Forex-Chart der Woche: Erholung der türkischen Lira (USD/TRY) könnte episch sein

Der USD/TRY-Wechselkurs wird diese Woche im Rampenlicht stehen, da die Zentralbank der Republik Türkei (CBRT) ihre Zinsentscheidung bekannt gibt. Das Paar wird auch auf den bevorstehenden US-BIP- und PCE-Bericht (Personal Consumption Expenditure) reagieren. Der Kurs ist von seinem Allzeithoch von 33,17 auf 33 zurückgegangen.

USD/TRY ist das Forex-Chart dieser Woche

Das Paar USD/TRY war in den letzten Jahrzehnten aufgrund der Maßnahmen von Präsident Erdogan in einem starken Aufwärtstrend. Erdogan hat im Laufe der Jahre die Unabhängigkeit der türkischen Zentralbank (CBRT) aufgehoben, was zu einem Vertrauensverlust in die türkische Lira geführt hat.

Das Paar ist unser Chart der Woche, weil es einige einzigartige Muster bildet, die zu einem Comeback der türkischen Lira führen könnten.

Auf dem Tagesdiagramm sehen wir, dass das Paar über den 50- und 100-Tage-Exponential Moving Averages (EMA) geblieben ist. Diese Preisbewegung ist ein Zeichen dafür, dass die Bullen derzeit noch die Kontrolle haben.

Das Diagramm zeigt jedoch auch, dass der Aufwärtstrend, den wir zwischen August letzten Jahres und März 2024 gesehen haben, nachgelassen hat. Das Paar blieb den größten Teil des Jahres zwischen der Unterstützung bei 32 und dem Widerstandspunkt bei 33,17.

Es gibt einige Anzeichen dafür, dass der USD/TRY-Wechselkurs in den kommenden Monaten zurückgehen wird. Auf dem Tages-Chart sehen wir, dass das Paar bei 33,17 ein kleines Double-Top-Chartmuster gebildet hat, ein beliebtes bärisches Zeichen.

Gleichzeitig hat das Paar ein steigendes Keil-Chartmuster gebildet, das ich in Grün dargestellt habe. Dieses Muster entsteht, wenn ein Vermögenswert zwei aufsteigende und konvergierende Trendlinien bildet.

In den meisten Fällen führt dieses Muster zu einem bärischen Ausbruch, wenn sich die beiden Linien ihrer Konvergenz genähert haben, wie es der Fall war. Aus technischer Sicht besteht daher die Wahrscheinlichkeit, dass das USDTRY-Paar in den kommenden Wochen einen bärischen Ausbruch erleben wird. Sollte dies geschehen, könnte es auf die wichtige Unterstützung bei 32,0 fallen.

Mögliche Zinssenkungen der Federal Reserve

Der wichtigste potenzielle Katalysator für das Paar USD/TRY werden die Maßnahmen der US-Notenbank sein. Die meisten Analysten gehen davon aus, dass die Fed bereits bei ihrer September-Sitzung mit Zinssenkungen beginnen wird.

In einer Erklärung letzte Woche stellte Jerome Powell fest, dass die Fed mit den anhaltenden Inflationstrends zufrieden sei. Die jüngsten Daten zeigten, dass die Gesamt- und Kerninflation drei Monate in Folge gesunken ist.

Die sinkende Inflation ging auch mit einem Anstieg der Arbeitslosenquote einher. Daten des Bureau of Labor Statistics (BLS) zeigten, dass die Arbeitslosenquote im Juni auf 4,1 % stieg, den höchsten Stand seit 2021.

In jüngsten Erklärungen hat die Fed signalisiert, dass sie sich mehr Sorgen um den Arbeitsmarkt macht. So haben Powell und andere Beamte auf eine mögliche Zinssenkung hingewiesen. Später in dieser Woche werden die USA die neuesten Daten zu den persönlichen Konsumausgaben (PCE) veröffentlichen. In einer Notiz sagten Analysten von Bloomberg:

„Das monatliche Tempo der PCE-Kerninflation, dem bevorzugten Preisindikator der Fed, wird wahrscheinlich zum dritten Mal in Folge mit dem 2%-Ziel übereinstimmen. Angesichts der Abkühlung des Arbeitsmarktes, des verlangsamten Wachstums der persönlichen Einkommen und der zunehmend anspruchsvolleren Konsumgewohnheiten der Verbraucher glauben wir, dass die Bühne für eine Zinssenkung im September bereitet ist.“

CBRT-Zinsentscheidung

Der andere wichtige Treiber für den USD/TRY in dieser Woche wird die Zinsentscheidung der Zentralbank der Republik Türkei (CBRT) in dieser Woche sein.

Aufgrund der jüngsten türkischen Inflationsdaten wird dies ein wichtiges Treffen sein. In einem Bericht Anfang dieses Monats gab die Statistikbehörde des Landes bekannt, dass die Inflation des Landes im Juni gesunken sei. Dies sei der erste monatliche Rückgang seit Juli letzten Jahres.

Der Verbraucherpreisindex (CPI) fiel von 74,45 % im Mai auf 71,60 % im Juni. Dieser Rückgang war schlimmer als die mittlere Schätzung von 72,60 %. Ökonomen erwarten, dass die jährliche Inflation für den Rest des Jahres weiter sinken wird.

Wenn diese Prognose zutrifft, wird die CBRT wahrscheinlich im vierten Quartal mit Zinssenkungen beginnen. Ich glaube, dass solche Kürzungen eine Überreaktion wären, da die Inflation weiterhin auf einem unhaltbaren Niveau liegt.

Die CBRT verhält sich seit Mai letzten Jahres, als sie mit Zinserhöhungen begann, äußerst diszipliniert. Erst letzte Woche hat Moody’s die Wirtschaft des Landes für die Rückkehr zur orthodoxen Geldpolitik hochgestuft. Die Agentur sagte:

„Der Hauptgrund für die Heraufstufung auf B1 sind Verbesserungen in der Regierungsführung, genauer gesagt die entschiedene und zunehmend etablierte Rückkehr zur orthodoxen Geldpolitik. Dies führt zu ersten sichtbaren Ergebnissen hinsichtlich der Verringerung der großen makroökonomischen Ungleichgewichte in der Türkei.“

Daher wird der USD/TRY-Wechselkurs aufgrund der gemäßigten Geldpolitik der US-Notenbank wahrscheinlich einen rückläufigen Ausbruch erleben. Sollte dies geschehen, werden viele Anleger wahrscheinlich spekulative Wetten auf die türkische Lira und andere Schwellenländerwährungen abschließen.