USD/JPY-Prognose: Muster deutet auf weiteren Absturz des japanischen Yen hin

Der USD/JPY-Wechselkurs befindet sich auf einem wichtigen Widerstandsniveau, da die Probleme mit dem japanischen Yen andauern. Er ist in den letzten vier Wochen in Folge gestiegen und nähert sich langsam dem wichtigen Widerstandspunkt bei 152.

Die Probleme des japanischen Yen gehen weiter

Der japanische Yen ist die Währung mit der schlechtesten Performance in der entwickelten Welt. Er ist von seinem Höchststand im Jahr 2023 um 20 % eingebrochen. Schlimmer noch: Seit Beginn der Covid-19-Pandemie im Jahr 2020 hat er die Hälfte seines Wertes eingebüßt.

Die Währung setzte ihren Abwärtstrend fort, auch nachdem die Bank of Japan im März ihre erste Zinserhöhung seit über 17 Jahren vorgenommen hatte. Wie von den meisten Analysten erwartet, wurden die Zinssätze von -0,10 % auf 0,0 % erhöht.

Daher ist das USD/JPY-Paar sprunghaft angestiegen, da Analysten davon ausgehen, dass die Kluft zwischen den Zinssätzen der Federal Reserve und der BoJ noch länger größer sein wird.

In den USA gibt es Anzeichen dafür, dass die Fed die drei Zinssenkungen, die sie bei ihrer letzten Sitzung angekündigt hatte, nicht durchführen wird. Das liegt daran, dass es der US-Wirtschaft einigermaßen gut geht und der verarbeitende Sektor einige starke Zuwächse verzeichnet. Der EMI stieg im März auf 52,2 und verzeichnete damit zum ersten Mal seit 2022 einen Anstieg.

Es wird mit einem Wachstum der Wirtschaft des Landes gerechnet. Nach Schätzungen der Atlanta Fed ist sie im 1. Quartal um 2,8 % gewachsen. Die Arbeitslosenquote liegt nach wie vor unter 4 %, während die Kerninflation fast doppelt so hoch ist wie die Zielvorgabe der Fed von 2 %.

Es gibt Anzeichen dafür, dass die Inflation in diesem Jahr auf einem hohen Niveau bleiben wird. So ist beispielsweise der durchschnittliche Benzinpreis auf 3,6 $ angestiegen, da der Preis für West Texas Intermediate (WTI) auf über 85 $ pro Barrel geklettert ist.

Daher muss die Fed die Zinssätze möglicherweise nicht senken, wie sie es auf ihrer geldpolitischen Sitzung im März vorausgesagt hatte. Der Abstand zwischen den amerikanischen und japanischen Zinssätzen wird sich also fortsetzen und eine interessante Gelegenheit für Carry Trades bieten. Carry-Trade ist eine Situation, in der Anleger niedrig verzinste Anlagen zugunsten höher verzinster Anlagen aufgeben.

Darüber hinaus ist unklar, ob Japans Interventionen dazu beitragen werden, den Yen zu stimulieren. Ökonomen gehen davon aus, dass die Bank das gleiche wie 2022 tun wird, als die Währung fiel. Damals gab die Bank Billionen von Yen für Währungsinterventionen aus. In einer Notiz sagte ein Analyst von Daiwa:

Eine Intervention im Umfang von etwa 1 Billion Yen könnte den Yen um etwas weniger als einen Yen pro Dollar aufwerten, wenn man die Nachfrage- und Angebotsbedingungen der Währung berücksichtigt.

USD/JPY Technische Analyse

USD/JPY-Chart via TradingView

Auf dem Wochenchart sehen wir, dass der USD/JPY-Wechselkurs auf einem Mehrjahrzehnthoch liegt. Bei näherer Betrachtung zeigt sich, dass er ein aufsteigendes Dreiecksmuster gebildet hat, was ein beliebtes Zeichen für eine Fortsetzung des Aufwärtstrends ist.

Das Währungspaar liegt weiterhin über allen gleitenden Durchschnitten, was ein Zeichen dafür ist, dass die Haussiers alles unter Kontrolle haben. Daher sind die Aussichten für USD/JPY vorerst äußerst optimistisch. Ein Durchbruch über die obere Seite des Dreiecksmusters könnte den Kurs auf über 153 steigen lassen.