Sølv styrtdykker, da stærkere dollar og usikkerhed om Fed presser metaller

Ædelmetaller kom under pres i asiatisk handel onsdag, da en stærkere amerikansk dollar og stigende forventninger om højere amerikanske renter drev investorer væk fra guld og andre ikke-rentebærende aktiver.

Sølv førte faldet og sank til en ny laveste kurs i over seks måneder, mens guld også udvidede sine tab.

Platin og palladium bevægede sig også nedad, hvilket signalerede en bred svaghed i hele ædelmetalkomplekset frem for pres begrænset til et enkelt metal.

Sølv faldt til et intradaglav på $60.74 under den asiatiske session, mens XAG/USD handlede omkring $61.00 på tidspunktet for skrivningen.

Guld var også svagt, med spotguld ned 1% til $4,067.51 pr. ounce i den tidlige handel efter at have ramt sit laveste niveau siden 11. juni.

August-guldfutures faldt 1.6% til $4,083.90.

Udsigt til Fed-renter ændrer sig markant

Faldet i ædelmetallerne kom, da investorerne revurderede udsigterne for amerikansk pengepolitik.

Ifølge CME’s FedWatch-værktøj er sandsynligheden for, at Federal Reserve hæver renten i år, steget til næsten 86%.

Det markerer en skarp vending fra tidligere forventninger om to rentenedsættelser før udbruddet af krigen i Mellemøsten, som ifølge udkastet bidrog til stærkere inflationspres.

Højere renter har en tendens til at belaste ædelmetaller, fordi de ikke genererer afkast.

Som følge heraf kan stigende låneomkostninger og forventninger om højere amerikanske statsobligationsrenter mindske tiltrækningskraften af aktiver som guld og sølv.

Det seneste salgspres tyder på, at markedets fokus er rykket væk fra alene geopolitiske usikkerheder og over mod konsekvenserne af en mere aggressiv rentepolitik fra Fed.

Selv om guld fortsat fandt en vis støtte i usikkerheden omkring den USA-Iran fredsproces, var denne støtte ikke tilstrækkelig til at opveje virkningen af en stærkere dollar og omprissætningen af politisk risiko.

Dollarens styrke øger presset

Styrkelsen af den amerikanske dollar tilføjede endnu et lag af pres på ædelmetalmarkedet.

På tidspunktet for skrivningen var US Dollar Index, som måler greenbacken mod seks større valutaer, oppe 0.1% omkring 101.50, dets højeste niveau i mere end et år.

En stærkere dollar gør ædelmetaller dyrere for indehavere af andre valutaer, hvilket kan reducere efterspørgslen og svække priserne.

Især for sølv skabte kombinationen af forventninger om en strammere Fed og dollarens styrke et vanskeligt bagtæppe.

Metallet, som allerede havde været under pres, fortsatte med at glide, da investorer revurderede det kortsigtede risiko-afkast-forhold.

PCE-inflationsdata i fokus

Investorer ser nu frem mod offentliggørelsen af USA's Personal Consumption Expenditures (PCE) prisindeks for maj, som offentliggøres torsdag, for nye tegn på Feds politikforløb.

USAs kerne-PCE-inflationstal, som er Feds foretrukne inflationsmål, forventes at stige til 3.4% år-til-år fra 3.3% i april.

Et stærkere end forventet tal kunne forstærke forventningerne om, at centralbanken vil holde politikken strammere i længere tid, hvilket potentielt vil opretholde presset på ædelmetaller.

Sølv forbliver teknisk svagt

Sølvs tekniske billede peger også på fortsat svaghed på kort sigt.

XAG/USD ligger fortsat langt under sit 20-dages eksponentielle glidende gennemsnit (EMA) på $68.09, hvilket understreger den fremherskende nedadgående tendens.

Momentumindikatorer viser også vedvarende nedadrettet pres.

Et yderligere fald under det niveau ville udsætte metallet for det psykologiske støtteniveau på $50.00.

På opadgående side forbliver 20-dages EMA på $68.09 den første væsentlige modstand.