjen er cirka 2,858 point. Ved at trække dette beløb fra halslinjen får man et mål på 22,300, hvilket stadig er under de nuværende 23,445.

Samtidig har indekset netop dannet et death cross, idet 50-dages og 200-dages glidende gennemsnit er krydset. Dette mønster fører ofte til yderligere nedgang over tid. 

Indekset ligger også fortsat under Ichimoku- og Supertrend-indikatorerne, hvilket er et tegn på, at sælgerne indtil videre har kontrollen. Desuden er Average Directional Index (ADX) fortsat stigende, hvilket betyder, at nedadtrenden styrkes.

Hang Seng Index-diagram | Kilde: TradingView

Kinesiske teknologiselskaber halter i AI-supercyklussen

Det igangværende fald i Hang Seng sker, mens førende kinesiske teknologiselskaber fortsat halter bagefter deres globale konkurrenter inden for kunstig intelligens.

Et nærmere kig på topvindere i USA, Sydkorea og Japan viser, at de alle er store navne i AI-industrien. I Sydkorea drives stigningerne i Kospi af SK Hynix og Samsung. 

Tilsvarende er Topix og Nikkei 225 i Japan primært drevet af Softbank, Kioxia, Furukawa Electric og Taiyo Yuden. Kioxia er steget med over 850% i år og 5,147% over de sidste 12 måneder.

Den samme tendens ses i USA, hvor selskaber som Micron, Sandisk og Western Digital fører an. Alle disse selskaber nyder godt af AI-industrien som leverandører.

Pål den anden side befinder de førende AI-selskaber i Hang Seng sig for størstedelens vedkommende på efterspørgselssiden. Det omfatter selskaber som Alibaba, Tencent, Xiaomi og Kuaishou Technology.

Disse virksomheder har svært ved at klare sig på grund af stigende omkostninger til blandt andet halvledere, mens de øger deres AI-udgifter. For eksempel styrtdykkede Alibabas overskud med over 80% i sidste kvartal, mens Xiaomi er blevet ramt af kraftigt stigende hukommelsespriser.

Lenovo, et selskab der laver servere og lagringsløsninger, er blevet den største vinder på Hang Seng-indekset med en stigning på 153% i år. 

På den anden side er Hang Seng faldet, da andre nøgleselskaber i Kina er svækket. Et godt eksempel er elbil-industrien, hvor komponenter som BYD og Li Auto er faldet med henholdsvis 30% og 23%. Denne tilbagegang følger, efter at Kina ophævede nogle af subsidierne til branchen.