VOO-aktien: Derfor kan S&P 500-indekset være på randen af en vending

Vanguard S&P 500 ETF (VOO)-aktien er faldet de seneste syv dage i træk og befinder sig på sit laveste niveau siden 11. juni. Der er en risiko for, at den nylige aktiemarkedsopgang er ved at tage en pause. 

S&P 500-indekset er faldet trods store positive nyheder

S&P 500-indekset og dets største ETF'er, som VOO og SPY, er faldet trods positive nyheder, herunder den seneste USA-Iran-aftale, som har presset oliepriserne markant lavere end for få måneder siden. Brent er faldet til $70, mens West Texas Intermediate (WTI) er handlet i $69.

De faldende oliepriser er gavnlige for aktiemarkedet på grund af deres indvirkning på forbruger- og producentinflationen. Data offentliggjort torsdag viste, at den overordnede PCE steg fra 3,8% til 4,1% i maj og dermed bevægede sig over målet på 2%. 

Da energipriser, metaller og gødningspriser falder, er der håb om, at inflationen vil aftage. Det forklarer, hvorfor oddsene for, at Federal Reserve hæver renterne i år, er faldet betydeligt i de seneste dage.

Der er tegn på, at virksomhedernes indtjening får momentum. En rapport offentliggjort denne uge viste, at Microns omsætning steg med over 300% i sidste kvartal, og ledelsen mener, at der er yderligere stigninger i vente. 

Data indsamlet af FactSet viser, at gennemsnitlig indtjeningsvækst for andet kvartal er 22%. Historisk set er det faktiske tal ofte meget højere end estimaterne. For eksempel var estimatet for første kvartal 12%, og det faktiske tal kom ud til 28%, det højeste niveau i årevis.

Der er desuden tegn på, at indekset er stærkt undervurderet, med et fremadrettet pris/indtjeningsforhold (P/E) på 22. Selvom dette er højere end femårsgennemsnittet på 19, oplever indekset stærkere omsætningsvækst end i den periode.

Potentielle risici kan trække VOO-ETF'en ned på kort sigt

Der er risiko for, at S&P 500-indekset trækker sig tilbage i de kommende uger. En af risiciene er, at de nuværende gevinster hovedsageligt er ført an af hukommelsesbranchen. Sandisk-aktien er steget med 855% i år, mens Micron, Western Digital og Seagate er steget med over 263%. 

Andre topvinder i år inkluderer virksomheder som Intel, Marvell, Dell, Corning, Applied Materials og AMD. Alle disse aktier er steget på grund af deres rolle i den kunstige intelligens (AI)-industri. De er alle leverandører til hyperscalers som Microsoft, Meta Platforms og Google.

Risikoen er, at disse virksomheder kan vende nedad, hvis efterspørgslen fra hyperscalers begynder at falde. Det er en mulighed, da de fleste af dem er faldet i løbet af de seneste uger. Microsoft-aktien er faldet med 36% fra sit højeste punkt i juli sidste år, mens Amazon er faldet med 18%. Google er faldet med over 15% fra årets hidtidige top.

Teknisk analyse af VOO-aktiens kurs

Vanguard S&P 500 ETF | Kilde: TradingView

Teknisk analyse antyder, at VOO-aktiens kurs kan falde yderligere på kort sigt. Den er faldet under 25-dages eksponentielle glidende gennemsnit (EMA). 

Et nærmere kig viser, at fonden har dannet et dobbelt-topmønster, et almindeligt tegn på en baissevende. Derudover er der dannet en baisse-divergens, idet Relative Strength Index (RSI) og MACD fortsætter med at falde.

Derfor vil aktien sandsynligvis fortsætte med at falde, da sælgere sigter mod 100-dages glidende gennemsnit på $655. Dette tilbageslag vil sandsynligvis ske, inden regnskabssæsonen starter, og vil efterfølges af yderligere gevinster.