Der IBEX 35-Index bildet ein riskantes Keilmuster, da seine Rallye ins Stocken gerät

Der IBEX 35-Index hat sich in diesem Jahr gut entwickelt und notiert auf seinem höchsten Stand seit Februar 2010. Er stieg auf einen Höchststand von 12.000 Euro und lag damit deutlich über dem Pandemie-Tief von 5.808 Euro.

Der Index, der die 35 größten Unternehmen Spaniens abbildet, ist in diesem Jahr um 17 Prozent gestiegen. Andere europäische Indizes wie der CAC 40, der FTSE 100 und der DAX haben in diesem Jahr ebenfalls zweistellig zugelegt.

Europäische Zentralbank und globale Zentralbanken

Der IBEX 35-Index hat sich in diesem Jahr gut entwickelt, was auch den Maßnahmen der Europäischen Zentralbank zu verdanken ist, die ihre Zinssätze weiter gesenkt hat.

Die Bank beschloss eine Zinssenkung um 0,25 Prozent. Der Leitzinssatz lag damit unter seinem bisherigen Jahreshöchststand von 4,0 Prozent und beträgt nun 3,25 Prozent.

Der Grund hierfür liegt darin, dass es der europäischen Wirtschaft nicht gut geht und Deutschland, das größte Land der Welt, weiterhin in einer Rezession steckt.

Die Verbraucherinflation ist in den letzten Monaten gesunken. Letzte Woche veröffentlichte Daten zeigten, dass der Verbraucherpreisindex (CPI) im September auf 1,7 % fiel.

Spanische und andere europäische Aktien entwickeln sich aus mehreren Gründen gut, wenn die EZB die Zinsen senkt. Erstens erleichtern niedrigere Zinsen den Unternehmen in der Region die Aufnahme von Krediten und die Finanzierung ihres Wachstums.

Zweitens bieten niedrigere Zinsen den Anlegern einen Anreiz, vom Anleihenmarkt in Aktien zu wechseln. Und drittens veranlassen niedrigere Zinsen mehr Menschen dazu, in den Aktienmarkt zu investieren.

Die spanische Wirtschaft entwickelt sich dank des Tourismussektors einigermaßen gut. Daten zeigen, dass das Land im ersten Halbjahr über 42,5 Millionen Besucher verzeichnete, ein Anstieg von 13 % gegenüber dem Vorjahreszeitraum.

Analysten gehen davon aus, dass die Zahl der spanischen Besucher deutlich höher sein wird als die 85 Millionen, die im letzten Jahr verzeichnet wurden. Dies erklärt, warum die PMI-Daten für den Dienstleistungssektor auf 57 gestiegen sind, den höchsten Stand seit April 2023.

Anders als in den meisten Ländern läuft es im spanischen verarbeitenden Gewerbe gut. Der PMI-Index stieg im Oktober auf 53. Ein PMI-Wert von 50 und höher ist ein Zeichen dafür, dass es einem Sektor gut geht.

Auch in Spanien ist die Inflation weiter rückläufig: Der Verbraucherpreisindex (VPI) fiel von seinem Höchststand im Jahr 2022 von 10,8 % auf 1,5 % im September.

Top-Performer im IBEX 35

Spanische Banken waren dieses Jahr die besten Performer im IBEX 35 Index. Die Aktien der Banco de Sabadell sind dieses Jahr um über 65% gestiegen, was auch der feindlichen Übernahme durch BBVA zu verdanken ist, die eine der größten Bankenmarken des Landes schaffen wird.

BBVA hofft, dass eine größere Marke dem Unternehmen dabei helfen wird, mit anderen spanischen Marken wie Intesa Sanpaolo und Banco Santander zu konkurrieren.

Auch die Aktien von Caixabank sind in diesem Jahr um über 45 Prozent gestiegen, was auf die starken Zinserträge infolge der steigenden Kundenzahl zurückzuführen ist. Die Bank hat über 20,2 Millionen Kunden, während ihre Bilanzsumme auf 630 Milliarden Euro anstieg. Der Nettozinsertrag stieg um 20 Prozent auf 5,5 Milliarden Euro, während die Einnahmen aus dem Dienstleistungsgeschäft um 4,4 Prozent auf 2,4 Milliarden Euro stiegen.

Andere spanische Bankaktien wie Bankiter, BBVA und Santander sind in diesem Jahr um über 10 Prozent gestiegen. Die Frage ist jedoch, ob diese Unternehmen in den kommenden Monaten bei sinkenden Zinsen weiterhin gute Ergebnisse erzielen werden.

Die anderen Top-Performer im IBEX 35-Index sind Inditex, dessen Aktien um 36,8 % gestiegen sind, Iberdrola, IAG, Laborat.Rovi und Unicaja Banco.

IAG, die Muttergesellschaft der ebenfalls in London notierten British Airways, hat sich gut entwickelt und ist nun eine der größten Airline-Aktien.

Auf der anderen Seite war Grifols das Unternehmen mit der schlechtesten Performance im IBEX, da seine Aktien um über 35 % einbrachen. Das Unternehmen ist unter Druck geraten, nachdem es massiven Angriffen von Leerverkäufern ausgesetzt war, die ihm schlechte Unternehmensführung und mangelnde Transparenz vorwarfen. Nun hat es ein Übernahmeangebot von Brookfield und der Gründerfamilie im Wert von 5,5 Milliarden Euro erhalten.

Die anderen Top-Nachzügler im Index sind Acerinox, Acciona, Enagas, Solaria und Acciona Energias Renovables, die in diesem Jahr um über 20 % eingebrochen sind.

Ist der IBEX 35-Index ein guter Kauf?

IBEX 35-Chart vonTradingView

Der Wochenchart zeigt, dass der IBEX 35-Index in den letzten Monaten einen starken Aufwärtstrend verzeichnete. Er erreichte im September einen Höchststand von 12.000 Euro und fiel danach auf 11.840 Euro zurück.

Der Index blieb über den 50- und 100-wöchigen Exponential Moving Averages (EMA), was bedeutet, dass die Bullen die Kontrolle haben.

Oszillatoren wie der Relative Strength Index (RSI) und die MACD-Indikatoren zeigten alle nach oben.

Der Index hat jedoch auch ein steigendes Keildiagrammmuster gebildet, das sich seinem Konfluenzniveau nähert. Daher sind zwar weitere Gewinne möglich, ein Rückgang kann jedoch nicht ausgeschlossen werden, insbesondere im Jahr 2025.

Der nächste wichtige Katalysator für den IBEX 35-Index werden die Unternehmensgewinne US-amerikanischer und spanischer Unternehmen sein.