USD/BRL: Carry-Trade-Gelegenheit aufgrund divergierender Fed- und BCB-Kursentwicklung

Der USD/BRL-Wechselkurs tendierte am Montagmorgen nach oben und näherte sich seinem Allzeithoch im Vorfeld der bevorstehenden Zinsentscheidungen der Federal Reserve und der BCB sowie der US-Wahlen, die Auswirkungen auf den Agrarrohstoffmarkt haben werden. Er stieg auf 5,86, den höchsten Stand seit Mai 2020.

Fed-Entscheidung steht bevor

Eine der wichtigsten USD/BRL-Neuigkeiten wird die Fed-Entscheidung am Mittwoch sein. Es wird erwartet, dass die Notenbanker ihre Zinssenkungen fortsetzen, um den Arbeitsmarkt anzukurbeln.

Sollte dies geschehen, wird die Fed die Zinsen um 0,25% senken und sie auf 4,75% bis 5,0% senken. Diese Entscheidung wird wenige Tage nach der Veröffentlichung schwacher offizieller Arbeitsmarktzahlen durch das Bureau of Labor Statistics (BLS) fallen.

Die Daten zeigten, dass die Wirtschaft im Oktober nur 12.000 neue Arbeitsplätze schuf, der niedrigste Zuwachs seit Monaten. Er lag auch deutlich unter der ADP-Schätzung von 126.000.

Die Fed hat sich in letzter Zeit stark auf den Arbeitsmarkt konzentriert, da die Arbeitslosenquote auf über 4,1 % gestiegen ist. Sie geht auch davon aus, dass die Inflation auf 2,0 % zusteuert. Die jüngsten Daten zeigten, dass der Verbraucherpreisindex (CPI) und die persönlichen Konsumausgaben (PCE) auf 2,4 % bzw. 2,2 % zurückgingen.

Die Entscheidung der Fed wird deshalb bemerkenswert sein, weil sie am selben Tag fällt, an dem die Amerikaner erfahren, wer der nächste Präsident wird. Umfragen zeigen, dass Donald Trump und Kamala Harris in den meisten Swing States sehr nah beieinander liegen, was bedeutet, dass die Wahl in beide Richtungen ausgehen könnte.

Ein Sieg Trumps wäre für das Paar USD/BRL von entscheidender Bedeutung, da er einen weiteren Handelskrieg angekündigt hat und sich damit auf den Agrarsektor auswirken würde. Wenn er weitere Zölle einführt, bedeutet dies, dass Brasiliens Nutzpflanzen wie Mais und Sojabohnen wertvoller werden, da China seine Vergeltungsmaßnahmen auf diesen Sektor konzentrieren wird.

BCB-Zinsentscheidung steht bevor

Die andere wichtige Nachricht zum Verhältnis von USD zu BRL wird die für den 2. November geplante Entscheidung der brasilianischen Zentralbank sein.

Anders als die Federal Reserve hat die brasilianische Zentralbank die Zinsen erhöht. Bei der letzten Sitzung erhöhte sie die Zinsen um 0,25%, sodass der Leitzins bei 10,75% liegt. Nun erwarten Analysten, dass die Bank die Zinserhöhungen fortsetzt und den Leitzins auf 11,25% bringt.

Diese Zinserhöhungen erfolgen trotz der hartnäckig hohen Inflation in Brasilien. Die jüngsten Daten zeigen, dass der Verbraucherpreisindex (CPI) von 4,25 Prozent im August auf 4,42 Prozent im September gestiegen ist.

Daher könnte die Divergenz zwischen Fed und BCB zu einer Carry-Trade-Situation führen, bei der sich Anleger den niedrig verzinsten US-Dollar leihen, um in Brasilien zu investieren. Darüber hinaus hat sich die Spanne zwischen den Zinssätzen der beiden Länder in den letzten Monaten weiter vergrößert.

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USD/BRL technische Analyse

USD/BRL-Chart von TradingView

Der Wochenchart zeigt, dass der USD/BRL-Wechselkurs in den letzten Monaten nach oben tendiert und sich nun seinem Allzeithoch nähert. Er hat den wichtigen Widerstandspunkt bei 5,74 $, seinem höchsten Stand im Oktober 2021, umgangen.

Das Paar blieb konstant über den gleitenden Durchschnitten der 50- und 100-Wochen-Linie, die kürzlich einen bullischen Crossover verzeichneten. Auch der Relative Strength Index (RSI) und die MACD-Indikatoren zeigten nach oben.

Daher ist der Weg des geringsten Widerstands für das Paar bullisch, wobei der nächste zu beobachtende Punkt bei 5,97 liegt, seinem vorherigen Allzeithoch. Ein Durchbruch über diesen Punkt wird zu weiteren Gewinnen führen, wobei der nächste zu beobachtende Punkt bei 6,0 liegt.

Die andere Alternative besteht darin, dass das Paar zurückgeht und den 50-Wochen-Durchschnitt bei 5,3651 erneut testet, was etwa 8,55 % unter dem aktuellen Niveau liegt.