Schweizer Marktindex (SMI) und USD/CHF-Analyse vor der SNB-Entscheidung

Der Swiss Market Index (SMI) und der Schweizer Franken (CHF) stehen diese Woche im Mittelpunkt, da die Schweizerische Nationalbank (SNB) ihren Zinsentscheid bekannt gibt. Der USD/CHF-Wechselkurs ist von seinem höchsten Stand in diesem Jahr um fast 8% zurückgegangen, während der SMI von seinem höchsten Stand in dieser Woche um über 4,4% zurückgegangen ist.

SNB-Zinsbeschluss

In den letzten Tagen standen die Notenbanken im Mittelpunkt, da die meisten von ihnen ihre Zinsentscheidungen bekannt gaben.

Letzte Woche senkte die Federal Reserve den Leitzins deutlich während die Bank of England (BoE) eine restriktive Pause einlegte. Analysten erwarten, dass diese Banken nun, da die Inflation nachlässt und die Wirtschaft abflaut, ihre Zinsen weiter senken werden.

Bei ihrer Sitzung am Donnerstag dürfte die SNB eine weitere Zinssenkung beschließen. In diesem Fall würde sie den Leitzins um 0,25 bis 1,0 Prozent senken. Es wäre die dritte Zinssenkung in diesem Jahr.

Die Bank hat mit einem komplizierten Problem zu kämpfen: Die Inflation in der Schweiz ist – für schweizerische Verhältnisse – hartnäckig hoch, während sich das Wirtschaftswachstum verlangsamt.

Darüber hinaus läuft es in diesem Jahr auch in einigen wichtigen strategischen Sektoren nicht gut. So steckt die Luxusuhrenindustrie gerade in einer schwierigen Phase, da die internationale Nachfrage, insbesondere in China, nachlässt.

Die Situation hat sich derart verschlechtert, dass die Regierung eingreifen musste, um die Belastung einiger Unternehmen des Sektors zu verringern.

Einer der Hauptgründe für die Abschwächung der Schweizer Wirtschaft ist die deutliche Stärke des Schweizer Frankens gegenüber dem US-Dollar und dem Euro.

Die Schweiz ist ein stark exportorientiertes Land und weist einen Handelsüberschuss von über 56 Milliarden Dollar auf. Ein stärkerer Franken verteuert die Produkte der Schweiz im Ausland, vor allem in Europa, ihrem wichtigsten Handelspartner.

Analyse des Schweizer Marktindex

Der SMI-Index hatte in den letzten Wochen zu kämpfen. Zwar ist er von seinem Tiefststand in diesem Jahr um über 16% gestiegen, doch von seinem bisherigen Jahreshoch ist er um über 4% gefallen.

Diese Entwicklung ist auf den starken Schweizer Franken zurückzuführen, der die meisten der größten Exporteure in Mitleidenschaft zog.

Ein gutes Beispiel hierfür ist Nestlé, der größte Nahrungsmittelkonzern der Welt, dessen Aktienkurs in diesem Jahr um über 15 Prozent eingebrochen ist. Kuehne & Nagel, ein Top-Unternehmen der Logistikbranche, verzeichnete in diesem Jahr einen Kursverlust von 12 Prozent.

Richemont, ein führender Akteur in der Luxusgüterbranche, ist in den letzten 30 Tagen um über 15 Prozent gefallen.

Andererseits haben sich einige Schweizer Unternehmen wie ABB, Holcim, Swiss Re, Givaudan und Alcon gut entwickelt und dieses Jahr ein Kursplus von über 20 Prozent erzielt.

Der Tageschart zeigt, dass der Swiss Market Index Anfang des Jahres bei 12.435 CHF ein Double-Top-Chartmuster gebildet hat. In den meisten Zeiträumen ist dies eines der am häufigsten vorkommenden bärischen Zeichen am Markt, was erklärt, warum er zurückgegangen ist.

Der SMI-Index ist unter die 100- und 50-Tage-Exponential Moving Averages (EMA) gerutscht und verharrt beim 23,6%-Fibonacci-Retracement-Punkt.

Es hat sich auch ein bärisches Flaggen-Chartmuster gebildet, ein beliebtes negatives Zeichen. Daher wird der Index wahrscheinlich einen bärischen Ausbruch haben, da die Verkäufer den 38,2% Fibonacci-Retracement-Punkt bei 11.600 CHF anpeilen, der etwa 2,7% unter dem aktuellen Niveau liegt.

USD/CHF technische Analyse

Der Wechselkurs USD/CHF erreichte Anfang des Jahres seinen Höchststand bei 0,9222 und ist nun um über 7 % auf 0,8500 gefallen. Seinen Tiefststand erreichte er bei 0,8375 und erholte sich wieder auf den psychologischen Punkt bei 0,8500.

Das Paar bildete im August ein Death-Cross-Muster, als sich die 200-Tage- und 50-Tage-Exponential-Moving-Averages kreuzten.

Es hat sich auch ein bärisches Wimpel-Chartmuster gebildet. Daher wird das Paar wahrscheinlich einen bärischen Ausbruch haben, wobei der nächste zu beobachtende Punkt bei 0,8376 liegt, seinem tiefsten Punkt in diesem Jahr. Ein Durchbruch unter dieses Niveau deutet auf weitere Abwärtsbewegungen hin, wobei der nächste zu beobachtende Punkt bei 0,8300 liegt.