Basismetalle steigen durch den Verkauf von Erschöpfung und Minenschließungen

Basismetalle steigen durch den Verkauf von Erschöpfung und Minenschließungen
  • Ein Zusammentreffen von Faktoren drängt die Bären, ihre 'Shorts' zu bedecken
  • Versorgungsstörungen kommen dicht und schnell
  • Die Jury ist sich nicht sicher, ob Lieferkürzungen dem Nachfrageschock des Virus entgegenwirken können.

Die Preise für Basismetalle zeigen Anzeichen einer Verfestigung, da der Einbruch der Nachfrage aufgrund des Coronavirus durch einen Angebotsrückgang aufgrund von Minenschließungen ausgeglichen wird.

In Sambia plant Glencore, seine Kupferminen für drei Monate zu schließen. „Zusätzlich zu den Auswirkungen eines raschen Rückgangs des Kupferpreises wurde die Situation von Mopani durch die kritischen Störungen der internationalen Mobilität, des Transports und der Lieferketten infolge von COVID-19 weiter beeinflusst“, sagte das Unternehmen.

Ein Beispiel für die Verlagerung von Transportmitteln: Die Sperrung des südafrikanischen Hafens zwang viele Kupferminen dazu, ihr Metall in den tansanischen Hafen von Dar es Salaam umzuleiten. Inzwischen haben die südafrikanischen Häfen jedoch begonnen, Lieferungen anzunehmen.

An der LME schlossen die Basismetallpreise am Dienstag, dem 7. April, höher, unterstützt durch Berichte, dass die Schwere des Virus abnimmt. Die Zahl der Todesfälle und Neuinfektionen durch das Coronavirus war in Ländern wie Frankreich, Italien und Spanien tendenziell niedriger.

Andere Berichte bezogen sich auf die Möglichkeit, dass China wieder auf den Markt zurückkehren könnte, da es die schrittweise Aufhebung der Sperren rückgängig machte. Der Markt begrüßte auch positive Fabrikdaten aus dem Land.

Darüber hinaus hemmen Minensperrungen auf der ganzen Welt aufgrund noch geltender Sperrungen und sozialer Distanzierungsmaßnahmen auch die Versorgung.

Erschöpfung beim Verkaufen

Andy Farida, Research-Analyst bei Fastmarkets, sagte: „Insgesamt herrscht eine bärische Erschöpfung im gesamten LME-Basismetallkomplex, und die Marktteilnehmer sind darauf bedacht, nicht zu stark nach unten zu drängen.“

Inzwischen zeigen Daten, dass die Kupferbestände in von LME zugelassenen Lagern stetig zurückgegangen sind. Sie erreichten am 17. März 2017 das diesjährige Hoch von 220.325 Tonnen.

Wiederum führen die Länder schnell Konjunkturpakete ein, um den rezessiven Auswirkungen des Virus entgegenzuwirken. Nach dem 2-Billionen-Dollar-Paket aus den USA folgt die jüngste Ankündigung Japans eines Stimulus von fast 1 Billion Dollar. Diese Maßnahmen könnten eine infrastrukturgesteuerte Wiederherstellung auslösen.

Die Kombination dieser Faktoren könnte eine Kurzschlussreaktion ausgelöst haben.

Berichten zufolge haben die Fonds ihre Short-Positionen von einem Höchststand von knapp über 100.000 Kontrakten Mitte Februar auf jetzt 53.642 reduziert.

Versorgungsunterbrechungen

Laut der Financial Times, in der Analysten von UBS zitiert wurden, sind derzeit etwa 15% der weltweiten Kupferminen und 20% der Zinkminen offline oder arbeiten aufgrund eines Nachfrageeinbruchs inmitten der Viruskrise mit reduzierter Kapazität.

Die Angebotskürzungen könnten den Nachfrageschock bis zu einem gewissen Grad ausgeglichen haben.

Der Kupferproduzent Antofagasta plc. sagte, er werde den Betrieb seines Projekts zur Erweiterung von Los Pelambres in Chile für vier Monate aussetzen. Darüber hinaus hat die mexikanische Regierung angeordnet, alle „nicht wesentlichen“ Geschäftsaktivitäten im Land, einschließlich des Bergbaus, bis zum 30. April einzustellen, um die Ausbreitung des COVID-19-Virus einzudämmen. Dies wird sich auf die Produktion von Silber für industrielle Zwecke auswirken.

Das türkische Unternehmen Tugcelik Aluminyum sagte, es werde den Betrieb in seinem Werk in Dudullu für 15 Tage einstellen. Nach einem Bericht von Fastmarkets würde die Pandemie wahrscheinlich viele globale Aluminiumschmelzkapazitäten, die bereits mit Zöllen und einem strukturellen Überangebot zu kämpfen haben, in Mitleidenschaft ziehen.

Aber wird das ausreichen?

Analysten zufolge dürfte das Angebot an Metallen weiterhin die Nachfrage überwältigen. „Die Vernichtung der Nachfrage von 156.000 Kupfer pro Woche überwiegt bei weitem die derzeitigen 60.000 COVID-19-bezogenen Lieferunterbrechungen“, sagt Tyler Broda, Analyst bei RBC Capital Markets, in Bezug auf das Leitmetall.

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