Bill Ackman: Wir feuern auf alle Zylinder

Der Verlust von Bill Ackman, einem aktivistischen Investor, ist möglicherweise zu Ende gegangen. Der Milliardärs-CEO und Gründer des Hedgefonds Pershing Square Capital Management sagte in einer Mittwochspräsentation, sein Hedgefonds feuere jetzt "auf alle Zylinder", so Bloomberg.

Leistung in 2019

Die Performance von Pershing Square im Jahr 2019 markiert laut Bloomberg die beste jährliche Rendite des Hedgefonds seit seiner Auflegung im Jahr 2014. Ackmans Hedgefonds verzeichnete im vergangenen Jahr einen Zuwachs von 58%, der auf Beiträge namhafter großer Gewinner wie Chipotle Mexican Grill, Hilton Worldwide, Fannie Mae, Freddie Mac und anderer zurückzuführen war. Der Hedgefonds beendete das Jahr mit einem verwalteten Vermögen von rund 8,6 Mrd. USD.

Wenn 2019 das Jahr der Wende war, tätigte Ackman einige kluge Investitionen, einschließlich des Kaufs von 4 Millionen Aktien von Berkshire Hathaway. Er bestätigte, dass sein Anteil am Fonds von Warren Buffet im vergangenen August 11% des Nettoinventarwerts von Pershing ausmacht und seitdem mehr als 15% gestiegen ist.

Der Fonds verlor jedoch im ersten Monat des Jahres 2020 1,3% seines Wertes.

Frühere Fehler

Laut Markets Insider ging Pershing im Jahr 2019 in eine mehrjährige Pechsträhne. Der Fonds verzeichnete 2015, 2016 und 2017 einen Verlust und hätte 2018 im grünen Bereich geendet, wenn keine Gebühren erhoben worden wären.

Zu den bekannteren und öffentlicheren Verlusten von Ackman im Laufe der Jahre zählen das Pharmaunternehmen Valeant und eine kurze Wette auf Herbalife, die Gegenstand einer auf Netflix ausgestrahlten Dokumentation war.

Ackman räumte ein, dass die Investition in Valeant ein "sehr großer Fehler" war, und es scheint, dass er darauf geachtet hat, vergangene Fehler angesichts der Rekordrenditen von 2019 nicht zu wiederholen.

Koffein Fix

Ackmans Präsentation am Mittwoch gegenüber Anlegern bestätigte, dass sein Hedgefonds beim Kaffeeriesen Starbucks eine Rendite von 73% erzielte. Er argumentierte in der Präsentation, dass Starbucks aufgrund seiner dominanten, attraktiven und profitablen Marke voraussichtlich weiterhin ein „robustes Gewinnwachstum“ generieren wird. Aber jetzt ist ein guter Zeitpunkt für den Hedgefonds, seine Position zu verlassen, da die zukünftigen Renditen „bescheidener“ werden könnten.

Agilents Discount-Bewertung

Ackman setzte seine Präsentation fort und erörterte seine Beteiligung an Agilent Technologies, das aus einer Ausgründung von Hewlett-Packard hervorgegangen war. Er sagte, er habe eine Position zu durchschnittlichen Kosten von 76,58 USD je Aktie aufgebaut und der Anteil machte im November etwa 8% bis 9,5% des gesamten Portfolios des Hedgefonds aus.

Er gab laut Bloomberg keinen Hinweis darauf, wie groß die Position heute ist. Ackman sagte jedoch, dass die aktuelle Bewertung von Agilent „einen Abschlag auf den inneren Wert darstellt“ und das „hochwertige Geschäftsmodell“ des Unternehmens unterschätzt.

Er fügte hinzu, dass Agilent eine attraktive Mischung aus wiederkehrenden Einnahmen, langfristigem Wachstum und der Möglichkeit bietet, die Margen in Zukunft deutlich zu steigern.