Das "Kitchen Sink" -Viertel von Boeing, erklärt

Der Flugzeughersteller Boeing Co gab am Mittwochmorgen die Ergebnisse des vierten Quartals bekannt, die durch den ersten jährlichen Betriebsverlust seit zwei Jahrzehnten unterstrichen wurden.

Boeing verlor im Laufe des Jahres 2019 636 Millionen US-Dollar, was eine dramatische Umkehrung des Gewinns von 10,46 Milliarden US-Dollar im Jahr 2018 bedeutet. Natürlich wurde die Leistung des Unternehmens im Jahr 2019 durch zwei tödliche 737-Max-Abstürze und die anschließende weltweite Landung(Erdung) aller Max-Flugzeuge beeinträchtigt. Bis heute ist der finanzielle Schaden für Boeing auf über 18 Milliarden US-Dollar gestiegen.

Boeings neuer CEO David Calhoun sagte CNBC in einem Interview nach dem Ergebnisbericht, er erwarte, dass die 737 Max "Mitte des Jahres" 2020 wieder in den Himmel zurückkehren werde. Er betonte seine Überzeugung, dass das Flugzeug "sicherer ist als das sicherste Flugzeug, das heute fliegt."

Irrelevante Ergebnisse

Boeings Bericht für das vierte Quartal ist "irrelevant" und am wichtigsten ist der Kommentar zur Rückkehr des 737 Max, sagte William O'Neil-Analyst Andrew Kessner in einem Interview mit Bloomberg. Das Management hat "solide Fortschritte" bei der Rezertifizierung des Flugzeugs gezeigt, aber das Unternehmen bleibt ein potenzielles Opfer einer der vielen negativen Entwicklungen, die sich auf jeden Zeitplan auswirken würden - egal wie konservativ es auch sein mag.

Ein größeres Unbekanntes, das noch angesprochen werden muss, ist, wie die Verbraucher reagieren werden, wenn der 737 Max wieder in den Himmel zurückkehrt, so der Analyst. Einige Umfragen haben ergeben, dass mehr als 50% der Kunden einen 737 Max nicht betreten möchten.

Als Research-Analyst ist es ratsam, sich die mehrjährigen Aussichten von Boeing für 2020 und 2021 als Übergangsjahre anzusehen, fügte Kessner hinzu. Nach heutiger Konsensschätzung soll Boeing im Jahr 2022 zu einem Gewinn je Aktie von 25 USD und einem freien Cashflow von 30 USD je Aktie zurückkehren.

Anleger, die diesen Ausblick für wahrscheinlich halten, sind Käufer der Aktie, da sie bei den aktuellen Bewertungen „billig“ ist. Kessner ist jedoch der Ansicht, dass die Erwartungen der Straße für das Jahr 2022 optimistisch sind und dass die Käufer von Flugzeugen möglicherweise nicht ohne Weiteres zu Airbus wechseln können, wenn sie mit dem Kauf von Boeing-Flugzeugen nicht „zufrieden“ sind.

'Kitchen Sink Quarter'

Die Kolumnistin von Bloomberg Opinion, Brooke Sutherland, fügte bei Bloomberg TV hinzu, dass Boeings "Kitchen Sink Quarter" "viele Dinge" ans Tageslicht bringen sollte. Calhoun möchte, dass alle schlechten Nachrichten veröffentlicht werden, um besser durch einen Nachrichtenfluss zu navigieren, der alles andere als "schmeichelhaft" war.

Die Anleger fragen sich jedoch nach wie vor, ob noch weitere Überraschungen zu erwarten sind. Solange keine konkreten Ergebnisse vorliegen, ist es für die Anleger vernünftig, skeptisch zu bleiben.