EUR/USD fällt höher aus, da die BIP-Daten des 1. Quartals enttäuschen; Entscheidung der US-Notenbank kommt als nächstes

EUR/USD fällt höher aus, da die BIP-Daten des 1. Quartals enttäuschen; Entscheidung der US-Notenbank kommt als nächstes
Written by:
Crispus Nyaga
29th April, 16:37
Updated: 29th April, 16:38
  • Die EUR/USD-Paarung stieg, nachdem die USA enttäuschende Q1-BIP-Daten veröffentlichten.
  • Daten des Bureau of Economic Analysis zeigten, dass die Wirtschaft um 4,8% schrumpfte, gegenüber 4,0% (erwartet).
  • Das Büro warnte, dass die Daten nicht das volle Ausmaß der Coronavirus-Pandemie widerspiegelten.

Die EUR/USD-Paarung stieg, nachdem das Bureau of Economic Analysis (BEA) schwache US Q1-BIP-Daten veröffentlichte. Der Markt wartet nun auf die Leitzinsentscheidung der US-Notenbank, die im Laufe des Tages veröffentlicht wird.

US dollar slides
Das EUR / USD-Paar stieg nach enttäuschenden BIP-Daten für das erste Quartal

US Q1 BIP-Daten enttäuschend

Vorläufige Daten des BEA zeigten, dass die US-Wirtschaft im ersten Quartal um 4,8% eingebrochen ist. Dieses Wachstum war schlechter als von den meisten von Refinitiv befragten Analysten erwartet. Die Analysten von Wells Fargo rechneten mit einem Einbruch der Wirtschaft um 1,6%, während die von Goldman Sachs mit einem Rückgang um 4,8% rechneten. Ein Analyst von GS sagte gegenüber Fortune:

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„Obwohl wir erwarten, dass der berichtete Rückgang groß sein wird, glauben wir, dass die wirtschaftliche Realität während des Quartals sogar noch schlimmer war, mit einer Verzerrung des Erstdrucks von 3-4 Seiten, die einen ‚wahren‘ BIP-Rückgang näher an -8¼% (und einen Konsumrückgang von -7%) verdeckt.

Der wirtschaftliche Einbruch beendete die längste Erholung in der Geschichte der USA. Diese Erholung setzte nach der vergangenen Finanzkrise ein, die durch einen Absturz des Immobilienmarktes verursacht wurde.

Nach Angaben des BEA ist der Einbruch vor allem auf die Sperrung zurückzuführen, die die Staaten in diesem Quartal verhängt haben. Diese Sperre führte zu einem Rückgang der persönlichen Konsumausgaben (PCE) um 7,6%. Gleichzeitig stiegen die persönlichen Ersparnisse von den vorherigen 1,27 Billionen Dollar auf 1,60 Billionen Dollar. Das Büro sagte:

„Der Rückgang des BIP im ersten Quartal war zum Teil auf die Reaktion auf die Verbreitung von COVID-19 zurückzuführen, da die Regierungen im März Anordnungen zum „Stay at Home“ erließen. Dies führte zu raschen Veränderungen in der Nachfrage, da Unternehmen und Schulen auf Fernarbeit umstellten oder Operationen annullierten und Verbraucher ihre Ausgaben annullierten, einschränkten oder umleiteten. “

Jüngste Q1-Daten deuten auf ein schlechteres Q2

Während die Zahlen des ersten Quartals schlecht waren, deuten die jüngsten Daten darauf hin, dass das zweite Quartal schlechter ausfallen wird. Beispielsweise haben in den vergangenen fünf Monaten mehr als 26 Millionen Amerikaner Arbeitslosenunterstützung beantragt. Dies geht aus den Daten des Arbeitsministeriums hervor.

Ein anderer Bericht, der Anfang des Monats veröffentlicht wurde, zeigte, dass die Arbeitslosenquote von einem 50-Jahres-Tief wieder auf 4,4 % gestiegen ist. Obwohl dies eine schlechte Zahl war, erwarten Analysten, dass die Aprilrate auf mehr als 14% steigen wird, wenn die Daten am kommenden Freitag veröffentlicht werden.

