USD/JPY-Prognose: Technische Signale deuten auf weitere Yen-Schwäche hin

Der USD/JPY-Wechselkurs stieg weiter, da der US-Dollarindex (DXY) und die Anleiherenditen auf den höchsten Stand seit Monaten stiegen. Das Paar erholte sich auf ein Hoch von 150, den höchsten Stand seit dem 1. August und 7,5 % über seinem tiefsten Stand in diesem Jahr.

Inflation in Japan und Ausblick für die BoJ

Das Paar USD/JPY setzte seinen Aufwärtstrend fort, nachdem Japan am Freitag ermutigende Inflationsdaten veröffentlicht hatte.

Laut der Statistikbehörde sank der Verbraucherpreisindex (CPI) im September um 0,3 %, nachdem er im Vormonat um 0,5 % gestiegen war. Dieser Rückgang entspricht einem Anstieg von 2,5 % gegenüber dem Vorjahr, der niedriger ist als der vorherige Anstieg von 3,0 %.

Der Kern-Verbraucherpreisindex lag im September bei 2,4% und damit über der mittleren Schätzung von 2,3%. Dies war auch eine Verbesserung gegenüber dem vorherigen Anstieg von 2,8%.

Diese Zahlen bedeuten, dass sich die Inflation in Japan in die richtige Richtung bewegt und in den kommenden Monaten wahrscheinlich das Ziel der BoJ von 2,0% erreichen wird.

Analysten gehen davon aus, dass die Bank of Japan (BoJ) bei den kommenden Sitzungen zunächst eine abwartende Haltung einnehmen wird, bevor sie sich zu Zinserhöhungen entschließt.

Im Gegensatz zu anderen Notenbanken hat die BoJ in den vergangenen Monaten einen relativ restriktiven Ton angeschlagen. Anfang des Jahres erhöhte sie die Zinsen zunächst um 0,10 Prozent und im Juli um weitere 0,25 Prozent.

Die Erhöhung um 0,25 % führte zu großer globaler Volatilität, als Investoren begannen, den Carry Trade des japanischen Yen aufzulösen . Bei einem Carry Trade leihen sich Investoren eine Währung mit niedrigerer Rendite und investieren in eine andere mit höherer Rendite.

Lange Zeit liehen sich Anleger den negativ rentierenden japanischen Yen und investierten in andere Vermögenswerte in den USA, Australien und anderen Ländern.

Angesichts der schwächelnden japanischen Wirtschaft und der sich in die richtige Richtung bewegenden Inflation wird die BoJ die Zinsen daher wahrscheinlich noch eine Weile auf dem aktuellen Niveau belassen.

Dies erklärt, warum die Renditen japanischer Staatsanleihen weiter steigen. Die Rendite der 10-jährigen Anleihen stieg am Freitag auf 0,97 Prozent, ihren höchsten Stand am 7. August, und ist ein Anstieg von 32 Prozent gegenüber dem Tiefpunkt im September.

Maßnahmen der Federal Reserve

Auch der USD/JPY-Wechselkurs hat aufgrund der Maßnahmen der Federal Reserve ein starkes Comeback erlebt.

In ihrer letzten Sitzung beschloss die Bank eine Zinssenkung um 0,50 Prozent, den stärksten Satz seit über vier Jahren.

Seitdem haben die USA starke Wirtschaftszahlen veröffentlicht. Anfang dieses Monats veröffentlichte Daten zeigten, dass die Arbeitslosenquote im September auf 4,1% zurückging, den niedrigsten Stand seit zwei Monaten.

Im September wurden in der Wirtschaft über 254.000 neue Arbeitsplätze geschaffen und die Löhne stiegen im Laufe des Monats weiter an.

Unterdessen sank die Inflation in den USA langsamer als erwartet. Der Verbraucherpreisindex (CPI) sank von 2,5% im August auf 2,4% im September. Die Kerninflation blieb dagegen unverändert bei 3,2%.

Die jüngsten US-Wirtschaftsdaten zeigten, dass die Kerneinzelhandelsumsätze um 0,5% stiegen, während die Gesamtumsätze um 0,4% stiegen. Die Zahlen zu Erstanträgen und fortlaufenden Arbeitslosenunterstützung waren letzte Woche besser als erwartet.

Daher wird die Federal Reserve bei der nächsten Sitzung wahrscheinlich auf zwei Arten vorgehen: den Leitzins um 0,25% senken oder ihn unverändert lassen.

Dies erklärt, warum der US-Dollarindex (DXY) auf 103,87 USD gestiegen ist, seinen höchsten Stand seit dem 2. August. Er ist von seinem tiefsten Stand in diesem Jahr um über 3,52 % gestiegen.

Auch die Renditen der US-Staatsanleihen sind sprunghaft gestiegen. Die Rendite der zehnjährigen Anleihen stieg auf 4,088 Prozent und damit auf den höchsten Stand seit dem 31. Juli. Ebenso stieg die Rendite der fünfjährigen Anleihen auf 3,9 Prozent.

USD/JPY technische Analyse

USD/JPY-Chart von TradingView

Das Tagesdiagramm zeigt, dass der Wechselkurs USD/JPY diese Woche ein starkes Comeback hingelegt hat. Er ist auf 150 gestiegen, seinen höchsten Stand seit dem 31. Juli und 7,15 % von seinem Tiefststand im August.

Das Paar hat den 38,2% Fibonacci-Retracement-Punkt überschritten. Es hat auch die 50- und 100-Tage-Exponential Moving Averages (EMA) überschritten.

Außerdem hat der Relative Strength Index (RSI) den neutralen Punkt bei 50 überschritten, während der MACD-Indikator die Nulllinie überschritten hat.

Daher wird das Paar USD/JPY wahrscheinlich weiter steigen, da die Bullen den nächsten Punkt bei 153,70 anpeilen, den 23,6%-Retracement-Punkt.