Profi: Die Outperformance des Nasdaq wird sich 2021 nicht fortsetzen

Geschrieben von: Jayson Derrick
Januar 18, 2021
  • Der Nasdaq-Index legte im Jahr 2020 um mehr als 40% zu
  • Die Anleger wollten in Unternehmen investieren, die inmitten der COVID-19-Pandemie florieren könnten
  • Einem Profi zufolge sollten Anleger nicht damit rechnen, dass sich dieser Trend im Jahr 2021 fortsetzt

Der Tech-dominierte Nasdaq-Index ist im Jahr 2020 um mehr als 40% gestiegen, und Anleger, die für 2021 eine ähnliche Entwicklung erwarten, sollten ihre These überdenken, schrieb Boris Schlossberg, Managing Director of FX Strategy bei BK Asset Management, in einem CNBC Kommentar.

Was ist im Jahr 2020 passiert?

Die Outperformance des Nasdaq im Jahr 2020 war laut Schlossberg nicht unverdient. Der Index ist voll von Unternehmen, die inmitten der COVID-19-Pandemie „nicht nur überlebten, sondern florierten“. Vor allem Unternehmen, die in irgendeiner Form virtuell oder von zu Hause aus arbeiten, konnten ihr Geschäft in die Höhe treiben. Hier ist ein hilfreicher Leitfaden von Invezz, der zeigt, wie man in den Nasdaq-Index investieren kann.

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Unternehmen wie Amazon.com, Inc. (NASDAQ: AMZN), Netflix Inc (NASDAQ: NFLX) und Zoom Video Communications Inc (NASDAQ: ZM) gehörten zu den herausragenden Unternehmen, da sie dafür sorgten, dass Verbraucher bequem Waren einkaufen, sich unterhalten und ihre Geschäfte so gut wie möglich weiterführen konnten.

Anleger wollten in „heiße“ Unternehmen investieren

Natürlich wollten die Anleger in Unternehmen investieren, die am besten positioniert sind, um während der Pandemie zu wachsen. Es gibt Grund zu der Annahme, dass die Work-from-Home- und Live-from-Home-Trends in der ersten Hälfte des Jahres 2021, wenn nicht länger, nicht vorbei sein werden.

Erwartungen für eine Rückkehr zu einer gewissen Form der Normalität werden laut Schlossberg frühestens in der zweiten Hälfte des Jahres 2021 erwartet. Doch wenn das gleiche Thema, das Tech-Aktien im Jahr 2020 unterstützt hat, nicht verschwindet, sollten Anleger nicht auf den Nasdaq-Index setzen.

Es gibt drei Gründe, die diese Einschätzung unterstützen.

Erstens wird der Nasdaq auf einem „Nasenblute“-Niveau von fast dem 40-fachen der nachlaufenden Gewinne gehandelt, schrieb er. Während dies „bei weitem“ das größte Risiko für Tech-Aktien ist, tauchte vor kurzem ein zweiter Gegenwind auf.

Die hohe Bewertung des Tech-Index mag in einem Umfeld, in dem die 10-jährige Staatsanleihe unter 1% lag, gerechtfertigt gewesen sein – wie es für den Großteil des Jahres 2020 der Fall war. Die Dynamik des Anleihenmarktes ändert sich jedoch im Vorfeld der Regierung des neuen Präsidenten Joe Biden, der wahrscheinlich ein Konjunkturprogramm in Höhe von 2 Bio. $ einführen wird.

Wenn die Renditen für 10-jährige Anleihen um 50 Basispunkte steigen, würde dies einen Anstieg der Zinsen um 50% bedeuten. Standardmäßig werden Anleihen „ein besserer Konkurrent für Aktien werden“, schrieb er.

Zu guter Letzt könnten Anleger eine Überraschung erleben, falls die US-Regierung unter der Biden-Administration gegen einen oder mehrere der größten Tech-Aktien vorgehen sollte. Unternehmen wie Facebook Inc. (NASDAQ: FB) und Alphabet Inc. (NASDAQ: GOOG) befinden sich im direkten Fadenkreuz des US-Justizministeriums und die Regulierungsbehörden könnten auf neue Anordnungen der nächsten Regierung warten.