Kan Apples aktie stige 30%? Nvidia-AI-væddemål kan være nøglen

Apples aktie NASDAQ:AAPL kan have et opadpotentiale på cirka 31% efter, at Rothschild & Co Redburn opgraderede aktien til Køb fra Neutral og hævede sit kursmål til $400 fra $260.

Rothschild & Co Redburn opgraderede Apple til Køb fra Neutral og hævede sit kursmål til $400 fra $260.

Analytikere ledet af Timm Schulze-Melander mener, at Apple kan styrke sin position inden for AI ved at bygge på åbne modeller, potentielt inklusive teknologi fra Nvidia.

Der er intet annonceret Apple‑Nvidia AI‑partnerskab. Redburn skitserer en strategisk mulighed, ikke en eksisterende aftale.

Apples $400-scenario starter med en anden AI-strategi

Redburns tese begynder med en ubehagelig vurdering: Apple Intelligence har skuffet, mens Apples foundation-modeller fortsat ligger bag fronten.

Apple har allerede vendt sig mod Googles Gemini-modeller i sin AI-strategi. Redburn argumenterer for, at Apple kan gå videre ved at anvende det, de kalder en "Fast Follower 2.0"-tilgang — bruge stærke tredjepartsmodeller i stedet for at bruge milliarder på at bygge branchens bedste model.

Her kommer Nvidia ind i billedet.

Schulze-Melander skrev ifølge MarketWatch, at "et tæt, fordelagtigt partnerskab kræver, at både Apple og Nvidia ønsker det."

Redburn fremhævede Nvidias Nemotron-modeller som et eksempel på åben teknologi, der kunne reducere Apples afhængighed af Google, samtidig med at den strategiske fleksibilitet bevares.

Den underliggende idé er, at Apples fordel kan ligge i distributionen.

Med milliarder af aktive enheder kan det blive portalen, hvorigennem forbrugere får adgang til førende AI-modeller, selvom modellerne er udviklet andre steder.

Nvidia kan tilbyde Apple en genvej tilbage til AI

Fordelen ved en Nvidia- eller åben-modelløsning er indlysende.

Google giver Apple hurtig adgang til avanceret AI, men det øger også afhængigheden af en virksomhed, der konkurrerer med Apple inden for smartphones, styresystemer og tjenester.

Åbne modeller kunne lade Apple bevare større kontrol over brugeroplevelsen, samtidig med at virksomheden kan vælge mellem eksterne teknologier.

HSBC har fremlagt et lignende, bredere argument om Apples tilbageholdenhed. Analytiker Nicolas Cote-Colisson opgraderede Apple til Køb i juli og hævede sit kursmål til $366 og argumenterede for, at selskabets relativt beskedne AI‑udgifter kan vise sig at være en fordel, efterhånden som kapaciteter og produktpipeline forbedres.

Det omformulerer Apples opfattede svaghed.

I stedet for at forsøge at matche hyperscalers dollar for dollar kunne Apple bruge mindre på modeludvikling og fokusere på at integrere AI i enheder, software og tjenester.

Hvis modelydelsen i stigende grad bliver commoditiseret, kan det at eje forbrugerforholdet blive mere værdifuldt end at eje den underliggende model.

30% opadpotentialet indebærer stadig store risici

Redburns kursmål på $400 er ikke udelukkende en satsning på Nvidia.

Firmaet forventer også, at Apples forventede foldbare iPhone vil give et stort løft og prognosticerer 14 millioner iPhone Ultra‑enheder i regnskabsåret 2027 til en estimeret pris på $2,199. Redburn mener, at enheden kan hæve iPhones gennemsnitlige salgspriser markant.

Den antagelse er fortsat omstridt. Jefferies‑analytiker Edison Lee nedgraderede Apple til Underperform den 10. august og sænkede sit kursmål til $263.66.

Jefferies pegede på bekymringer om Apples roadmap for premium‑enheder og begrænset fremgang i Apple Intelligence og advarede samtidig om, at en dyr foldbar kunne forblive et nicheprodukt.

Kontrasten indfanger debatten om Apple i dag.

Redburn ser en mulighed for, at Apple kan undgå den dyreste del af AI‑kapløbet og i stedet blive distributionslaget. Jefferies ser eksekveringsrisici både i AI og i premium‑hardware.