Er SCHD-ETF'en med 3.2% udbytte et køb, når étårige Treasury-renter rammer 4.06%?

Schwab US Dividend Equity ETF SCHD har bevæget sig sidelæns i de seneste dage. Den har holdt sig inden for nøgle-støtte- og modstandsniveauerne $31.60 og $32.90 siden maj.

På trods af konsolideringen har SCHD et stærkt år med indstrømninger på over $13 milliarder, og aktiverne nærmer sig $100 milliarder. Dets totalafkast i år er tæt på 20%, højere end andre ETF'er. Vanguard S&P 500 (VOO) har givet 9%, mens Invesco QQQ ETF (QQQ) har givet 16%.

SCHD i en tid med høje obligationsrenter

Schwab US Dividend Equity ETF er en af de mest populære indkomstfonde i verden. Den har en omkostningsprocent på kun 0.03%, hvilket gør den meget billig for de fleste investorer.

Desuden har fonden en lang historie med gode resultater, idet dens udbyttevækstrate har en sammensat årlig vækstrate (CAGR) på 10.2%, højere end medianen for alle ETF'er på 6.3%.

Nu skal fonden dog konkurrere med obligationsmarkedet, idet étårige renter er steget til et højdepunkt på 4.09%, det højeste niveau siden august sidste år. De er steget fra årets lavpunkt på 3%.

Ligeledes sprang toårige renter til 4.206% fra årets lavpunkt på 3.65%. Denne stigning fortsatte efter de seneste FOMC minutes, som viste, at nogle embedsmænd forventer, at banken vil hæve renterne senere på året. En Polymarket-afstemning viser, at sandsynligheden for en rentestigning i år er steget til 52%.

Derfor kan indkomstinvestorer vælge blot at købe de højere forrentede statspapirer i stedet for SCHD. Alt andet lige vil en investering på $10,000 i SCHD give $320 i bruttoudbytte. For ét-årige Treasuries vil den årlige renteindkomst være $406.

Hvorfor SCHD-ETF'en stadig er attraktiv

Der er stadig grunde til, at SCHD-ETF'en er en attraktiv investering i dag. For det første tjener investorer i US Treasuries primært en fast rente, hvis de holder værdipapirerne til udløb. Selvom dette yield er kendt på forhånd, kan Treasuries' markedsværdi svinge før udløb, efterhånden som renten ændrer sig i respons på Federal Reserve-politik og bredere økonomiske forhold.

På den anden side genererer SCHD flere former for afkast. Investorer modtager kvartalsvise udbytter og drager fordel af kursstigninger på aktierne.

Der er tegn på, at fonden kan klare sig godt i de kommende måneder, muligvis i takt med at investorer roterer fra vækst- til value-aktier. Ud over at være en udbyttefond er SCHD også en af de største value-ETF'er. Det er vigtigt, da fondens største beholdninger er inden for forbrugsvarer (non-durables), sundhedsteknologi, energimineraler og finanssektoren.

Fonden er desuden blevet undervurderet og har et price-to-earnings (PE)-forhold på 19, hvilket er en smule lavere end S&P 500-indeksets 22.

SCHD har stærke tekniske signaler

SCHD chart | Source: TradingView

De tekniske indikatorer peger også på en stærk rebound på kort sigt. Den har holdt sig over de 50- og 100-dages glidende gennemsnit, et tegn på, at køberne fortsat har kontrollen.

Fonden har dannet et cup-and-handle-mønster, et almindeligt bullish continuation-signal. Den befinder sig nu i handle-delen af dette mønster.

Derfor vil fonden sandsynligvis fortsætte med at stige, potentielt mod den nøglemodstand ved $35. Denne opfattelse bekræftes, hvis den bryder over $32.90.