Dieser Fondsmanager verkauft Microsoft-Aktien aufgrund von Bedenken hinsichtlich der künstlichen Intelligenz: Könnte dies Auswirkungen auf die Gewinnmargen haben?

Künstliche Intelligenz ist einer der Hauptgründe, warum viele Experten trotz der seit Jahresbeginn verzeichneten Kurssteigerung weiterhin optimistisch gegenüber Microsoft Corp (NASDAQ: MSFT) sind. Stephen Yiu vom Blue Whale Growth Fund hat jedoch eine andere Ansicht.

Der Chief Investment Officer hat in den letzten Monaten Aktien des Technologiegiganten abgestoßen, da er befürchtete, dass Investitionen in KI die Gewinnmargen erheblich beeinträchtigen könnten.

Bemerkenswert ist, dass Yius Fonds im letzten Jahr eine Rendite von über 30 % erzielte und damit den S&P 500 übertraf, der Zuwächse von rund 26 % verzeichnete.

Warum ist Stephen Yiu bei Microsoft-Aktien vorsichtig?

Der Blue Whale Growth Fund hält seit seiner Gründung MSFT, doch im August begann Stephen Yiu, die Position des Fonds zu reduzieren. Seine Begründung? Das Geschäftsmodell von Microsoft steht vor einem dramatischen Wandel, der durch generative KI vorangetrieben wird.

Besonders besorgt ist Yiu über den neuen Office 365 Copilot, da die für KI-Dienste erforderliche Hardware-Infrastruktur und immense Rechenleistung weitaus teurer sind als herkömmliche Software-Abonnements.

„Die Qualität der Erträge von Microsoft wird in den nächsten fünf bis zehn Jahren im Vergleich zu dem, was wir bisher gesehen haben, wahrscheinlich nachlassen“, sagte er auf der Quality-Growth Investor Conference in London.

Während MSFT sich dem Bau eigener KI-Chips verschrieben hat, was langfristig zu Kostensenkungen führen könnte, wies Yiu darauf hin, dass diese Initiative die Ausgaben des Unternehmens in Kürze erheblich erhöhen werde.

Aktuell liegt der Aktienkurs von Microsoft über 10 % unter seinem Jahreshöchststand Anfang Juli.

Wall Street ist weiterhin sehr optimistisch hinsichtlich der Microsoft-Aktie

Stephen Yiu geht zwar davon aus, dass künstliche Intelligenz den Umsatz des Unternehmens steigern wird, die Kapitalrendite werde jedoch zurückgehen, da es sich bei den Ausgaben für KI nicht um einmalige Investitionen handele, argumentiert er.

Seine Einschätzung der Microsoft-Aktie unterscheidet sich wesentlich von der der Wall Street.

Analysten stufen das multinationale Unternehmen mit Sitz in Redmond im US-Bundesstaat Washington derzeit einhellig als „Kaufen“ ein.

Ihr durchschnittliches Kursziel von 497 US-Dollar deutet darauf hin, dass von hier aus ein Aufwärtspotenzial von etwa 20 % besteht.

Erwähnenswert ist auch, dass Microsoft-Aktien derzeit eine Dividendenrendite von 0,80 % bieten, was sie im Vergleich zu anderen Unternehmen in eine bessere Position für eine gesunde Gesamtrendite bringt.

Microsoft Corp. wird seine Finanzergebnisse für das erste Quartal voraussichtlich am 22. Oktober bekannt geben ^.

Der Konsens geht davon aus, dass der Ertrag pro Aktie 3,08 US-Dollar betragen wird, im Vergleich zu 2,99 US-Dollar pro Aktie im Vorjahr.