USD/ZAR: Rand-Niveau im Blickpunkt, da SARB mit Zinssenkungen beginnt

Der südafrikanische Rand stieg auf seinen höchsten Stand seit Juli, nachdem die Federal Reserve mit Zinssenkungen begonnen hatte und sich die Zentralbank des Landes auf diese vorbereitete. Der USD/ZAR-Wechselkurs fiel auf einen Tiefstand von 17,50 und lag damit deutlich unter dem bisherigen Jahreshoch von 19,91.

Zinssenkung der US-Notenbank

Der südafrikanische Rand und andere Währungen der Schwellenländer wie der Singapur-Dollar, der chinesische Yuan und die indonesische Rupie stiegen sprunghaft, nachdem die US-Notenbank die Zinsen gesenkt hatte.

In ihrer Sitzung am Mittwoch beschloss die Bank, den Leitzins um 0,50 Prozent zu senken, um eine sanfte Landung der Wirtschaft herbeizuführen.

Die Zinssenkung erfolgte, da die jüngsten Wirtschaftszahlen eine Abschwächung der Konjunktur zeigten. Der Einkaufsmanagerindex für das verarbeitende Gewerbe blieb unter der Expansionszone von 50, während der Dienstleistungsindex nicht wächst.

Am wichtigsten ist jedoch, dass die Fed die Zinsen aufgrund der sich verschlechternden Arbeitsmarktlage gesenkt hat. Aktuelle Daten zeigten, dass die Arbeitslosenquote im August über 4 % lag, während in der Wirtschaft im August nur 112.000 neue Arbeitsplätze geschaffen wurden.

Die Inflation in den USA ist in den letzten Monaten weiter gesunken. Der Verbraucherpreisindex (CPI) fiel im August auf 2,5%. Die Kerninflation ist von fast 5% im Januar auf 3,2% gestiegen und dürfte in den kommenden Monaten weiter sinken.

Analysten gehen nun davon aus, dass die Fed die Zinsen in der nächsten Sitzung um 0,50% und in der letzten des Jahres um 0,25% senken wird. In seiner Erklärung wies Powell darauf hin, dass das Komitee in den kommenden Monaten weiterhin von Daten abhängig sein werde.

Als nächstes sollten die kommenden US-amerikanischen Nonfarm Payroll-Daten (NFP) am 4. Oktober und die CPI-Zahlen am 15. Oktober im Auge behalten werden. Ein schwächer als erwartet ausfallender Arbeitsmarktbericht wird wahrscheinlich die Möglichkeit weiterer Kürzungen im weiteren Jahresverlauf erhöhen.

In den meisten Fällen profitieren Schwellenländerwährungen von einer gemäßigten Geldpolitik der Federal Reserve, da ihre höheren Renditen für Anleger attraktiver werden. Als die Zinsen der Fed hoch waren, brachten kurzfristige Staatsanleihen Renditen von über 5%, während die meisten Schwellenländerwährungen nachgaben.

Zinssenkung der SARB

Der USD/ZAR-Wechselkurs gab nach dem Inflationsbericht vom Mittwoch ebenfalls nach. Laut der Statistikbehörde sank der Verbraucherpreisindex (CPI) von 4,6 % im Juli auf 4,4 % im August. Auf MoM-Basis sank er von 0,3 % auf 0,0 %.

Der Kern-VPI, der die volatilen Lebensmittel- und Energiepreise ausschließt, sank von 4,3 Prozent auf 4,1 Prozent, während der Monatsvergleich von 0,4 Prozent auf 0,1 Prozent sank.

Die Inflation in Südafrika ist aufgrund der sinkenden Ölpreise und des starken Rands gesunken, da das Land wichtige Güter wie Maschinen, Mineralbrennstoffe, Fahrzeuge und Kunststoffe importiert. Ein stärkerer Rand macht diese Güter daher etwas billiger.

Darüber hinaus hat sich die Währung aufgrund der höheren Zinssätze, die seit einiger Zeit über der Inflation liegen, gut entwickelt. Bei Zinssätzen von 11,75 % und einer Inflation von unter 5 % haben Geldmarktfonds-Anleger positive Renditen von über 6 % erzielt.

Insbesondere ist die Inflation des Landes auf den Zielbereich der SARB gesunken. Analysten erwarten daher, dass die Bank zum ersten Mal seit über vier Jahren mit Zinssenkungen beginnen wird. Dabei werden die Zinsen von 11,75 % auf 11,50 % gesenkt. Einige Analysten gehen davon aus, dass die Bank die Zinsen um 50 Basispunkte senken wird. In einer Mitteilung sagte Brendan McKenna von Wells Fargo:

USD/ZAR technische Analyse

USD/ZAR-Chart von TradingView

Der USD/ZAR-Wechselkurs erreichte im Mai letzten Jahres mit 19,91 seinen Höchststand. Seitdem ist er um mehr als 12 % gefallen, was bedeutet, dass er sich in einer Korrektur befindet. Der Rückgang macht den südafrikanischen Rand auch zur Währung mit der besten Performance in den Schwellenländern.

Dieser Rückgang ist auch auf die politische Einigung zwischen dem African National Congress (ANC) und der Democratic Alliance (DA) zurückzuführen. Infolgedessen ist das Vertrauen der Unternehmen und Verbraucher weiter gesunken.

Das Paar bildete im Mai ein Todeskreuz, als sich die gleitenden Durchschnitte der 50- und 200-Tage-Linie kreuzten. In den meisten Zeiträumen führt diese Kreuzung zu weiteren Abwärtsbewegungen.

Das Paar ist auch unter das wichtige Unterstützungsniveau bei 18,10 gefallen, seine niedrigste Schwankung im November und Dezember letzten Jahres. Außerdem ist der MACD-Indikator unter den neutralen Punkt gefallen, während der Average Directional Index (ADX) auf 23 gestiegen ist, was bedeutet, dass der Trend stark ist.

Daher ist der Weg des geringsten Widerstands für das Paar USD/ZAR bärisch, wobei der nächste zu beobachtende Punkt der psychologische Punkt bei 17 ist, sein tiefster Punkt im Februar 2023.