Die AMC-Aktie liegt im Tiefschlaf. Kommt ein Short Squeeze?

Der Aktienkurs von AMC Entertainment (AMC) hat sich in den letzten Monaten seitwärts bewegt, da die Anleger die Leistung des Unternehmens bewerten. Seit Mai liegt er bei der 4-Dollar-Marke, was bedeutet, dass er in diesem Jahr um 30 % gefallen ist.

Auch die Anleihen von AMC entwickeln sich nicht so gut. Wie unten dargestellt, ist die Rendite der Anleihen vom Juni 2025 auf 99,3 % gestiegen, was bedeutet, dass die Preise stark gefallen sind. Die Rendite der Anleihen vom November 2026 ist auf 89,2 % gestiegen.

Das Unternehmen blieb hinter der Leistung von Cinemark zurück, einem anderen großen Kinounternehmen, dessen Aktienkurs von seinem Tiefpunkt in diesem Jahr um 115 % gestiegen ist.

AMC hat einige Fortschritte gemacht

AMC Entertainment ist zu einem der größten gefallenen Engel der amerikanischen Wirtschaft geworden. Ein gefallener Engel ist ein Unternehmen, das in der Vergangenheit gute Leistungen erbracht hat, dessen Leistung seitdem jedoch hinter der des Marktes zurückgeblieben ist.

AMCs Eintritt in die Kategorie der gefallenen Engel beschleunigte sich während der Covid-19-Pandemie, als das Unternehmen gezwungen war, seine Standorte zu schließen. Infolgedessen musste es seine Kreditaufnahme erhöhen, um seinen Betrieb zu finanzieren.

Das Unternehmen profitierte Anfang 2021 davon, als es zu einer der Top-Meme-Aktien wurde. Damals stiegen die Aktien auf ein splitbereinigtes Niveau von 392 Dollar, was dem Management half, Bargeld zur Reduzierung seiner Schulden aufzutreiben.

AMC schnitt dann im Jahr 2023 gut ab, da die Nachfrage nach Topfilmen wie Barbie, Oppenheimer und Taylor Swifts Eras-Tour die Einnahmen stark ansteigen ließ. Der Umsatz lag 2023 bei über 4,8 Milliarden Dollar, gegenüber 3,9 Milliarden Dollar im Vorjahr. Diese Leistung trug auch dazu bei, den Nettoverlust von 973 Millionen Dollar auf 396 Millionen Dollar zu reduzieren.

Die Herausforderung besteht jedoch darin, den Erfolg des letzten Jahres im Jahr 2024 zu wiederholen. Zu den kassenerfolgreichsten Filmen zählten „Alles steht Kopf“, „Godzilla x Kong“, „Kung Fu Panda“, „Deadpool & Wolverine“, „Dune – Teil 2“ und „Ich – Einfach unverbesserlich“.

Positiv ist, dass die Ergebnisse von AMC Entertainment gezeigt haben, dass weiterhin Nachfrage nach Kinofilmen besteht. Der Umsatz des Unternehmens sank im zweiten Quartal von 1,34 Milliarden Dollar im Vorjahreszeitraum auf 1,03 Milliarden Dollar.

Außerdem war sein Halbjahresumsatz mit 1,98 Milliarden Dollar niedriger als die 2,3 Milliarden Dollar im Jahr 2023. Meiner Ansicht nach ist das eine starke Leistung, wenn man die Auswirkungen der Streiks im letzten Jahr in Hollywood bedenkt.

Verwässerung und freier Cashflow

Der Hauptgrund für den Absturz der AMC Entertainment-Aktie liegt darin, dass das Management seinen Aktionärskreis in den letzten Jahren erheblich verwässert hat.

Eine Verwässerung findet statt, wenn ein Unternehmen neue Aktien ausgibt und dadurch den Anteil der bestehenden Inhaber verringert. Dies reduziert auch den Gewinn pro Aktie eines Unternehmens.

Der jüngste 10. Quartalsbericht zeigt, dass das Unternehmen 321,5 Millionen ausstehende Aktien hatte, ein starker Anstieg gegenüber 151,3 Millionen im gleichen Zeitraum des Jahres 2023. Daten von TradingView zeigen, dass es im Jahr 2020 etwa 5,9 Millionen ausstehende Aktien hatte.

AMC musste seine Investorenbeteiligung reduzieren, um seinen Schuldenberg abzubauen. Im Laufe der Jahre hat das Unternehmen Milliarden von Dollar an Schulden zurückgezahlt, wodurch seine aktuellen Unternehmensschulden 4,2 Milliarden Dollar und seine Leasingverbindlichkeiten 3,7 Milliarden Dollar betragen.

Eine der größten Sorgen der Anleger sind die bevorstehenden Fälligkeiten, die beträchtlich sind. So sollten Schulden im Wert von über 2,6 Milliarden Dollar erst 2026 fällig werden, bevor das Unternehmen die Fälligkeit auf 2019 verlängerte.

Das Unternehmen wird seine Fälligkeiten im Jahr 2026 mit einem Teil seiner Bilanzmittel begleichen. Es beendete das letzte Quartal mit 770 Millionen Dollar in bar und Äquivalenten sowie 1,075 Milliarden Dollar in Umlaufvermögen.

Die Herausforderung besteht darin, dass das Unternehmen noch immer erhebliche Summen Geld verbrennt, was seine Kassenbestände aufzehren wird.

Lesen Sie mehr: AMC-Aktienkursprognose: kaufen, verkaufen oder behalten?

AMC-Aktienausblick

AMC-Chart von TradingView

AMC Entertainment betreibt ein Qualitäts-Franchise, das wahrscheinlich auch dann noch gut laufen wird, wenn immer mehr Kunden auf Streaming umsteigen. Die meisten Studios wie Disney und Warner haben sich verpflichtet, in Zukunft Kinofilme zu veröffentlichen.

Das Unternehmen verbrennt immer noch Geld und die kommenden Ergebnisse werden weitere Einzelheiten dazu liefern. Analysten erwarten, dass der Umsatz 1,34 Milliarden Dollar betragen wird, was ebenfalls ein Rückgang gegenüber den 1,4 Milliarden Dollar des Vorjahres ist.

Außerdem dürfte AMC pro Aktie 7 Cent verlieren, verglichen mit den 8 Cent, die das Unternehmen im letzten Jahr aufgrund der steigenden Nachfrage nach Barbie und Oppenheimer verdiente.

Analysten erwarten, dass der Jahresumsatz im Jahr 2024 und 2025 4,63 bzw. 5,19 Milliarden US-Dollar betragen wird. Der jährliche Verlust pro Aktie wird sich in diesem Jahr von 83 Cent auf 49 Cent verbessern.

Das Tagesdiagramm zeigt, dass sich der Aktienkurs von AMC in den letzten Monaten seitwärts bewegt hat, da die Short Interest-Positionen auf 16 % gestiegen sind.

Er ist unter den 50- und 25-Tage-Exponential Moving Averages (EMA) gefallen, während der Average True Range (ATR) auf seinen niedrigsten Stand seit dem 9. Mai zurückgefallen ist. Der Relative Strength Index (RSI) ist unter 50 geblieben.

Daher werden die AMC-Aktien wahrscheinlich in diesem Bereich bleiben, während die Händler auf die nächsten Gewinne am 6. November warten. Ich glaube, dass diese Konsolidierung zu einem starken Aufwärtstrend führen könnte, der den Kurs auf 5,93 USD treiben könnte, seinen Höchststand am 6. Juni.

Lesen Sie mehr: AMC-Aktie nähert sich dem entscheidenden Preis: kaufen oder verkaufen?