Nikkei 225 und Kospi steigen stark, japanische und südkoreanische Renditen stürzen

Asiatische Aktien sprangen deutlich an, wobei wichtige Indizes ihre Allzeithochs erreichten, da ihre Renditen zurückgingen. Südkoreas Kospi-Index stieg auf ein Rekordhoch von 8,105 KRW und brachte damit seine 12‑Monats-Gewinne auf 208%. Japans Nikkei 225 Index schoss auf ¥65,000 und legte in diesem Zeitraum um 75% zu.

Japanische und südkoreanische Renditen geben nach

Die asiatischen Aktien blieben am Dienstag in einem Bullenmarkt, da Anleger weiter auf das bevorstehende US‑Iran‑Atomabkommen und die fallenden Rohölpreise warteten. 

Brent, der weltweite Referenzwert, fiel auf $95 von $105 in der vergangenen Woche, während der West Texas Intermediate (WTI) auf $91 sank. Dieser Trend könnte sich kurzfristig fortsetzen, insbesondere wenn die beiden Seiten schließlich eine Einigung erzielen, die die Straße von Hormuz wieder öffnet.

Japan und Südkorea würden zu den größten Nutznießern des Abkommens zählen, da sie große Mengen Öl aus dem Nahen Osten beziehen. Die beiden Länder waren gezwungen, stärker auf ihre Ölreserven zurückzugreifen und mehr Öl aus anderen Ländern zu importieren. 

Diese Hoffnungen erklären, warum ihre Renditen diese Woche eingebrochen sind, in der Erwartung, dass die Inflation schließlich zurückgehen wird. In Südkorea fielen die zehnjährigen Renditen auf 4,053%, ihr niedrigstes Niveau seit dem 14. Mai dieses Jahres. Anfang des Monats erreichten sie mit 4.3% ein Zwischenhoch. 

Ähnliches geschieht in Japan, wo die zehnjährige Rendite auf 2.71% von einem Höchststand von 2.810% fiel. Ebenso sind die US-Renditen eingebrochen, wobei die zehnjährige Rendite von diesem Monats-Hoch von 4.68% auf heute 4.50% sank.

Sinkende Anleiherenditen begünstigen Aktien aus zwei Hauptgründen. Erstens machen sie Anleihen weniger attraktiv, was zu einer Rotation von Anleihen zu Aktien führt. Zweitens beeinflussen sie die Zinssätze, die Unternehmen an ihre Gläubiger zahlen müssen. 

KI-Aktien führen die Rallye an

Unternehmen aus dem Bereich künstliche Intelligenz treiben den Nikkei 225 und den Kospi an. In Japan stieg der Aktienkurs von SoftBank heute um mehr als 10% und setzte damit seine jüngsten Zugewinne fort. Das Unternehmen profitiert von den bevorstehenden Börsengängen von Firmen wie OpenAI und SB Energy. 

Taiyo Yuden, ein weiteres Unternehmen, das vom KI-Boom profitiert, gehörte ebenfalls zu den großen Gewinnern. Es legte heute um 8.50% zu. Taiyo stellt Mehrlagen-Keramikkondensatoren her, die in Smartphones und anderen Geräten verwendet werden. Weitere Top-Gewinner im Nikkei 225 Index heute waren Taisei Corporation, Kawasaki Heavy Industries, Kajima Corporation und Renesas Electronics. 

Auch in Südkorea führten KI-Unternehmen die Rallye an. Die Aktie von Samsung Electronics stieg um 2.5%, wobei die Marktkapitalisierung auf über $1.2 trillion kletterte. Das ist bedeutsam, da Südkorea ein BIP von $1.9 trillion hat. Die Aktie von SK Hynix sprang um mehr als 7%, da Investoren darauf setzen, dass die Speicherpreise in diesem Jahr weiter steigen werden. 

Dennoch wachsen die Befürchtungen, dass Kospi und Nikkei 225 überbewertet sind. Der Kospi weist ein Kurs‑Gewinn‑Verhältnis von 17 auf, höher als sein historischer Durchschnitt. Ebenso hat der Nikkei 225 ein Vielfaches von 17.8. Positiv ist, dass diese Vielfachen besser sind als die des S&P 500 und des Nasdaq 100.