Nvidia-Aktie fällt 1% trotz Gewinnüberraschung und erhöhter Prognose
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NVDA kaufen. Das Unternehmen übertraf Umsatz- und Gewinnerwartungen, erhöhte die Prognose auf 108 Mrd. USD (±2 %) und der Data-Center-Umsatz wächst weiterhin explosionsartig (117 % im Jahresvergleich). Die Schlüsselstelle ist „compute is revenue“ sowie das Hochfahren der Vera-Rubin-Vollproduktion – das stützt eine anhaltende Nachfrage über Einmalaufträge hinaus. Selbst bei einem leichten Margenrückgang auf rund 74 % sollten die Größe und der Mix (Systeme + Networking + Inferenz) die Ertragskraft stark halten.
Kernrisiko: Das Risiko besteht darin, dass die KI-Capex-Ausgaben nachlassen oder Kunden neue ‚AI factory‘-Aufbauten verschieben, sodass das Data-Center-Wachstum schneller fällt als die Prognose impliziert.
SMCI verkaufen. Nvidia treibt die Entwicklung hin zu einer Full-Stack-AI-Factory-Infrastruktur voran (Vera-Rubin-Systeme + Spectrum-6-Netzwerk + Vera-CPU), was die Notwendigkeit für Kunden reduziert, alles von Drittanbieter-Serverintegratoren zusammenzustellen. Wenn die NVDA-Plattform reibungslos hochfährt, kann SMCIs relativer Anteil an der Nachfrage nach AI-Servern schrumpfen, selbst wenn der Gesamtmarkt wächst.
Kernrisiko: SMCI gewinnt trotzdem Marktanteile, weil Hyperscaler in großem Umfang SMCI-Server weiterkaufen und damit mögliche Bündelungseffekte durch NVDA ausgleichen.
- Der Nvidia-Umsatz stieg im Jahresvergleich um 106 % auf 96,2 Mrd. USD.
- Der Umsatz im Data-Center-Bereich stieg um 117 %, da die Ausgaben für KI-Infrastruktur zunehmen.
- Nvidia erwartet für das dritte Quartal einen Umsatz von 108 Mrd. USD, ohne Data-Center-Compute-Umsätze aus China.
Die Nvidia NVDA-Aktie sank im nachbörslichen Handel um über 1 %, nachdem das Unternehmen seinen Ergebnisbericht veröffentlicht hatte.
Nvidia meldete für das zweite Quartal des Geschäftsjahres 2027 einen Rekordumsatz von 96,2 Mrd. USD, ein Plus von 18 % gegenüber dem Vorquartal und 106 % gegenüber dem Vorjahr, da die Nachfrage nach KI-Infrastruktur weiter beschleunigte.
Der Nettogewinn im Quartal mehr als verdoppelte sich auf 53,95 Mrd. USD.
Der Chiphersteller wies GAAP-Gewinn von 2,46 USD je verwässerter Aktie aus, während der Non-GAAP-Gewinn bei 2,22 USD lag.
Sowohl Umsatz als auch Gewinn lagen über den Analystenschätzungen.
Sowohl die GAAP- als auch die Non-GAAP-Bruttomarge betrug 75 %.
„Wir glauben, dass KI ihren Wendepunkt erreicht hat. Sie leistet nützliche Arbeit. Ihre Tokens sind produktiv und profitabel. Now, compute is revenue,“ sagte CEO Jensen Huang.
Umsatz im Data-Center-Bereich steigt um 117 %
Das Data-Center-Geschäft von Nvidia blieb der primäre Wachstumstreiber und erzielte im zweiten Quartal einen Umsatz von 89 Mrd. USD, ein Zuwachs von 18 % gegenüber dem Vorquartal und 117 % gegenüber dem Vorjahr.
Das Unternehmen erklärte, seine Vera-Rubin-Plattform werde nun in die Vollproduktion hochgefahren, mit Systemen, die bei Kunden wie CoreWeave, Google Cloud, Microsoft Azure, Oracle Cloud Infrastructure und Nebius im Einsatz sind.
Nvidia hob außerdem die Einführung seiner Netzwerkplattform Spectrum-6 und der Vera-CPU hervor, die das Unternehmen als seine erste speziell für KI-Agenten entwickelte CPU bezeichnete.
Das Unternehmen sagte, auch sein Inferenzbeschleuniger Groq 3 LPX sei nun in der Vollproduktion.
Die Ergebnisse unterstreichen das anhaltende Ausmaß der Ausgaben für KI-Infrastruktur, wobei sich Nvidia zunehmend als Anbieter kompletter "AI factory"-Infrastruktur positioniert und nicht mehr nur als GPU-Lieferant.
Nvidia prognostiziert Umsatz von 108 Mrd. USD
Für das dritte Quartal des Geschäftsjahres 2027 erwartet Nvidia einen Umsatz von 108 Mrd. USD, ±2 %.
Wichtig: Die Prognose des Unternehmens geht nicht von Data-Center-Compute-Umsätzen aus China aus.
Die GAAP- und Non-GAAP-Bruttomargen werden voraussichtlich 74 % betragen, plus/minus 50 Basispunkte.
Die GAAP-Betriebskosten werden voraussichtlich etwa 9,2 Mrd. USD betragen, während die Non-GAAP-Betriebskosten auf 9 Mrd. USD projiziert werden.
Die Prognose deutet auf anhaltendes sequentielles Wachstum hin, obwohl Nvidia erwartet, dass sich die Bruttomargen leicht von den im zweiten Quartal gemeldeten 75 % abschwächen.
Die Konferenzschaltung des Unternehmens mit Investoren beginnt um 17:00 Uhr ET.
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