USD/JPY-Prognose: Monatschart deutet auf stärkeren Yen-Absturz hin

Der Ausverkauf des japanischen Yen beschleunigt sich diese Woche, da die Bedenken hinsichtlich der Maßnahmen der Bank of Japan (BoJ) bestehen bleiben. Das USD/JPY-Paar ist fünf Wochen in Folge gestiegen und liegt auf seinem höchsten Stand seit über 38 Jahren. Es ist von seinem Tiefststand im Jahr 2020 um über 60 % und von seinen Tiefstständen im Jahr 2011 um 115 % gestiegen.

Warum der japanische Yen zusammenbricht

Aufgrund der Maßnahmen der japanischen Regierung und der Zentralbank ist der japanische Yen im letzten Jahrzehnt eingebrochen.

Im Laufe der Jahre, insbesondere während der Covid-19-Pandemie, hat sich die japanische Regierung hoch verschuldet, um die Wirtschaft zu retten. Infolgedessen ist die Gesamtverschuldung auf über 9 Billionen Dollar gestiegen und liegt damit über dem BIP des Landes.

Dieser Trend hat die Zentralbank und die Regierung in eine prekäre Lage gebracht, da die Defizite weiter anhalten. Um diese Defizite zu überbrücken, kann die Regierung die Ausgaben kürzen und die Steuern erhöhen – zwei äußerst unpopuläre Strategien. Außerdem hat der derzeitige Premierminister eine der niedrigsten Zustimmungsraten in der Geschichte Japans.

Auch die Bank von Japan befindet sich in einer schwierigen Lage, da jede Zinserhöhung die Kosten für den Schuldendienst erhöhen würde. Das erklärt, warum sie die Zinsen Anfang des Jahres nur um 10 Basispunkte angehoben hat.

Es ist unwahrscheinlich, dass die BoJ die Zinsen in diesem Jahr noch einmal anheben wird. Wenn doch, wird sie nur um weniger als 0,25% anheben. Gleichzeitig zeigen die Fakten, dass staatliche Eingriffe in den Devisenmarkt selten funktionieren.

Die BoJ intervenierte, indem sie 2022 Milliarden Dollar in den Devisenmarkt pumpte. Trotzdem stieg das USD/JPY-Paar in diesem Zeitraum weiter. Dasselbe geschah in diesem Jahr, als die Zentralbank Milliarden von Dollar pumpte, als der Yen abstürzte.

US-Inflationsdaten stehen bevor

Der nächste wichtige Katalysator für den USD/JPY-Wechselkurs wird aus den USA kommen, die am Donnerstag die neuesten Inflationsdaten veröffentlichen.

Dies sind wichtige Zahlen, da sie Auswirkungen auf die Federal Reserve haben werden. Ökonomen erwarten, dass die Daten zeigen werden, dass der Verbraucherpreisindex (CPI) im Juni auf 3,2% gesunken ist. Der Kern-CPI wird voraussichtlich bei 3,4% liegen.

Sollten diese Zahlen zutreffen, bedeutet dies, dass die Inflation noch immer auf einem erhöhten Niveau liegt und Zinssenkungen voraussichtlich über einen längeren Zeitraum zu höheren Preisen führen werden.

In einer Erklärung in dieser Woche wies Jerome Powell darauf hin, dass die Fed für Zinssenkungen offen sei, sollte die Inflation weiter sinken.

Die Herausforderung für die Fed besteht darin, dass sie sich in derselben Situation wiederfinden wird wie die BoJ heute, da die Staatsausgaben und Schulden der USA steigen. Daten zeigen, dass die Schulden auf über 34,8 Billionen Dollar gestiegen sind und die jährlichen Zinskosten auf über 880 Milliarden Dollar gestiegen sind.

USD/JPY technische Analyse

Betrachtet man das Monatsdiagramm, sieht man, dass der USDJPY-Wechselkurs in den letzten Jahren einen starken Aufwärtstrend verzeichnete. Er hat den wichtigen Widerstand bei 125,72 überschritten, die Oberseite des inversen Kopf-Schulter-Musters.

Es sprang auch über 148,44, seinen höchsten Stand im Jahr 1999, bevor die Dotcom-Blase platzte. Das Paar hat auch ein goldenes Kreuzmuster gebildet, als sich die 50- und 200-Tage-Exponential Moving Averages (EMA) kreuzten.

Es hat sich auch über das 23,6% Fibonacci-Retracement-Niveau bewegt. Daher wird das USD/JPY-Paar in den kommenden Jahren wahrscheinlich weiter steigen, da Käufer den 38,2%-Retracement-Punkt bei 182,60 anpeilen. Dieser Preis liegt etwa 12% über dem aktuellen Niveau.

Ein Anstieg über dieses Niveau könnte zu einem Anstieg auf den psychologischen Punkt bei 200 führen, der etwa 235 über dem aktuellen Niveau liegt.