Chipotle (CMG)-Aktie: Ist diese Nvidia-ähnliche Bewertung gerechtfertigt?

Der Aktienkurs von Chipotle Mexican Grill (NYSE: CMG) hat sich in den letzten Jahren gut entwickelt und ist damit eines der leistungsstärksten Unternehmen der Branche. In den letzten 12 Monaten ist der Kurs um mehr als 56 % und in fünf Jahren um 335 % gestiegen. Dieser Anstieg hat dazu beigetragen, dass die Marktkapitalisierung des Unternehmens auf über 94 Milliarden Dollar gestiegen ist.

Das Wachstum von Chipotle war spektakulär

Chipotles Wachstum verdankt sich der Tatsache, dass CEO Brian Niccol eine der besten Umstrukturierungen in der amerikanischen Unternehmenswelt durchführte. Während seiner Amtszeit stieg die Zahl der Geschäfte von über 2.400 im Jahr 2017 auf über 3.400. Außerdem hat er erfolgreich den Verkauf von Speisen zum Mitnehmen eingeführt.

Gleichzeitig sind die Margen des Unternehmens gestiegen. Die Bruttomargen stiegen von 31,5 % im Jahr 2017 auf 40,7 % im Jahr 2023, während der Jahresumsatz in den letzten zwölf Monaten von über 5,5 Milliarden Dollar im Jahr 2019 auf über 10,2 Milliarden Dollar stieg.

Der Nettogewinn ist von über 350 Millionen Dollar im Jahr 2023 auf über 1,2 Milliarden Dollar im TTM gestiegen. Damit ist es eines der am schnellsten wachsenden Unternehmen der Branche.

Es gibt jedoch Zweifel, ob Chipotle seine hohe Bewertung aufrechterhalten kann, die sich der von Nvidia annähert. So hat das Unternehmen beispielsweise ein KGV von 61 und ein EV/EBITDA-Verhältnis von 42. Diese Zahlen liegen deutlich über dem Branchenmedian von 17 bzw. 9,68.

Auf der anderen Seite weist Nvidia ein KGV von 53 und ein EV/EBITDA-Verhältnis von 43 auf. Das bedeutet, dass sich die Bewertung von Chipotle der von Nvidia, dem größten Unternehmen der Welt, annähert.

Dieser Bewertungsunterschied besteht, obwohl die beiden Unternehmen unterschiedliche Wachstumszahlen aufweisen. Chipotles Umsatz stieg im letzten Quartal um 13,6 %, während Nvidia um über 200 % wuchs. Das zukünftige Umsatzwachstum betrug 14,30 %, während Nvidia über 80 % verzeichnete.

Chipotle wird auch höher bewertet als andere Restaurants. Starbucks und Yum Brands haben beispielsweise KGVs von 22 bzw. 24, Chipotle hingegen von 62.

Das erklärt, warum Analysten dem Unternehmen gegenüber etwas vorsichtig sind. Während die meisten von ihnen eine Kaufempfehlung abgeben, liegt das durchschnittliche Kursziel für die Aktie bei 3.264 USD, also etwas über den aktuellen 3.215 USD. Für 2023 hat Jim Cramer seine Chipotle-Aktienprognose auf 2.000 USD angesetzt.

Die Investoren hoffen wahrscheinlich, dass Chipotle international mehr Spielraum für Wachstum hat. Das Unternehmen hat bereits 43 Filialen in Kanada, 19 in Großbritannien und 8 in Frankreich und Deutschland. Das bedeutet, dass das Unternehmen wachsen und mit KFC mithalten könnte, das weltweit über 29.000 Filialen hat.

Chipotle Mexican Grill Aktienkursprognose

CMG-Chart von TradingView

Das Wochendiagramm zeigt, dass der Aktienkurs von CMG in den letzten Jahren einen starken Aufwärtstrend aufwies. Er stieg auf einen Höchststand von 3.465 USD und erreichte damit eine Bewertung von weniger als 100 Milliarden USD.

Die Aktie blieb über den gleitenden Durchschnitten der letzten 50 und 100 Wochen. Sie blieb auch über dem wichtigen Widerstandspunkt bei 2.167 USD, ihrem höchsten Stand am 23. Juli. Daher wird die Aktie in den kommenden Wochen wahrscheinlich einen Rückgang erleben und die Unterstützung bei 3.000 USD erneut testen.