SpaceX-aktien kan få massiv efterspørgsel ved Nasdaq 100-omvægtning — vil SPCX stige?

SpaceX-aktier kan stå over for en ny efterspørgselsbølge, når Nasdaq 100-indekset forbereder sin kvartalsvise omvægtning senere på måneden, hvilket potentielt kan give Elon Musks rumfirma et kraftigt løft fra passive investorer, ifølge en rapport fra Bloomberg.

Aktien har i de seneste uger stort set handlet i et snævert interval efter en volatil debut, men en tilsyneladende obskur detalje i Nasdaq 100's vægtmetodik kombineret med en række udløb af aktionærlåse kan ændre udbud-og-efterspørgselsforholdet.

Den næste Nasdaq 100-omvægtning ventes at blive annonceret fredag efter markedets lukning og træder i kraft den 21. Sept.

En vægtjustering kan frigøre milliarder i efterspørgsel

Nasdaq fastsætter en virksomheds vægt i indekset ved hjælp af en beregning af dens markedsværdi, der tager højde for enten det samlede udestående aktier eller tre gange dens fri flydende aktier, alt efter hvilket beløb der er lavest.

Den forskel er vigtig for SpaceX, fordi en relativt lille del af dets aktier hidtil har været tilgængelig for offentlig handel på grund af lockup-restriktioner for eksisterende aktionærer.

Som følge heraf har SpaceX i øjeblikket en vægt på 1,25% i Nasdaq 100 og er dermed indeksets 19.-største komponent målt på vægt.

Det er på trods af, at selskabet har den sjette største markedsværdi blandt virksomhederne i benchmarket, på mere end 2 billioner USD (ca. 13 billioner kr.).

Situationen ændrer sig nu, efterhånden som tidligere begrænsede aktier bliver berettigede til handel.

Over en milliard SpaceX-aktier er allerede blevet frigivet fra lockup-restriktioner, hvilket har løftet selskabets free float til næsten 30% af de udestående aktier fra under 10% umiddelbart efter juni-IPO'en.

Den stigning kan skubbe SpaceX's vægt i Nasdaq 100 op til så meget som 2,25% efter den kommende omvægtning, ifølge estimater fra JPMorgan Securities-strateger ledet af Min Moon.

En sådan stigning kan omsættes til omtrent 15,5 milliarder USD (ca. 101 milliarder kr.) i netto passive køb fra indeksfonde og børsnoterede fonde, der følger Nasdaq 100, sagde JPMorgan.

QQQ og indeksfonde kan blive store købere

Den potentielle efterspørgsel er betydelig, fordi cirka 1,7 billioner USD (ca. 11,1 billioner kr.) i aktiver fulgte Nasdaq 100 ved udgangen af andet kvartal, ifølge Nasdaq.

Det omfatter Invesco QQQ Trust Series 1 ETF, almen kendt under tickeren QQQ.

Når en virksomheds vægt i et indeks stiger, må fonde, der er designet til at replikere det benchmark, generelt øge deres beholdninger for at forblive i overensstemmelse med indekset.

Det kan skabe en kraftig efterspørgsel efter SpaceX-aktier på et tidspunkt, hvor aktien har manglet en større fundamentalkatalysator.

"Markedsprisen kommer i nogen grad til at blive presset rundt her af tvungne køb," sagde Ed O'Gorman, administrerende direktør hos River Wealth Advisors, ifølge Bloomberg-rapporten.

"Det vil tage noget tid, før jeg virkelig får et klart indtryk af, hvad markedet egentlig mener om aktien."

SpaceX-aktien har stabiliseret sig efter IPO-volatilitet

SpaceX' IPO i juni skabte intens investorinteresse og blev efterfulgt af ugers volatil handel.

Aktien har siden mistet meget af det momentum.

I løbet af de seneste fire uger, har aktien handlet sidelæns mellem $133 og $150 og ligger tæt på sin IPO-pris på $135.

Den kommende indeksjustering kan derfor levere den katalysator, der skal til for at skubbe aktien ud af dets nuværende handelsinterval.

"Enten vil nogle af de nyligt frigivne aktier blive solgt ind i det forventede køb, eller også kan aktien stige, fordi den får et stort løft fra efterspørgslen fra indeksforvaltere," sagde Steve Sosnick, chefstrateg hos Interactive Brokers, i rapporten.

"Den burde få mere efterspørgsel fra QQQ og lignende."

Den potentielle købsinteresse kommer, samtidig med at SpaceX fortsætter med at øge antallet af aktier tilgængelige for offentlige investorer.

Flere lockups udløber

SpaceX' første større lockup-udløb i august faldt sammen med offentliggørelsen af dets første regnskab og havde skabt bekymring for, at en pludselig stigning i tilgængelige aktier kunne udløse et stort salgspres.

Disse frygt slog ikke igennem.

Selv efter et andet lockup-udløb en uge senere beholdt insiders i vid udstrækning deres beholdninger, hvilket hjalp med at støtte aktien og gav investorer større tillid til, at det ekstra udbud ikke ville overvælde efterspørgslen.

Selskabet står over for endnu et frigivelsesvindue onsdag, hvor cirka 319 millioner yderligere aktier ejet af udvalgte insiders forventes at blive berettiget til salg.

Over en milliard yderligere aktier forventes at blive frigivet inden udgangen af oktober.

Endnu 1,3 milliarder aktier vil blive berettiget til handel efter, at SpaceX offentliggør sit resultat for tredje kvartal i midten af november.

Efterhånden som free float udvides i løbet af det kommende år, kan SpaceX' vægt i Nasdaq 100 stige yderligere og potentielt skabe yderligere efterspørgsel fra passive fonde.

SpaceX kan se milliarder i passive køb, efterhånden som en Nasdaq 100-omvægtning øger dets indeksvægt, efterhånden som flere låste aktier bliver handlelige.