DXY: Darum steigt der US-Dollarindex

Der US-Dollarindex (DXY) setzte diese Woche seinen starken Aufwärtstrend fort und erreichte seinen höchsten Stand seit dem 2. August. Er sprang auf einen Höchststand von 104,14 $, was etwa 4 % unter seinem niedrigsten Stand in diesem Jahr liegt.

Renditen von US-Anleihen steigen

Der Anstieg des US-Dollarindex fiel mit der anhaltenden Rallye der Renditen von US-Staatsanleihen zusammen. Daten zeigen, dass US-Anleihen mit zehn Jahren Laufzeit zu 97,00 USD gehandelt wurden, ein Rückgang gegenüber dem bisherigen Jahreshoch von 105,23 USD. Die Rendite, die sich in die entgegengesetzte Richtung wie der Anleihepreis bewegt, stieg auf 4,226 %, den höchsten Stand seit dem 26. Juli.

Ebenso schnell stieg die Rendite 30-jähriger Staatsanleihen auf 4,51 %, den höchsten Stand seit dem 26. Juli, während die Rendite 5-jähriger Staatsanleihen auf 4,028 % sprang.

Der DXY-Index stieg ebenfalls, während der iShares 20+ Year Treasury Bond ETF (TLT) auf 92,32 USD fiel, den niedrigsten Stand seit dem 26. Juli. Von seinem höchsten Stand in diesem Jahr ist er um fast 9 % gefallen.

Der CBOE-Volatilitätsindex, im Volksmund als Angstbarometer an der Wall Street bekannt, ist auf 18,2 Dollar gefallen, seinen niedrigsten Stand seit dem 1. Oktober.

Diese Preisbewegung fand auch statt, als der US-Dollar gegenüber den meisten Währungen im Index schwächer wurde. So fiel der Euro, der etwa 57 % des Index ausmacht, auf einen Tiefstand von 1,0800, seinen niedrigsten Stand seit dem 5. August und 3,68 % unter dem bisherigen Jahreshoch.

Das Pfund stürzte auf 1,2985 ab, während das Paar USD/JPY auf 151,68 stieg. Das Paar USD/CHF stieg auf 0,8665, den höchsten Stand seit dem 25. August. Gold, das bekannteste Edelmetall, stieg auf ein Rekordhoch von 2.740 USD.

Maßnahmen der Federal Reserve

Der US-Dollarindex ist aufgrund der jüngsten Konjunkturdaten und der zunehmenden geopolitischen Risiken in die Höhe geschossen.

Anfang des Monats veröffentlichte Daten zeigten, dass die Zahl der Beschäftigten außerhalb der Landwirtschaft ( Non-Farm Payrolls, NFP) im September auf 254.000 stieg und damit den erwarteten Anstieg von 155.000 übertraf. Das Bureau of Labor Statistics (BLS) revidierte außerdem seinen Beschäftigungsbericht für August.

Die Arbeitslosenquote ging im September auf 4,1 % zurück, während das Lohnwachstum im Laufe des Monats weiter zunahm.

Diese Zahlen deuten darauf hin, dass sich die Lage am US-Arbeitsmarkt im Gegensatz zur vorherigen Schätzung besser als erwartet entwickelt.

Ein weiterer Bericht, der Anfang des Monats veröffentlicht wurde, zeigte, dass die Inflation auf dem Weg zum 2%-Ziel war, aber langsamer sank als erwartet. Der Verbraucherpreisindex (CPI) sank auf 2,4%, während der Kern-CPI bei 3,2% blieb.

Daten, die letzte Woche veröffentlicht wurden, zeigten, dass die Einzelhandelsumsätze im Oktober sprunghaft anstiegen, während die Zahl der Erstanträge auf Arbeitslosenunterstützung weiter zurückging.

Analysten gehen daher davon aus, dass die Federal Reserve nicht so zurückhaltend sein wird wie zuvor erwartet. Daten der CME zeigen, dass die Wahrscheinlichkeit einer Zinssenkung um 0,25 % bei der Sitzung am 7. November bei 87,5 % liegt.

Gleichzeitig lag die Wahrscheinlichkeit einer weiteren Zinssenkung um 0,25 Prozent bei der Dezembersitzung bei 68,9 Prozent, verglichen mit 28,5 Prozent für eine Senkung um 0,50 Prozent.

Vor den jüngsten Zahlen hatten Analysten damit gerechnet, dass die Federal Reserve einige kräftige Zinssenkungen vornehmen würde.

Geopolitische Probleme

Auch aufgrund der anhaltenden geopolitischen Probleme, insbesondere im Nahen Osten, ist der US-Dollarindex in die Höhe geschossen.

Aus einem diese Woche veröffentlichten Leck ging hervor, dass Israel einen Angriff auf Irans Atomanlagen vorbereitet. In einer Erklärung drohte der Iran, auch Israels Atomanlagen anzugreifen.

Solche Vergeltungsmaßnahmen würden wahrscheinlich zu einem größeren Konflikt zwischen Ländern wie den Vereinigten Staaten, China und Russland führen. Die beiden letztgenannten Länder sind Verbündete des Iran und würden ihm wahrscheinlich zur Hilfe eilen.

Aufgrund seiner Rolle als sicherer Hafen steigt der US-Dollarindex bei erhöhten geopolitischen Risiken.

Unterdessen stehen die US-Wahlen vor der Tür. Daten zeigen, dass die Chancen, dass Donald Trump die Wahl gewinnt, steigen: Die Polymarket-Quoten sind auf 62 % gestiegen, während die von Kamala Harris auf 37 % gefallen sind.

Offizielle Umfragen zeigen auch, dass seine Chancen steigen. Theoretisch sollte der US-Dollarindex fallen, wenn Trump gewinnt, weil er verspricht, die Währung abzuwerten. Analysten glauben jedoch, dass seine Politik wie Steuersenkungen und Zölle aufgrund der zunehmenden Spannungen zu einem stärkeren Dollar führen würde.

Prognose zum US-Dollar-Index

DXY-Indexdiagramm von TradingView

Der DXY-Index setzte in den letzten Wochen seinen Aufwärtstrend fort und stieg von einem Tief von 100,20 $ auf ein Hoch von 104,10 $, seinen höchsten Stand seit dem 2. August.

Er ist über die gewichteten gleitenden Durchschnitte (WMA) der letzten 50 und 200 Tage gestiegen, was bedeutet, dass die Bullen im Moment die Kontrolle haben.

Der MACD-Indikator hat die Nulllinie überschritten, während der Relative Strength Index (RSI) gestiegen ist und den überkauften Punkt von 73 überschritten hat. Er hat das wichtige Widerstandsniveau bei 104 $ überschritten, seinen tiefsten Stand am 4. Juni.

Daher wird der US-Dollarindex wahrscheinlich weiter steigen, da die Bullen den nächsten Schlüsselpunkt bei 105 USD anpeilen.