EasyJet-Aktienkursanalyse: kaufen, verkaufen oder behalten?

Der Aktienkurs von EasyJet (EZJ) hat sich in diesem Monat wieder erholt, nachdem er zwischen April und 10. August erhebliche Turbulenzen erlebt hatte, als er um über 31 % einbrach. Er hat sich um 26 % erholt und wurde bei 513 Pence gehandelt, während sich die Aktien der meisten Fluggesellschaften erholten.

Billigflieger haben zu kämpfen

EasyJet war wie andere Billigfluggesellschaften in den vergangenen Monaten verstärkter Beobachtung ausgesetzt.

In den USA liegt Spirit Airlines auf dem Sterbebett, während andere Billigflieger wie Jetblue, Southwest und Frontier ums Überleben kämpfen.

Auch Ryanair, Europas größte Fluggesellschaft, verzeichnete seit seinem Höchststand in diesem Jahr einen Einbruch um mehr als 25 Prozent.

Diese Unternehmen stehen vor zahlreichen Herausforderungen. Die Unternehmen, die die Boeing 737 Max einsetzen, mussten eine schwere Krise durchstehen. Boeing war in den letzten Monaten gezwungen, seine Produktion zu drosseln und die meisten 737-Modelle stillzulegen.

Auch Fluggesellschaften, die bestimmte Airbus-Flugzeuge einsetzen, darunter EasyJet, hatten mit Triebwerksproblemen von Pratt & Whitney zu kämpfen.

Auch regionale Fluggesellschaften sehen sich zunehmender Konkurrenz in der Luftfahrtbranche ausgesetzt. So hat Saudi-Arabien beispielsweise Riyadh Air gegründet, eine neue Fluggesellschaft, die 2025 Passagiere befördern wird.

Darüber hinaus haben viele große Fluggesellschaften ihr Geschäft auf das Billigsegment ausgeweitet, was zu mehr Wettbewerb geführt hat.

Darüber hinaus gibt es Befürchtungen, dass die Branche an Bedeutung verlieren wird, weil das Konzept des Rachereisens an Bedeutung verliert.

Easyjet läuft gut

EasyJet, eine der größten europäischen Fluggesellschaften, schlägt sich trotz der jüngsten Herausforderungen bescheiden gut.

Im Juli gab das Unternehmen bekannt, dass die Zahl der Passagiere im dritten Quartal um 8 % gestiegen sei, was zu einer Steigerung des Konzernumsatzes um 11 % auf 2,3 Milliarden Pfund geführt habe.

Der größte Teil dieses Umsatzwachstums kam aus dem Nebensegment, dessen Zahl um 11 % auf 693 Millionen Pfund stieg. Auch bei den kleineren Reisen stieg der Umsatz um 42 % auf über 336 Millionen Pfund.

Zunächst einmal verdient EasyJet sein Geld auf drei Arten. Erstens macht das Unternehmen Einnahmen, wenn Menschen ihre Flüge buchen und bezahlen. Zweitens stammen die Nebeneinnahmen aus zusätzlichen und freiwilligen Gebühren, die die Menschen für Gepäck und Getränke bezahlen. Drittens ist EasyJet Holidays ein Service, der Pauschalreiselösungen anbietet.

Das EBITDAR von EasyJet stieg um 14 % auf 423 Millionen Pfund, während der Gewinn vor Steuern (PBT) um 16 % auf über 236 Millionen Pfund stieg.

Dieses Wachstum ist darauf zurückzuführen, dass das Unternehmen seine Flugverbindungen weiter ausbaute. Im April gab es über 49.000 Flüge, gefolgt von 54.000 und 53.000 in den darauffolgenden zwei Monaten. Infolgedessen stieg die Zahl der vierteljährlichen Flüge von 146.816 im gleichen Quartal 2023 auf 156.487.

Andere Kennzahlen zeigen, dass das Geschäft von EasyJet gut lief, da die Auslastung auf 90 % stieg, während die Zahl der im Quartal beförderten Sitzplätze auf über 28 Millionen anstieg.

EasyJet verfügt über solide Fundamentaldaten

Das Unternehmen verfügt über einige der besten Fundamentaldaten der europäischen Luftfahrtindustrie. Erstens konzentriert sich EasyJet auf die Freizeitindustrie, was erklärt, warum sein Urlaubsgeschäft so gut läuft. Da es eine eigene Fluggesellschaft besitzt, kann es wesentlich günstigere Pakete anbieten als andere große Akteure der Branche.

Zweitens verfügt das Unternehmen über eine relativ junge Flugzeugflotte, was es für viele Kunden attraktiver macht. Das Durchschnittsalter seiner Flotte beträgt 9,9 Jahre, und das Unternehmen hat über 300 Flugzeuge bei Airbus bestellt.

Drittens sorgt EasyJet mit seiner Strategie dafür, dass die Betriebskosten im Vergleich zu anderen großen Fluggesellschaften niedriger sind. In den meisten Fällen sind die Kosten pro verfügbarem Sitzkilometer deutlich niedriger als bei British Airways, Lufthansa und KLM.

Das Wichtigste dabei ist, dass das Unternehmen ehrgeizige Ziele hat: Es will in den nächsten Jahren einen Vorsteuergewinn von einer Milliarde Pfund erwirtschaften. Zudem verfügt es über eine der besten Bilanzen auf dem europäischen Luftfahrtmarkt.

Der nächste wichtige Katalysator für den Aktienkurs von EasyJet wird die Veröffentlichung der Jahresergebnisse sein, die für den 27. November geplant ist.