Reallöhne sind um 3,5% gesunken und verdeutlichen die Wirtschaftsprobleme

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auf Jul 30, 2022
  • Die Löhne sind im Jahresvergleich um 5,3% gestiegen
  • Rechnet man die Inflation hinzu, so sind die Reallöhne um 3,5% gesunken
  • Fed hat die Zinsen zweimal in Folge um 75 Basispunkte angehoben

Die Inflation steigt, wie jeder weiß.

Reallöhne sinken

Aber die Löhne halten nicht Schritt. Die Löhne stiegen im zweiten Quartal um 1,4% und in dem im Juni endenden Jahr um 5,3%, wie aus dem am Freitag veröffentlichten Beschäftigungskosten-Index des Büros für Arbeitskräftestatistik hervorgeht.

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Dies ist zwar nominell ein netter Bonus für die Arbeitnehmer, aber in Wirklichkeit sinken die Realeinkommen, wenn man die grassierende Inflation mit einbezieht – die Reallöhne sind im letzten Jahr um 3,5% gesunken. Da der Arbeitsmarkt nach der Pandemie unter Druck geraten ist, haben die Arbeitgeber die Löhne erhöht, um offene Stellen zu besetzen. Doch angesichts einer überhitzten Wirtschaft, die aus dem unaufhörlichen Gelddrucken der letzten zwei Jahre hervorgegangen ist, haben die Preissteigerungen bei den Waren die Lohnerhöhungen übertroffen.

Dollarstärke

Mit der Verlangsamung der Weltwirtschaft und dem Stimmungsumschwung – die Aktienmärkte sind abgestürzt – ist der Dollar gestiegen, was in Zeiten der Rezession typisch ist, da die Anleger in die Weltreservewährung strömen, die als sicherster Hafen gilt.

Reales Vermögen sinkt

Die Dollarstärke ist jedoch nur relativ zu anderen Fiat-Währungen zu sehen. Im Vergleich zu realen Gütern sinkt der Wert – ein Zeichen dafür, dass die Reallöhne sinken. Darüber hinaus verteuert der starke Dollar die US-Exporte, was ebenfalls Anlass zur Sorge gibt, da die Wirtschaft zwei Quartale mit negativem BIP-Wachstum hinter sich hat, was allgemein als Definition einer Rezession gilt.

Reaktion der Fed

Der Beschäftigungskosten-Index ist für die Fed von zentraler Bedeutung, und der Vorsitzende der Fed, Jerome Powell, bezeichnete den Index in der Sitzung am Mittwoch sogar als „wichtig“.

Nach der zweiten Zinserhöhung in diesem Monat um 75 Basispunkte gab es auf dem Markt die Erwartung, dass das Schlimmste in der Fed-Politik bereits eingepreist sein könnte, und die Märkte erholten sich entsprechend. Zum Zeitpunkt der Erstellung dieses Berichts liegt der S&P 500 um weitere 1,1% höher als am Vortag.

Im Vergleich zu den im Juni erreichten Tiefstständen hat der Aktienmarkt jetzt 12% zugelegt. Auch wenn sich die Stimmung verbessert hat, wäre es angesichts des fragilen geopolitischen Klimas und der Fed, die immer noch ihren Kurs ändern kann, ganz zu schweigen von dem sehr realen Problem der Lebenshaltungskostenkrise und der Verlangsamung des Wachstums, verfrüht zu sagen, dass wir noch nicht über den Berg sind.

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