Darum hinkt der Hang Seng Index seinen globalen Pendants hinterher

Der Hang Seng Index hinkt auch in diesem Jahr anderen globalen Indizes hinterher. Er ist im Jahr 2024 um weniger als 6 % gestiegen und liegt 8,7 % unter seinem Höchststand in diesem Jahr und etwa 43 % unter seinem Höchststand im Februar 2021.

Im Gegensatz dazu haben die meisten globalen Indizes wie der Dow Jones, der Nasdaq 100 und der S&P 500 in diesem Jahr zweistellig zugelegt und liegen auf ihrem Allzeithoch. Auch ihre asiatischen Pendants wie der indische Nifty 50 und der südkoreanische KOSPI haben rasant zugelegt.

Auslandsabflüsse aus China

Der erste wichtige Grund dafür, dass der Hang Seng hinter seinen globalen Pendants zurückbleibt, liegt darin, dass Anleger weiterhin chinesische Aktien abstoßen.

Aktuelle Daten zeigen, dass Anleger über 238 Millionen Dollar aus dem beliebten KraneShares CSI China Internet Fund (KWEB) abgezogen haben. Die meisten dieser Fonds sind wahrscheinlich in andere Länder geflossen, denen es gut geht, wie die USA, Indien und Europa.

Ein wahrscheinlicher Grund dafür sind Bedenken hinsichtlich der Beziehungen zwischen den USA und China. Diese Beziehungen waren unter Joe Biden angespannt. Wenn Trump gewinnt, ist die Wahrscheinlichkeit groß, dass sich die Situation noch weiter verschärft.

Donald Trumps Wirtschaftspolitik zielt darauf ab, hohe Zölle gegen China zu erheben, um das Defizit des Landes zu senken. Es gibt keine Hinweise darauf, dass Trumps jüngste Zölle zur Reduzierung des US-Defizits beigetragen haben, da es auf einem hohen Niveau verharrt.

Trumps Theorie ist, dass die Einführung von Zöllen die Hersteller dazu anregen wird, in die USA zu ziehen. Das wird jedoch nicht passieren, da die USA einige der höchsten Betriebskosten, insbesondere Löhne, verursachen.

Ein neuer Handelskrieg wäre nicht gut für die Unternehmen im Hang Seng-Index, wie wir beim letzten gesehen haben. Der Index fiel von einem Höchststand von 33.472 H$ im Jahr 2018 auf 21.000 H$ im Jahr 2020.

China geht es nicht gut

Der Hang Seng Index hat auch deshalb unterdurchschnittlich abgeschnitten, weil es der chinesischen Wirtschaft nicht gut geht. Die am Samstag veröffentlichten Wirtschaftsdaten zeigten, dass der PMI für das verarbeitende Gewerbe des Landes von 49,4 im Juli auf 49,1 im August gefallen ist. Ein PMI-Wert unter 50 ist normalerweise ein Zeichen dafür, dass sich ein Sektor im Kontraktionsmodus befindet.

Es gibt noch weitere Anzeichen dafür, dass der verarbeitende Sektor hinterherhinkt. So sind beispielsweise die Preise wichtiger Industrierohstoffe wie Kupfer und Eisenerz in den letzten Monaten weiter gefallen. In den meisten Fällen steigen diese Preise, wenn es der Wirtschaft gut geht, und umgekehrt.

Ein weiterer, kürzlich veröffentlichter Bericht zeigte, dass Chinas BIP im letzten Quartal um 4,7 Prozent gewachsen ist und damit unter den geschätzten 5 Prozent liegt.

Deshalb haben sich die Investoren größtenteils aus China zurückgezogen, da das Land nicht mehr so wächst wie früher.

Am wichtigsten ist jedoch, dass die Anleger Hongkong gegenüber abgeneigt sind, seit Peking sich stärker in der Stadt engagiert. Der Hang Seng-Index ist seit der Verabschiedung des Nationalen Sicherheitsgesetzes im Jahr 2020 um über 25 % gefallen.

Immobilienaktien ziehen den Hang Seng nach unten

Zudem dauert die Lösung der Immobilienkrise länger als erwartet. China hat zwar über 70 Milliarden Dollar zur Unterstützung der Branche zugesagt, doch die Daten zeigen, dass die Hilfe nicht so schnell kommt wie erwartet.

Infolgedessen gehörten Immobilienaktien zu den schlechtesten Performern im Hang Seng Index. Die Aktie von Longfor Properties ist in diesem Jahr um 30 % und in den letzten drei Jahren um über 75 % gefallen.

China Resources Land verzeichnete einen Rückgang von über 20 %, während Hang Lung und New World dieses Jahr einen Einbruch von über 40 % verzeichneten.

Auch Casino-Aktien haben sich dieses Jahr schlechter entwickelt als der Markt. Die Aktien von Sands China sind um über 37 % gefallen, während Galaxy Entertainment über 37 % verloren hat.

Zu den Top-Performern im Hang Seng Index zählen Unternehmen wie China Resources Power, Zijin Mining Group, CNOOC, CK Infrastructure, China Hongqiao und Meituan.

Analyse des Hang Seng-Index

Das Wochendiagramm zeigt, dass der Hang Seng-Index in den letzten Jahren hinter dem Markt zurückgeblieben ist. Er ist von einem Höchststand von 33.472 H$ im Jahr 2018 auf 17.990 H$ gefallen.

Die Aktie ist unter den 23,6%-Fibonacci-Retracement-Punkt und die 50- und 100-Wochen-Exponential Moving Averages (EMA) gefallen.

Es ist auch unter die absteigende Trendlinie gefallen, die die höchste Schwankung seit Januar letzten Jahres verbindet.

Daher wird der Hang Seng-Index wahrscheinlich seinen Rückgang fortsetzen, da die Verkäufer das nächste wichtige Unterstützungsniveau bei 16.420 H$ anpeilen.