In der Zwischenzeit wurde der Flugverkehr in den USA eingestellt, und das Gastgewerbe wurde dezimiert. Dies ist eine wichtige Kennzahl, da das Reise- und Gastgewerbe Millionen von Amerikanern beschäftigt. Anfang dieses Monats zeigten die Daten von Markit, dass der PMI im Dienstleistungssektor auf 27,0 gesunken ist.

Die industrielle Produktion ist auf ein 46-Jahrestief gesunken während jüngste Daten von Markit zeigten, dass die Fertigungsaktivität auf einen historischen Tiefstand von 36,9 fiel. Unterdessen fielen die Einzelhandelsumsätze im März um 8,5%. Diese Zahlen werden im April noch schlechter ausfallen, da die meisten Menschen den ganzen Monat über zu Hause blieben. Darüber hinaus zeigte der Wohnungsmarkt Risse, da die Verkaufszahlen für neue und bestehende Häuser zurückgingen.

Daher erwarten die meisten Analysten, dass das US-BIP im zweiten Quartal um mehr als 10% zurückgehen wird. Die Analysten von Goldman Sachs gehen davon aus, dass die Wirtschaft im Quartal um 34% schrumpfen wird, während die von JP Morgan einen Rückgang um 25% erwarten. Die von Morgan Stanley gehen von einem Rückgang des US-BIP um 38% aus.

EUR/USD fällt vor der Zinsentscheidung der Fed

Der Markt wartet nun auf die Zinsentscheidung der Federal Reserve. Laut Bloomberg erwarten die meisten Analysten, dass die Bank die Zinssätze unverändert lässt. Sie erwarten auch, dass die Fed erklärt, dass sie bereit ist, einzugreifen, um den Markt zu stabilisieren.

Analysten werden mehrere Dinge von der Fed hören wollen. Zunächst werden sie die Kommentare zur Bilanz hören wollen. Wie unten dargestellt, hat die Bank ihre Bilanz so schnell wie nie zuvor in der Geschichte erweitert. Daher könnte die Fed über eine Verjüngung ihrer Bilanz sprechen.

Fed balance sheet
Fed-Bilanz steigt

Zweitens werden sie Informationen darüber erhalten wollen, wie lange die Fed beabsichtigt, die Zinsen so niedrig zu belassen. Laut Bloomberg sagten einige ehemalige Fed-Mitglieder, die Bank solle sich verpflichten, die Zinsen so lange unverändert zu belassen, bis die Arbeitslosenquote auf 4% sinkt und die Inflation 2,5% erreicht.

Schließlich werden die Analysten gespannt sein, ob die Bank plant, ihre Kreditpläne zu optimieren. Dies ist ein wichtiger Aspekt, da die Fed eine Reihe von Maßnahmen zur Stützung der Wirtschaft angekündigt hat. So hat sie beispielsweise eine Fazilität in Höhe von 1,1 Billionen Dollar zur Unterstützung des Marktes für kommerzielle Papiere aufgelegt. Sie hat sich auch dazu entschlossen, Schrottanleihen im Wert von fast 500 Milliarden Dollar zu kaufen. Analysten werden daher wissen wollen, was die Bank in diesen Fällen plant.

Technischer Ausblick EUR/USD

EUR/USD
Technischer Ausblick EUR / USD

Auf der Drei-Stunden-Chart scheint die EUR/USD-Paarung im Vorfeld der FOMC-Kursentscheidung Schwierigkeiten bei der Richtungsbestimmung zu haben. Das Paar handelt leicht über den exponentiell gleitenden 50-Tages- und 100-Tage-Durchschnitten und zwischen dem 50% Fibonacci-Retracement-Level. Ich erwarte, dass das Paar heute vor und nach der Leitzinsentscheidung der US-Notenbank mehr Volatilität erfahren wird. Daher werden die wichtigsten Punkte, die es zu beobachten gilt, das 61,8%- und 23,6%-Retracement-Level bei 1,0980 bzw. 1,0790 sein.

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