JPM erwartet Verdoppelung des BT-Aktienkurses bis 2024: Ich glaube nicht

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auf Dec 5, 2023
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  • Die Analysten von JP Morgan haben mehrere positive Katalysatoren für BT Group festgestellt
  • Sie gehen davon aus, dass sich der Aktienkurs im Jahr 2024 verdoppeln wird, wenn die Zinsen sinken
  • Ich erkläre, warum diese Schätzungen sehr optimistisch sind

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BT (LON: BT.A) war diese Woche einer der Top-Performer im FTSE 100-Index. Der Aktienkurs stieg am Dienstag auf 127,85 Pence, den höchsten Stand seit Juni dieses Jahres. Von seinem Tiefpunkt im November stieg er um fast 17 % und übertraf damit den FTSE 100, der im gleichen Zeitraum um weniger als 3 % zulegte.

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JPMorgan glaubt, dass sich der BT-Kurs verdoppeln kann

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Der jüngste Auslöser für den BT-Aktienkurs ist eine optimistische Aussage der Analysten von JP Morgan. In einer Mitteilung stuften die Analysten die Aktie hoch und prognostizierten, dass sie sich im Jahr 2024 verdoppeln könnte.

Sie führten mehrere Faktoren an, darunter Preiserhöhungen im Rahmen von Inflationsanpassungen, niedrigere Zinssätze im Vereinigten Königreich und positive Auswirkungen auf Umsatz, EBITDA und Margen. Als Teil dieses Wachstums glaubt JP Morgan, dass das Unternehmen in der Lage sein wird, seinen freien Cashflow von 1,2 Milliarden £ im Jahr 2023 auf über 3,2 Milliarden £ in einem Jahrzehnt zu steigern.

Analysten haben gemischte Meinungen zur BT Group. In einer aktuellen Mitteilung reduzierten die Analysten der Bank of America ihre Schätzungen für das Unternehmen, obwohl sie ihr “Buy”-Rating beibehielten. UBS und Berenberg äußerten sich zurückhaltend zu dem Unternehmen, während die Deutsche Bank eine neutrale Bewertung abgab. Insgesamt bewerten 7 Analysten die Aktie mit “Buy”, 4 mit “Outperform” und 3 mit “Hold”.

Ich gehöre zu denjenigen, die glauben, dass es bessere Alternativen als BT gibt, ein Unternehmen, das nicht wächst. Außerdem hat es in den kommenden Monaten nur ein begrenztes Wachstumspotenzial, da sein Markt bereits reif und gesättigt ist.

Die jüngsten Ergebnisse zeigten, dass der bereinigte Umsatz der BT Group im Halbjahr bis September auf 10,4 Milliarden £ stieg. Der Gewinn nach Steuern sank um 5 % auf 844 Millionen £, obwohl die Investitionsausgaben zurückgingen.

Daher besteht die Hoffnung für die BT Group darin, dass ihr Umsatz in den kommenden Jahren stabil bleibt und ihre Kosten sinken. Um dies zu erreichen, kündigte das Management an, bis 2030 bis zu 55.000 Stellen abzubauen, da es auf künstliche Intelligenz setzt. Mittlerweile beschäftigt das Unternehmen über 99.000 Mitarbeiter.

Wenn sich der Aktienkurs von BT Group wie von JPM erwartet verdoppelt, bedeutet das, dass er auf etwa 256 Pence steigen muss, den höchsten Stand seit Januar 2017. Das ist eine große Forderung für ein Unternehmen, das überhaupt nicht wächst. Darüber hinaus wird die Aktie der BT Group, wie unten dargestellt, seit Jahren konstant unter den Analystenschätzungen gehandelt.

BT estimates

BT-Aktienkursprognose

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BT share price

BT-Chart via TradingView

Auf dem Wochenchart ist zu erkennen, dass der Aktienkurs von BT Group schon seit langem unter Druck steht. Bei 182,05 Pence bildete sich ein Double-Top-Muster, dessen Halslinie bei 120 Pence lag. In der Preisaktionsanalyse führt dieses Muster in der Regel zu einem Rückgang.

Die Versuche, den Abwärtstrend zu entkräften, scheiterten, nachdem die Aktie Anfang des Jahres auf 154,40 Pence zulegte. Der Kurs liegt weiterhin unter den 50- und 100-Wochen gleitenden Durchschnitten. Ich vermute daher, dass die Aktie in den kommenden Monaten weiter sinken wird. Ein Unterschreiten der Unterstützung bei 105 Pence eröffnet die Möglichkeit, dass die Aktie auf das Double-Top-Ziel bei 60 Pence sinkt.

Die einzige Hoffnung für die BT-Aktie besteht darin, dass sie bei 110 Pence auch ein Double-Bottom-Muster gebildet hat. Wenn sich dieses Muster bestätigt, kann die Aktie höchstens auf 182 Pence steigen.

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