IAG-Aktienkursanalyse: Die Dividende ist gut, aber es bleiben Risiken

Der Aktienkurs von International Consolidated Airline (LON: IAG) hat sich in diesem Monat gut gehalten, da weiterhin Bedenken hinsichtlich der Branche bestehen. Die Aktie lag am Dienstag bei 165 Pence, wo sie in den letzten Wochen feststeckte. Dieser Preis liegt etwa 85 % über seinem Tiefststand im Jahr 2023.

Die Luftfahrtindustrie schwächelt

Es gibt Anzeichen dafür, dass die Luftfahrtindustrie schwächelt und in diesem Jahr mit erheblichem Gegenwind zu kämpfen hat. Die leichteste Chance für den Sektor sind die anhaltenden Lieferschwierigkeiten von Airbus und Boeing, den beiden größten Akteuren der Branche.

In seinen jüngsten Ergebnissen gab Airbus an, dass seine Auslieferungen im ersten Halbjahr auf 323 gestiegen seien, während der Auftragsbestand auf 8.385 anstieg. Das Unternehmen merkte an, dass es immer noch mit Lieferkettenproblemen zu kämpfen habe, die sich auf die Versorgung auswirken.

Auch die Auslieferungen von Boeing stehen unter Druck, da das Unternehmen Maßnahmen zur Lösung seiner Probleme aus der Vergangenheit ergreift.

Gleichzeitig haben die Fluggesellschaften mit schwacher Nachfrage, starker Konkurrenz und niedrigen Flugpreisen zu kämpfen. Daher haben die meisten Fluggesellschaften schwache Finanzergebnisse veröffentlicht. Ryanair, die größte europäische Fluggesellschaft, veröffentlichte schwache Finanzergebnisse, da ihr Gewinn im zweiten Quartal um 465 % zurückging.

Andere Fluggesellschaften wie Delta, United, American und EasyJet haben schwache Ergebnisse veröffentlicht und es gibt Bedenken, dass der Boom der Rachereisen zu Ende geht. Sie zahlen ihren Mitarbeitern auch mehr Geld, obwohl die Flugpreise sinken.

IAG geht es besser

IAG, die Muttergesellschaft von Iberia und British Airways, schneidet aufgrund ihres transatlantischen Wachstums und der Rückkehr von Geschäftsreisen besser ab als die meisten Fluggesellschaften. Ihr Umsatz stieg von 13,5 Milliarden Euro im ersten Halbjahr 2023 auf über 14,7 Milliarden Euro in diesem Jahr, da die Nachfrage in ihren Märkten stieg.

Auch seine Profitabilität konnte das Unternehmen steigern. Der Betriebsgewinn stieg von 1,26 Milliarden Euro auf über 1,3 Milliarden Euro, während der Gewinn nach Steuern leicht auf 905 Millionen Euro zurückging.

Am wichtigsten ist jedoch, dass IAG seine Bilanzsumme auf über 9,6 Milliarden Euro in bar und kurzfristigen Anlagen aufgestockt hat. Das ist ein großer Anstieg gegenüber den 6,8 Milliarden Euro im Vorjahr. Zwar hat das Unternehmen noch Schulden in Höhe von 16,1 Milliarden Euro, aber für ein Unternehmen mit einer Marktkapitalisierung von über 6 Milliarden Pfund ist der Bargeldbestand beträchtlich. Außerdem hat das Unternehmen von Moody's und S&P Investment Grade-Ratings erhalten.

Infolgedessen hat IAG nun die Dividendenzahlung wieder aufgenommen, was ein positives Zeichen für Anleger ist, die jahrelang keine Ausschüttung erhalten haben.

Eine weitere Entwicklung ist, dass das Unternehmen seinen Plan zur Übernahme der führenden spanischen Fluggesellschaft Air Europa aufgegeben hat, nachdem die europäischen Behörden Bedenken hinsichtlich der Auswirkungen geäußert hatten. IAG könnte einen Teil dieser 400 Millionen Euro in die Verbesserung seiner Bilanz und die Zahlung einer Dividende stecken.

Risiken und Chancen

Eine Investition in IAG birgt einige Risiken und Chancen, die Sie kennen sollten. Die erste Chance ist, dass das Unternehmen ein Schnäppchen zu sein scheint. Wie bereits erwähnt, verfügt es über mehr als 9 Milliarden Euro in bar, eine Marktkapitalisierung von 6 Milliarden Pfund und 16,1 Milliarden Euro an Krediten. Aufgrund seiner starken Kreditwürdigkeit ist IAG ein Schnäppchen, da seine Nettoverschuldung nur 8 Milliarden Euro beträgt.

Zweitens ist IAG eine starke Marke, insbesondere unter Geschäftsreisenden. Nach einer langsamen Erholung nach der Pandemie gibt es Anzeichen dafür, dass es der Branche jetzt gut geht, da das Konzept der virtuellen Arbeit und der virtuellen Geschäfte verblasst.

Dennoch stehen dem Unternehmen noch große Herausforderungen bevor. Das größte Problem ist, dass IAG in einer Branche tätig ist, deren Erholung ins Stocken gerät, wie die jüngsten Unternehmensgewinne zeigen.

Zweitens ist das Unternehmen in der Branche mit starker Konkurrenz konfrontiert. Die Konkurrenz kommt vor allem von traditionellen europäischen und amerikanischen Marken wie Delta, KLM und Virgin Atlantic. Außerdem konkurriert das Unternehmen mit Unternehmen aus dem Nahen Osten wie Etihad, Qatar und Emirates.

Wenn Sie beispielsweise bei den meisten Online-Reisebüros (OTA) nach einem Flug von London nach New York suchen, finden Sie Fluggesellschaften wie Virgin und American, die relativ günstig sind. Ein Hin- und Rückflug mit Virgin kostet 1.169 USD, während ein Blick auf British Airways den Hin- und Rückflug auf 1.827 GBP beziffert.

Darüber hinaus wird das Unternehmen nach den jüngsten Streiks der Beschäftigten bei Aer Lingus und Iberia gezwungen sein, allen seinen Marken höhere Löhne zu zahlen.

IAG-Aktienkursprognose

IAG-Chart von TradingView

Wenn wir uns das Wochendiagramm ansehen, sehen wir, dass der Aktienkurs von IAG in den letzten Monaten allmählich gestiegen ist. Dieser Aufschwung hat ihn von 90 Pence im Jahr 2022 auf 164 Pence steigen lassen. Die Aktie konsolidiert jetzt bei den 50- und 100-Wochen-Exponential Moving Averages (EMA).

Es hat sich auch leicht unter den 23,6% Fibonacci-Retracement-Punkt bewegt. Zuletzt hat die Aktie ein Hammermuster gebildet. In der Kursbewegungsanalyse ist ein Hammer eines der beliebtesten bullischen Zeichen.

Daher wird der IAG-Aktienkurs wahrscheinlich noch eine Weile in diesem Bereich bleiben. Ein weiterer Aufwärtstrend wird bestätigt, wenn die Aktie über den oberen Kanal bei 186,5 Pence steigt, während ein Rückgang unter die untere Seite des Hammers bei 133 Pence auf weitere Abwärtstrends hindeutet.