Guld falder efter genopståede Fed-frygt: kan $4,000-støtten holde?

Guld faldt torsdag, da en fjerde dag med oliegevinster tvang investorer til at se ud over de køligere amerikanske inflationstal og genoverveje risikoen for endnu en renteforhøjelse fra Federal Reserve.

Spotguld gled ned mod $4,035 per ounce i asiatisk handel, mens augustkontrakter også faldt.

Guld havde kortvarigt stabiliseret sig over $4,050 tidligere i sessionen, men rebounden forsvandt, da Brent-olie forblev over $85 per tønde.

Metallet har svært ved at opføre sig som en konventionel sikker havn: den eskalerende konflikt understøtter efterspørgslen efter defensive aktiver, men det deraf følgende energichok hæver inflationsforventningerne og alternativomkostningen ved at holde et ikke-afkastgivende aktiv.

Oliechok overvælder efterspørgslen efter sikre havne

USA udvidede sine angreb mod Iran og ramte kystforsvar, missilinstallationer og mål længere mod nord.

Amerikanske styrker deaktiverede også en tanker, som de sagde forsøgte at bryde en genindført søblokade. Iran svarede igen med missil- og droneangreb rettet mod Bahrain, Jordan og Kuwait.

Brents fremgang er nu strakt over fire handelsdage, da tradere priser risikoen for yderligere forstyrrelser omkring Hormuzstrædet.

Vandvejen forbliver central for de globale energistrømme, og Irans Revolutionsgard har truet med bredere begrænsninger på regionale olie- og gaseksporter.

Jigar Trivedi fra IndusInd Securities sagde, at guldfaldet afspejlede markedets fokus på de inflationsdrevede konsekvenser af kampene snarere end dets umiddelbare appel som sikker havn.

I det scenarie vil en vedvarende stigning i oliepriserne betyde mere for guld end de seneste bløde inflationsrapporter.

Mildere inflation giver kun begrænset lettelse

Juni-forbrugerpriser faldt 0,4% fra maj, mens producentpriserne faldt 0,3%, deres største fald i 14 måneder.

Begge udgivelser viste, at inflationen var på vej ned, inden den seneste stigning i energipriserne.

Den sondring bliver stadig vigtigere.

Tallene dækker en periode, hvor brændstofpriserne faldt, og giver derfor begrænset vejledning om virkningen af den genopblussede US-Iran-konflikt.

Fed‑gouverneur Lisa Cook sagde, at hun var parat til at reagere, hvis aftagende inflation ikke indtrådte snart.

Formand Kevin Warsh fastholdt også en fast forpligtelse til at bringe inflationen tilbage til 2%-målet uden at signalere timingen for det næste pengepolitiske skridt.

Tradere har reduceret forventningerne til en umiddelbar stigning, men har ikke afvist en yderligere forhøjelse inden årets udgang.

Gulds $4,000-gulv er tilbage i fokus

Gulds tilbagegang har igen rettet opmærksomheden mod $4,000-niveauet, som gentagne gange har tiltrukket købere under de seneste salgsperioder.

Et vedvarende brud under den tærskel kan udsætte metallet for $3,950-området, mens en genopretning over $4,100 vil være nødvendig for at genoprette stærkere opadgående momentum.

Det bredere ædelmetalkompleks svækkedes også. Sølv faldt mod $57 per ounce, mens platin og palladium bevægede sig svagt nedad.

For nu er guld fanget mellem to konkurrerende handler.

Geopolitisk usikkerhed holder efterspørgslen efter sikre havne i live, men den olieudløste inflationsrisiko giver Fed større indflydelse på prisudviklingen.