„Sell in May and go away“ funktioniert nicht; Dr. Doom Roubini ist optimistisch

Aktieninvestoren, die dem beliebten Mantra „Im Mai verkaufen und weggehen“ folgten, erleiden erhebliche Verluste, während der Markt weiter nach oben schießt. Der Dow-Jones-Index hat seit dem 1. Mai um über 6 % zugelegt, während die Indizes Nasdaq 100 und S&P 500 um über 10 % zulegten.

Diese Indizes haben alle Verluste wieder wettgemacht, die sie Anfang des Monats gemacht hatten, als die Angst vor einer Auflösung des japanischen Yen-Carry-Trades zunahm. Der Dow Jones liegt einige Punkte unter seinem Allzeithoch von 41.418 USD, während der S&P 500 um 2,32 % steigen muss, um sein Allzeithoch von 5.668 USD zu erreichen.

Das Mantra „im Mai verkaufen und dann weggehen“ hat in der Kryptoindustrie dennoch gut funktioniert, obwohl die meisten Token in den letzten Monaten stark abgestürzt sind. Die Preise für Bitcoin und Ethereum sind seit ihrem Höchststand im Mai um über 20 % gefallen.

Die Unternehmensgewinne waren gut

Der erste Grund, warum das „Sell in May and Go Away“-Prinzip nicht gut funktioniert hat, sind die guten Unternehmensgewinne.

Während Unternehmen wie Intel, Home Depot und AMD ein schlechtes zweites Quartal hatten, entwickelte sich der Großteil des S&P 500-Index gut.

Daten von FactSet zeigen, dass 91 % aller Unternehmen im S&P 500-Index ihre Finanzergebnisse veröffentlicht haben. Von diesen Unternehmen veröffentlichten 78 % Ergebnisse, die im zweiten Quartal einen positiven Gewinn pro Aktie (EPS) aufwiesen, während 50 % von ihnen eine positive Umsatzüberraschung verzeichneten.

Am wichtigsten ist, dass es Anzeichen dafür gibt, dass sich das Umsatzwachstum beschleunigt hat. Das Umsatzwachstum liegt bei 10,8 %, dem höchsten Stand seit dem vierten Quartal 2021. Diese Zahlen bedeuten, dass es den Unternehmen trotz der Herausforderungen gut geht.

Die meisten Unternehmen haben zudem positive Prognosen für die Zukunft abgegeben; lediglich 47 % der Unternehmen im S&P 500-Index gaben eine negative Gewinnprognose pro Aktie ab.

Analysten bleiben optimistisch für Aktien

Der S&P 500-Index hat sich auch deshalb so gut entwickelt, weil die Wall Street-Analysten weiterhin optimistisch in Bezug auf amerikanische Aktien sind.

Analysten von Goldman Sachs sagten in einer Mitteilung, dass der S&P 500-Index in diesem Jahr auf 6.000 USD steigen könnte, was einem Zuwachs von über 8 % entspricht. Eine weitere Schätzung von Goldman Sachs ging von einem geringfügigen Anstieg auf 5.600 USD aus.

Oppenheimer hingegen hat ein Kursziel von 5.900 USD festgelegt, während das Ziel der Deutschen Bank bei 5.600 USD liegt. Auch UBS erwartet einen weiteren Anstieg des Index. Morgan Stanley erwartet, dass sich der S&P 500-Index der 6.000-Dollar-Marke nähert.

Vor allem Nouriel Roubini, ein sehr beliebter Wall-Street-Analyst, der auch als Dr. Doom bekannt ist, plädierte kürzlich für höhere Aktienkurse. Er erwartet, dass der beliebte S&P 500-Index weiter auf Rekordhöhen klettert.

Dennoch ist nicht jeder optimistisch, was US-Aktien angeht. Warren Buffett hat in den letzten Monaten beträchtliche Aktien abgestoßen. Er verkaufte Apple-Aktien im Wert von über 54 Milliarden Dollar, wodurch sein Bargeldbestand auf über 277 Milliarden Dollar anstieg.

Die Fed ist dein Freund

Auch die US-Aktien entwickeln sich gut, weil weiterhin Hoffnung besteht, dass die Fed nun einen gemäßigteren Ton anschlägt.

Die meisten Ökonomen erwarten nun, dass die Federal Reserve den Aktienmarkt absichert. Aktuelle Wirtschaftszahlen lassen darauf schließen, dass die Fed bei ihrer Septembersitzung mit Zinssenkungen beginnen wird, da die Arbeitslosenquote in den letzten Monaten gestiegen ist.

Mit der Senkung der Zinssätze schließt sich die Fed anderen Zentralbanken wie der Europäischen Zentralbank (EZB), der Bank of England (BoE) und der Schweizerischen Nationalbank (SNB) an, die in den vergangenen Monaten bereits mit drastischen Zinssenkungen begonnen haben.

Die Zinssenkungen der Fed sind für die Indizes S&P 500, Dow Jones und Nasdaq 100 wichtig, da in Geldmarktfonds enorme Geldsummen angelegt sind. Anleger haben über 6,1 Billionen Dollar in Geldmarktfonds investiert.

Einige dieser Fonds werden wahrscheinlich in Aktien umschichten, wenn die Renditen zu sinken beginnen. Tatsächlich hat der Anleihenmarkt begonnen, nachzugeben. Die Rendite für 10-jährige Anleihen ist auf 3,9 % gestiegen, während die Rendite für 30-jährige Anleihen auf 4,16 % gestiegen ist.

US-Wahlen als Katalysator

Der andere wichtige Katalysator, den man im Auge behalten sollte, sind die bevorstehenden US-Wahlen, die im November stattfinden werden. Umfragen zeigen, dass Kamala Harris in Schlüsselstaaten einen Vorsprung vor Donald Trump hat.

US-Aktien dürften sich gut entwickeln, wenn die Unsicherheit des Wahlkampfs vorbei ist. Wir glauben, dass die Ängste der Anleger vor Präsidentin Kamala unbegründet sind.

Außerdem sind die US-Aktien während Joe Bidens Präsidentschaft auf ein Rekordhoch gesprungen. Über die Jahre hinweg zeigen die Daten, dass sich der Aktienmarkt unabhängig davon, wer im Weißen Haus sitzt, gut entwickelt.

Und obwohl einige Investoren Trump für sein Versprechen, Steuern zu senken und Regulierungen abzubauen, lieben, wäre seine Regierung nicht gut. Steuersenkungen würden die anhaltende Schuldenkrise verschärfen, die Staatsverschuldung liegt bei über 35 Billionen Dollar. Seine Handelskriege würden sich auch auf das Wachstum des Landes und die Spannungen mit China auswirken.