McDonald's-Aktie: Ist dieser angeschlagene Dividendenaristokrat der Zukunft ein Kauf?

Der Aktienkurs von McDonald's (NYSE: MCD) nähert sich einem Bärenmarkt, da er von seinem höchsten Stand in diesem Jahr um über 17 % eingebrochen ist. Am Montag lag der Kurs bei 247,85 USD, dem niedrigsten Stand seit Oktober letzten Jahres.

McDonald's ist nicht das einzige Restaurantunternehmen, das hinter dem Markt zurückbleibt. Wie ich bereits schrieb, ist die Starbucks-Aktie ist in den letzten Jahren stark eingebrochen und hat Anleger Milliarden von Dollar gekostet. Luckin Coffee, sein großer chinesischer Rivale, hat seit seinem Höchststand im Jahr 2023 fast 50 % seines Wertes verloren.

Dasselbe passiert bei Chipotle, wo die Aktie einen heftigen Einbruch erlitt und von ihrem Höchststand in diesem Jahr um über 14 % fiel.

McDonald's ist ein großartiges Unternehmen

McDonald's Corporation ist eines der größten Restaurantunternehmen der Welt und bedient jedes Jahr Millionen von Menschen. Das Unternehmen verfügt über mehr als 40.000 Restaurants, von denen nur 5 % eigenbetrieben sind. Die übrigen werden von unabhängigen Franchisenehmern betrieben.

McDonald's war dank seines stetigen Umsatz- und Gewinnwachstums in den letzten Jahrzehnten eine der beliebtesten Aktien. Vor allem aber ist das Unternehmen ein zukünftiger Dividendenaristokrat, der seine Ausschüttungen 22 Jahre in Folge erhöht hat.

Das Unternehmen wird oft als Allwetter-Investition angesehen, da sein Geschäft zu jeder Jahreszeit gut läuft. So belief sich der Jahresumsatz im Jahr 2020 auf 19,2 Milliarden Dollar, verglichen mit 21 Milliarden Dollar im Vorjahr. Im Jahr 2021 erholte er sich dann auf über 23,2 Milliarden Dollar.

McDonald's ist erfolgreich, weil die Nachfrage nach seinen Gerichten konstant ist und sein Geschäftsmodell hohe Gewinnspannen garantiert. Das Geld verdient das Unternehmen hauptsächlich durch Franchisegebühren und einen Anteil an allen in den Filialen bedienten Bestellungen.

Infolgedessen sind die Margen des Unternehmens höher als die seiner Konkurrenten. Es hat eine Bruttomarge von 57 %, eine EBIT-Marge von 45 % und eine Nettogewinnmarge von 33 %. Im Gegensatz dazu beträgt der Branchenmedian der drei 36 %, 7,85 % und 4,76 %.

Sorgen um Wachstum bestehen weiterhin

Der Aktienkurs von McDonald's ist aufgrund von Wachstumssorgen eingebrochen. Die jüngsten Ergebnisse zeigten, dass der Quartalsumsatz im ersten Quartal um 5 % auf 6,16 Milliarden Dollar stieg, während der Nettogewinn um 7 % auf 1,92 Milliarden Dollar anstieg.

Der Großteil dieser Einnahmen stammte aus den Franchise-Restaurants, gefolgt von den unternehmenseigenen Geschäften.

Es ist unklar, ob diese Bedenken berechtigt sind, da das Unternehmen immer noch in bescheidenem Tempo wächst. Analysten erwarten, dass der Umsatz im zweiten Quartal um 5,8 % auf 6,64 Milliarden Dollar gestiegen ist, gefolgt von 6,97 Milliarden Dollar im laufenden Quartal.

Für das laufende Jahr erwarten Analysten einen Gesamtumsatz von über 26,6 Milliarden Dollar. Analysten gehen außerdem davon aus, dass der Aktienkurs von McDonald's von derzeit 247 Dollar auf 311,78 Dollar steigen wird.

Das Unternehmen ist zudem relativ unterbewertet, da sein Kurs-Gewinn-Verhältnis bei 21,3 und das erwartete Kurs-Gewinn-Verhältnis bei 20,6 liegt. Diese Werte liegen unter der Schätzung des S&P 500 von 21.

McDonald's Aktienkursanalyse

MCD-Chart von TradingView

Der Tageschart zeigt, dass der MCD-Aktienkurs in den letzten Monaten stark gefallen ist. Dieser Rückgang erfolgte, nachdem das Unternehmen ein Kopf-Schulter-Muster gebildet hatte, was ein beliebtes bärisches Zeichen ist.

Die Aktie bildete im April außerdem ein Death-Cross-Muster, als die gleitenden Durchschnitte der 200- und 50-Tage-Linie einen bärischen Crossover vollzogen. Nun ist sie abgestürzt und schwebt über einer wichtigen Marke, nachdem sie im Juni nicht darunter durchbrechen konnte.

Ein Durchbruch unter diese Marke deutet daher auf weitere Abwärtsbewegungen hin, die zu einem Rückgang auf 241 USD führen könnten, den niedrigsten Stand im Oktober letzten Jahres. Dieser Preis liegt etwa 2,7 % unter dem aktuellen Niveau. Der wichtigste Katalysator für den Aktienkurs von McDonald's werden die für den 29. Juli angesetzten Gewinnzahlen sein.