Archer Aviation: Risiko-/Ertragsanalyse für diese Flugauto-Aktie

Der Aktienkurs von Archer Aviation (NYSE: ACHR) blieb dieses Jahr unter Druck, da er weiterhin schlechter abschnitt als der Gesamtmarkt. Er ist im Jahr 2024 um über 34 % gesunken, während die Indizes Nasdaq 100 und S&P 500 um über 17 % gestiegen sind. Auch andere Aktien von Flugautos wie Joby Aviation sind in diesem Jahr zurückgegangen.

Archer Aviation hat Fortschritte gemacht

Archer Aviation, einer der größten Hersteller von eVTOLs bzw. fliegenden Autos, hat bei der Vorbereitung auf die Markteinführung und Kommerzialisierung seiner Projekte im Jahr 2026 große Fortschritte erzielt.

Zusätzlich zu den umfangreichen Tests hat das Unternehmen wichtige Zertifizierungen durch US-Aufsichtsbehörden erhalten. Die erste Zertifizierung stellt sicher, dass das Unternehmen sein Lufttaxigeschäft in den Vereinigten Staaten betreiben kann. Darüber hinaus hat die FAA die Lufttüchtigkeitskriterien von Midnight fertiggestellt und geht nun in die nächsten Zertifizierungsphasen über.

Am wichtigsten ist jedoch, dass Archer Aviation, das von United Airlines und Stellantis unterstützt wird, umfangreiche Aufträge erhalten hat. Der Auftragsbestand beläuft sich auf fast 6 Milliarden Dollar. Der jüngste Auftrag kam von Future Flight Global, das 116 Flugzeuge bestellte.

Archer hat außerdem an seiner Fabrik gearbeitet, um sicherzustellen, dass die Produktion der eVTOLs unmittelbar nach Abschluss des Zertifizierungsprozesses beginnen kann. Das Unternehmen hofft, eine Produktionskapazität von 615 eVTOLs pro Jahr zu erreichen.

Der endgültige Preis von Midnight steht noch nicht fest, man schätzt jedoch, dass das Flugzeug etwa 5 Millionen US-Dollar kosten wird, was bedeutet, dass das Unternehmen jährlich über 3,07 Milliarden US-Dollar verdienen wird.

Auch in anderen Bereichen hat Archer Aviation Fortschritte gemacht. So hat das Unternehmen beispielsweise bereits einen Auftrag der US-Armee erhalten und einen Vertrag mit Southwest Airlines abgeschlossen.

Es bleiben zahlreiche Herausforderungen

Archer Aviation und andere eVTOL-Unternehmen stehen vor mehreren Herausforderungen. Erstens ist unklar, ob die Branche bei ihrer Einführung bei den Nutzern Anklang finden wird. Berichte von Unternehmen wie McKinsey zeichnen ein gutes Bild ihrer Zukunft.

In einem Bericht aus dem Jahr 2021 prognostizierten die Berater, dass die Branche über 300 Milliarden oder sogar 10 Billionen Dollar wert sein würde und von etwa 5 Unternehmen dominiert werden würde. Wenn dies der Fall ist, werden einige der fortschrittlichsten Unternehmen, die man im Auge behalten sollte , Archer, Lilium, Volocopter und Joby Aviation sein.

Da die Städte immer dichter besiedelt sind und viele Menschen stundenlang im Verkehr verbringen, besteht ein Bedarf an eVTOLs.

Da es sich jedoch um eine neue Branche handelt, basieren diese Berichte auf Annahmen. In der Vergangenheit haben sich viele ähnliche Vorhersagen nicht bewahrheitet. Ein gutes Beispiel hierfür ist die 3D-Druckbranche, die laut McKinsey im Jahr 2022 einen Wert von 14 Milliarden US-Dollar haben wird. Heute sind die meisten 3D-Druck-Aktien wie 3D Systems, Desktop Metal und Stratasys abgestürzt.

Die andere große Herausforderung für die Investoren von Archer Aviation ist die Verwässerung. Daten von TradingView zeigen, dass das Unternehmen den Handel mit 50 Millionen Aktien begann, eine Zahl, die inzwischen auf über 298 Millionen gestiegen ist.

Diese Verwässerung wird aufgrund des Kapitalbedarfs und der Vereinbarung mit Stellantis, seinem größten Investor, anhalten.

Stellantis hat 300 Millionen Dollar in das Unternehmen investiert. Erst kürzlich wurden ihm 50 Millionen Dollar überwiesen. Der Vereinbarung zufolge wird Stellantis seine Produktion bis 2030 mit fast 400 Millionen Dollar finanzieren. Im Gegenzug wird Archer Aviation Stellantis jedes Quartal neue Aktien entsprechend der ausgegebenen Summe ausgeben.

Dies ist eine gute Vereinbarung, da sie zeigt, dass Stellantis großes Vertrauen in die Zukunft von Archer hat. Bestehende Investoren sollten sich jedoch auf eine weitere Verwässerung in absehbarer Zukunft einstellen.

Außerdem wird Archer, wie viele andere Unternehmen der Branche, für eine Weile nicht profitabel sein, was bedeutet, dass es weiterhin Geld beschaffen muss. Allein in diesem Monat hat das Unternehmen 260 Millionen Dollar in bar von institutionellen Investoren, Stellantis und United eingesammelt.

Diese Mittel werden auf lange Sicht nicht ausreichen, da das Unternehmen für das laufende Quartal mit nicht-GAAP-Betriebskosten zwischen 90 und 100 Millionen US-Dollar rechnet.

Archer Aviation-Aktie: Risiko vs. Ertrag

Ist die Aktie von Archer Aviation also eine gute Investition? Positiv ist, dass wir glauben, dass das Unternehmen in Bezug auf seine Entwicklung und seinen Auftragsbestand gut aufgestellt ist. Es verfügt außerdem über eine Gruppe starker Investoren, die über langjährige Erfahrung in der Luftfahrt- und Fertigungsindustrie verfügen.

Am wichtigsten ist jedoch, dass Archer Aviation zu einem wichtigen Akteur in der eVTOL-Branche werden wird, wenn sich die optimistischen Schätzungen der Analysten bewahrheiten. Außerdem wäre das Midnight-Flugzeug des Unternehmens das größte in der Branche. Außerdem erscheint die Aktie günstig, da sie von einem Rekordhoch von 18 USD auf 3,82 USD abgestürzt ist.

Ich glaube jedoch, dass es sich derzeit aufgrund des Verwässerungsaspekts und der Tatsache, dass die Branche noch nicht erprobt ist, um eine riskante Investition handelt. Obwohl das Unternehmen über ein riesiges Auftragsbuch aus den USA und anderen Ländern verfügt, ist noch unklar, ob die Kunden einen großen Nutzen aus dem Kauf dieser Produkte ziehen werden.

Ein gutes Beispiel hierfür ist die Zusammenarbeit mit United, das am Chicagoer O'Hare-Flughafen einen Lufttaxi-Dienst einrichten wird. Im Idealfall würde United den Taxi-Dienst nutzen, um Menschen vom Flughafen in die Innenstadt zu transportieren. Das Konzept ist zwar gut, aber es ist unklar, ob es erfolgreich sein wird.