HubSpot-Aktie stürzt ein: Übergang von Wachstum zu Value – wie weiter?

Der Kurs der Hubspot-Aktie fiel heute, am 5. August, um über 20% nach der Veröffentlichung der Finanzzahlen, die zeigten, dass das Wachstum im zweiten Quartal des Jahres anhielt. HUBS sank auf $197, deutlich unter dem Vorjahreshoch von $881, und die Marktkapitalisierung reduzierte sich von $42 billion auf $10 billion heute. 

Hubspot-Aktie fällt nach Quartalszahlen

Hubspot ist ein führender Anbieter von Softwarelösungen, die die meisten kleinen und mittelgroßen Unternehmen benötigen. Das Angebot umfasst Lösungen für Marketing, Sales, Content, Daten, Revenue und Agents. Zudem ist das Unternehmen ein bedeutender Wettbewerber von Firmen wie Salesforce und Microsoft im CRM-Sektor. 

In den vergangenen Monaten stand das Unternehmen unter Druck, da die Sorge vor einer „SaaSPocalypse" zunimmt. Dabei gehen Investoren davon aus, dass Softwarefirmen durch KI-Tools gestört werden könnten. Das erklärt, warum viele Softwareaktien in diesem Jahr stark gefallen sind.

Die Aktie von Hubspot fiel heute deutlich nach Vorlage der Quartalszahlen. Der Umsatz stieg im zweiten Quartal um 19.8% auf $912 million, wobei der Abo-Umsatz um 20% auf $894 million zulegte.

Die Ergebnisse zeigten, dass die Bruttogewinnmarge leicht auf 84% zurückging, während das operative Ergebnis auf $185 million anstieg. 

Der Hauptgrund für den Kursrückgang ist, dass der Ausblick hinter den Erwartungen zurückblieb. Das Unternehmen erwartet nun einen Umsatz zwischen $924 million und $925 million, was einem jährlichen Wachstum von 14.2% entspricht. Das operative Ergebnis soll auf zwischen $187 million und $188 million steigen.

Diese Zahlen deuten darauf hin, dass sich Hubspot langsam von einem Wachstums- zu einem Value-Unternehmen wandelt. Deshalb hat das Management begonnen, einen Aktienrückkauf durchzuführen. Es sollen innerhalb der nächsten 24 Monate Aktien im Gegenwert von $1 billion zurückgekauft werden. 

Aktienrückkäufe helfen Unternehmen, die ausstehenden Aktien zu reduzieren, was wiederum zu höheren Gewinnen je Aktie führt. 

Im Fall von Hubspot spiegeln die Rückkäufe wider, dass das Unternehmen stark unterbewertet ist. Daten zeigen, dass das Forward-Kurs-Gewinn-Verhältnis auf 19 gesunken ist, deutlich unter dem Fünf-Jahres-Durchschnitt von 116. 

Analysten haben nach den Zahlen ihre Kursziele gesenkt. Nick Altmann von BTIG reduzierte das Ziel von $300 auf $250, Parker Lane von Stifel kürzte von $275 auf $200. Auch Jackson Ader von KeyCorp verringerte das Ziel von $290 auf $285.

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Die Charttechnik deutet darauf hin, dass die HUBS-Aktie weiteres Abwärtspotenzial hat

HUBS stock chart | Source: TradingView

Die günstige Bewertung von Hubspot könnte Schnäppchenjäger anziehen. Allerdings deuten die technischen Indikatoren darauf hin, dass die Aktie zu einer Value-Falle geworden ist, die kurzfristig weiter fallen könnte. 

Die Aktie ist unter das wichtige Unterstützungsniveau von $245 gefallen, dem Tief aus Oktober 2022. Das Unterschreiten dieses Niveaus bestätigte den bärischen Ausbruch.

Gleichzeitig notiert die Aktie unter allen gleitenden Durchschnitten und bildet derzeit eine bärische Flaggenformation aus. Dieses Muster besteht aus einer senkrechten Bewegung und einem horizontalen Kanal.

Daher ist das wahrscheinlichste Szenario ein bärischer Ausbruch, der potenziell bis zum wichtigen Unterstützungsbereich von $150 führen könnte. Diese Sicht würde bestätigt, wenn die Aktie unter das Schlüsselunterstützungsniveau von $168 fällt.