Nikola-Aktie: Potenzieller Millionär oder ein zweiter Fisker?

Bei Nikola Corp (NASDAQ: NKLA) fragen sich die Anleger, ob das Unternehmen dem Beispiel von Tesla Inc (NASDAQ: TSLA) folgen und beträchtlichen Reichtum aufbauen könnte oder ob es einen ähnlichen Weg wie Fisker Inc einschlägt, das dem Druck der Branche erlag und im Juni Insolvenz anmeldete.

Dank des First-Mover-Vorteils des Unternehmens auf dem Markt für Elektrofahrzeuge (EV) konnten die frühen Investoren von Tesla erhebliche Gewinne erzielen.

Im Gegensatz dazu hatte Fisker mit einer sinkenden Nachfrage zu kämpfen und konnte seine finanzielle Stabilität nicht aufrechterhalten.

Also, wo steht Nikola?

Nikola verbrennt Geld, als gäbe es kein Morgen

Nikola steht derzeit vor finanziellen Herausforderungen, die für seine Investoren problematisch werden könnten.

Vor Kurzem führte das Unternehmen einen umgekehrten Aktiensplit im Verhältnis 1:30 durch, um seine Notierung an der Nasdaq Stock Exchange aufrechtzuerhalten – ein Warnsignal für eine mögliche Schwäche.

Der Bargeldverbrauch bei Nikola ist alarmierend; der operative Cashflow belief sich im vergangenen Jahr auf etwa minus 459 Millionen US-Dollar.

Am Ende des zweiten Finanzquartals verfügte das Unternehmen lediglich über Barmittel und Barmitteläquivalente in Höhe von einer Viertelmillion, während seine langfristigen Schulden und Verbindlichkeiten aus Finanzierungsleasing die Summe von 266.000 US-Dollar überstiegen.

Darüber hinaus hat Nikola mehrere Wandelanleihen ausgegeben, die bei einer Umwandlung in Stammaktien die Aktienanzahl des Unternehmens weiter erhöhen werden.

Im vergangenen Monat gab Nikola eine weitere Wandelanleihe aus und erzielte damit einen Bruttoerlös von 80 Millionen US-Dollar. Vorbehaltlich der Zustimmung der Aktionäre plant das Unternehmen die Ausgabe weiterer Wandelanleihen im Wert von 80 Millionen US-Dollar.

Im Jahr 2023 belief sich die aktienbasierte Vergütung des Unternehmens auf insgesamt 75,4 Millionen US-Dollar.

Zwar prognostiziert das Management eine Reduzierung auf etwa 30 Millionen US-Dollar im Jahr 2024, dies entspricht jedoch immer noch über 10 % der aktuellen Marktkapitalisierung von Nikola.

Darüber hinaus ist Nikola einer starken Konkurrenz durch Tesla Semi ausgesetzt, die die Bemühungen des Unternehmens im Lkw-Sektor in den Schatten zu stellen droht.

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Die Tatsache, dass das Unternehmen in der Vergangenheit zu viel versprochen und zu wenig geliefert hat, hat die Sorgen der Anleger nur noch verstärkt.

Im Jahr 2023 hatte Nikola 3.500 Auslieferungen seiner batteriebetriebenen Elektrofahrzeuge (BEVs) und 2.000 Auslieferungen seiner Brennstoffzellen-Elektrofahrzeuge (FCEVs) geplant, schaffte aber nur 79 BEVs und 35 FCEVs.

Auch die Umsatzerwartungen gingen drastisch zurück: Das Unternehmen erwirtschaftete im vergangenen Jahr lediglich 36 Millionen US-Dollar, was einen starken Rückgang gegenüber den erwarteten 1,41 Milliarden US-Dollar darstellt.

Es gibt jedoch einen Hoffnungsschimmer. Nikola meldete für 2024 einen Anstieg der Auslieferungen seiner wasserstoffbetriebenen Brennstoffzellen-Lkw um 80 %, was im letzten Quartal zu einer mehr als vierfachen Umsatzsteigerung auf 31,3 Millionen Dollar beitrug.

Diese Verbesserung hat die Wall Street dazu veranlasst, die Nikola-Aktie weiterhin mit „Übergewichten“ zu bewerten und das Kursziel bei durchschnittlich 16,80 Dollar zu halten.

Anleger sollten vorsichtig vorgehen. Zwar deutet die jüngste Entwicklung auf eine Erholung hin, doch ein paar starke Quartale bedeuten nicht unbedingt einen anhaltenden Trend.

Ein Rückgang der finanziellen Leistung könnte zu weiteren Rückgängen des Nikola-Aktienkurses führen.