Die Aktie von Blackstone Mortgage (BXMT) bringt 13,6 % Rendite: Ist sie ein guter Kauf?

Die Aktie von Blackstone Mortgage Trust (NYSE: BMXT) hat eine der höchsten Dividendenrenditen an der Wall Street. Sie hat eine Dividendenrendite von 13,6 %, höher als die Rendite des S&P 500 von 1,35 %, und des iShares Core High Dividend ETF (HDV), der etwa 3,5 % abwirft.

Was ist Blackstone Mortgage Trust?

Blackstone Mortgage Trust ist ein führender Real Estate Investment Trust (REIT) mit einem Portfolio von über 21 Milliarden US-Dollar. Es handelt sich um ein extern verwaltetes Unternehmen, das von BXMT geführt wird, einem Unternehmen im Besitz von Blackstone, einem Unternehmen mit einem Vermögen von über 1 Billion US-Dollar.

Das Unternehmen erbringt seine Dienstleistungen durch die Vergabe von Krediten, die durch institutionelle Immobilienprojekte abgesichert sind. Die meisten seiner Kredite kommen aus den US-amerikanischen Büro-, Mehrfamilien-, Gastgewerbe- und Industriesektoren. Das Unternehmen ist in den meisten Regionen der Vereinigten Staaten vertreten.

Blackstone Mortgage geht es wie den meisten REITs, insbesondere denen mit Engagement im Büromarkt, nicht gut. Die Zinssätze sind auf den höchsten Stand seit über zwei Jahrzehnten gestiegen, während die Belegungsrate auf ein Rekordtief gesunken ist. Es besteht auch die anhaltende Angst vor einer großen Wand an Fälligkeiten .

BXMT verteidigte sich mit der Bemerkung, dass 92 % seiner Kredite leistungsfähig seien und 99,5 % der im ersten Quartal erhaltenen Zinsen aktuell seien. Außerdem wies das Unternehmen darauf hin, dass es über eine starke Liquidität mit Zugang zu über 1,7 Milliarden Dollar verfüge, was im Vergleich zu seiner Marktkapitalisierung von 3,1 Milliarden Dollar beträchtlich sei.

Das Unternehmen musste sich heftig verteidigen, nachdem es zum Ziel des Leerverkäufers Muddy Waters geworden war. In einem Bericht vom letzten Jahr warnte der Leerverkäufer, dass BXMT seine Dividenden im ersten Halbjahr kürzen müsse. Infolgedessen stieg sein Leerverkaufsanteil auf fast 15 %.

Ist die BXMT-Aktie eine gute Investition?

In den meisten Fällen wird Blackstone Mortgage Trust von einkommensorientierten Anlegern geschätzt, die sichere und hohe Renditen suchen. Sie werden in der Regel von der hohen Dividendenrendite angezogen, die höher ist als bei den meisten Vermögenswerten, einschließlich kurzfristiger Staatsanleihen.

Allerdings sind hochverzinsliche Anlagen in den meisten Fällen nicht immer die besten in Bezug auf die Rendite. Ich habe dies bereits mehrmals behandelt, unter anderem in meinem Vergleich von TSLY und Tesla. und SPY und JEPI .

Dasselbe passiert mit Blackstone Mortage, das seit langem hinter dem Markt zurückbleibt. Daten zeigen, dass der BXMT in diesem Jahr eine Gesamtrendite von minus 11,90 % hatte, während der SPDR S&P 500 (SPY) und der Invesco QQQ (QQQ) um 9 % bzw. 7,65 % gestiegen sind.

Dasselbe ist auch langfristig passiert, da die Gesamtrendite in den letzten fünf Jahren um 19,80 % eingebrochen ist, während SPY und QQQ um über 91 % bzw. 140 % gestiegen sind.

Gesamtrenditen von BXMT vs. SPY vs. QQQ

Die Wertentwicklung in der Vergangenheit ist nicht immer ein Indikator für zukünftige Entwicklungen. Historische Daten können Ihnen jedoch bei der Entscheidungsfindung helfen.

Der Vorteil einer Investition in diese Fonds besteht darin, dass sie stark diversifiziert sind und eine lange Erfolgsgeschichte aufweisen, in der sie sich auch nach gelegentlichen Rückgängen gut entwickelt haben. Sie haben sich alle nach dem Einbruch im März 2020 nach Beginn der Covid-19-Pandemie erholt. Außerdem haben sie sich nach anderen großen Zusammenbrüchen wie der Dotcom-Blase und der globalen Immobilienkrise gut entwickelt.

BXMT hingegen ist im Laufe der Jahre unter starken Druck geraten. Im Februar 2007 stieg der Kurs auf 40 Dollar, während der Krise 2008/2009 stürzte er auf 0,744 Dollar ab. Seitdem hat er Mühe, sein Allzeithoch zu erreichen.