Powell sucht nach weiteren Beweisen, bevor er die Zinsen senkt

Jerome Powell, der derzeitige Vorsitzende der US-Notenbank, zeigte sich zufrieden mit den Fortschritten bei der Inflation. Er sprach in Portugal bei einer von der EZB organisierten Veranstaltung.

Das Thema der Veranstaltung war, globale Perspektiven auf Inflation und Zentralbankpolitik zu beleuchten. Neben Powell sprachen auch die Präsidentin der Europäischen Zentralbank Christine Lagarde und der Gouverneur der brasilianischen Zentralbank Roberto Campos Neto auf der Veranstaltung.

Das US-Handelsministerium hat gestern die PCE-Zahlen veröffentlicht. Die Inflationsrate liegt bei 2,6% und damit immer noch deutlich über dem Ziel der Fed von 2%. Die politischen Entscheidungsträger rechnen nicht damit, dass die Inflation bis 2026 auf 2% sinken wird.

Dies stellt die FED vor ein Dilemma. Wenn sie zu früh mit Zinssenkungen beginnt, könnte sie möglicherweise die bisher geleistete Arbeit zunichte machen. Wenn sie zu lange wartet, könnte sie die Wirtschaft unnötig belasten und das Wachstum behindern.

Dies ist, was Powell dazu zu sagen hatte:

Die Federal Reserve hat derzeit eine klare Haltung. Sie möchte mehr Beweise sehen, bevor sie zuversichtlich mit Zinssenkungen beginnen kann. Das bedeutet weniger Zinssenkungen in der Zukunft. Powell sagte:

Anfang des Jahres rechnete der Markt noch mit bis zu sechs Zinssenkungen im Jahr. Doch da die Haltung der FED immer klarer wird, passt sich der Markt der neuen Realität an. Derzeit erwarten Experten nur noch zwei weitere Zinssenkungen im weiteren Jahresverlauf.

Während einige Analysten meinen, dass die beiden Zinssenkungen im September und Dezember erfolgen könnten, macht Powell keine konkreten Angaben:

Inflation und Arbeitslosigkeit im Gleichgewicht

Die Inflation ist nicht das einzige Problem, mit dem sich die FED auseinandersetzen muss. Daten deuten darauf hin, dass die US-Wirtschaft bald einen Punkt erreichen könnte, an dem eine Senkung der Inflation ohne Erhöhung der Arbeitslosigkeit nicht mehr möglich sein könnte.

Letztendlich wird die FED wahrscheinlich auf Nummer sicher gehen und die Zinssenkungen nicht aggressiv durchführen. Der Leitzins liegt seit Juli letzten Jahres im Bereich von 5,25 % bis 5,5 %. Er dürfte bis zum Jahresende nicht unter die 5 %-Marke fallen.

Die FED hat bislang gezeigt, dass sie fest entschlossen ist, den Markterwartungen nicht nachzugeben. Angesichts der Tatsache, dass die Inflation immer noch einen halben Prozentpunkt über dem angestrebten Ziel liegt, wird sie daran wahrscheinlich auch weiterhin festhalten.

Wie immer verfolgt die Welt weiterhin Powells Worte und die Entscheidungen der FED. Im Moment bekommt man von Powell nur zu hören: „Wir brauchen mehr Daten, um einen nachhaltigen Abwärtstrend bei der Inflation zu bestätigen.“