Goldrallye ebbt ab, Silber glänzt: Ist es Zeit, das Metall zu wechseln?

Der starke Rückgang des Goldpreises am Mittwoch könnte bedeuten, dass die Rallye der letzten Monate nachlässt.

Nach dem entscheidenden Wahlausgang in den USA ist der Goldpreis wieder unter 2.700 Dollar je Unze gefallen.

Der schnelle und eindeutige Ausgang des Wahlergebnisses beseitigte effektiv die Unsicherheitsprämie, die den Goldpreis in den letzten Wochen gestützt hatte.

Das Wahlergebnis markiert die außergewöhnliche Rückkehr des Republikaners Donald Trump ins Weiße Haus.

Der Dollarindex stieg nach Trumps Sieg steil an und erreichte am Mittwoch seinen höchsten Stand seit vier Monaten.

Dies führte zu einem enormen Druck auf die Rohstoffpreise, insbesondere auf Gold.

Ein stärkerer Dollar macht Gold für ausländische Käufer teurer und begrenzt die Nachfrage nach dem gelben Metall.

Dhwani Mehta, Analyst bei Fxstreet, sagte in einem Bericht:

Die Rückkehr Trumps führte zu einer stärkeren Risikoaversion am Markt.

Mit dem Rückgang der Risiken für die Finanzmärkte nahm die Attraktivität von Gold als sicherer Hafen ab.

„Diese Erwartungen der Trump-Regierung und ihre wahrscheinlichen Auswirkungen auf die Wirtschaft bedeuteten das Ende für den stagnierenden Goldpreis und ließen ihn von der statischen Widerstandsmarke von 2.750 Dollar um etwa 100 Dollar abstürzen“, sagte Mehta.

Schwächere Nachfrage nach Gold im Jahr 2025

Gold war im Jahr 2024 eine der Anlageklassen mit der besten Performance unter den Edelmetallen.

Die Preise sind seit Jahresbeginn um 33 % gestiegen und haben erstmals die Marke von 2.800 USD pro Unze erreicht.

Analysten erwarten jedoch, dass die Nachfrage nach Gold in den Jahren 2025 und 2026 nachlassen wird.

„Die Nachfrage der Zentralbanken und der Schmuckproduktion, die zusammen etwa zwei Drittel der weltweiten Goldnachfrage ausmachen, dürfte im Prognosezeitraum aufgrund der rekordhohen Preise nachlassen“, erklärten Analysten der Weltbank in einem Bericht.

„Es wird erwartet, dass die Goldpreise im Jahr 2024 um 21 Prozent (im Jahresvergleich) steigen und während des gesamten Prognosezeitraums rund 80 Prozent über ihrem Durchschnitt von 2015 bis 2019 bleiben. Im Jahr 2025 dürften sie nur um 1 Prozent und im Jahr 2026 um 3 Prozent sinken.“

Zwar könnte der Goldpreis auch weiterhin besser abschneiden als der Gesamtsektor, doch dürften die Rekordpreise die Nachfrage nach Schmuck beeinträchtigen, sagen Analysten des World Gold Council.

Im Septemberquartal ging die Schmucknachfrage nach Gold stark zurück.

Der Schmuckverbrauch ist im dritten Quartal im Vergleich zum Vorjahr um 12 Prozent auf 459 Tonnen gefallen, da der Goldpreis mehrere neue Höchststände erreichte und die Verbraucher sich den Schmuck damit nicht mehr leisten konnten, wie aus den Daten des WGC hervorgeht.

Der starke Anstieg des Goldpreises hat Chinas Schmucknachfrage für das Quartal stark beeinträchtigt. Die Nachfrage sank im Vergleich zum Vorjahr um bis zu 33 Prozent auf 102,5 Tonnen.

Mehr Potenzial für Silber

Analysten der Weltbank sehen bei Silber ein größeres Potenzial, da sie mit steigender Nachfrage und begrenztem Angebot rechnen.

Der Silberpreis ist seit Jahresbeginn um 35 % gestiegen und hat in den letzten Wochen den Goldpreis übertroffen.

Darüber hinaus bietet die Verwendung von Silber in der Industrie die Möglichkeit, dass die Nachfrage nach dem Metall in den nächsten Jahren steigt.

Außerdem ist Silber im Vergleich zu Gold weiterhin unterbewertet.

Experten zufolge hat der Silberpreis in den kommenden Monaten im Vergleich zu allen anderen Edelmetallen das größte Aufwärtspotenzial.

Kurzfristige Hürde für Silber

Auch wenn Experten das Aufwärtspotenzial bei Silber optimistisch einschätzen, führte der Rückgang am Mittwoch dazu, dass der Preis unter die wichtige Unterstützungsmarke von 32 Dollar pro Unze fiel.

Nach Trumps Sieg am Mittwoch stiegen der Dollar und die Renditen von US-Staatsanleihen sprunghaft an, was die Nachfrage nach dem renditelosen Metall nach unten zog.

Analysten von Fxstreet sagten, dass die nächste Hürde für Silber an der COMEX bei etwa 31,40 Dollar pro Unze liege.

Wenn der Preis die Marke von 31,40 Dollar pro Unze durchbricht, könnte der Silberpreis laut Mehta von Fxstreet wieder auf über 32 Dollar pro Unze steigen.

Mehta fügte hinzu:

Mehta ist davon überzeugt, dass der Preis bei einem Durchbrechen der Pivotmarke von 32,65 US-Dollar wieder über 33 US-Dollar in Richtung des statischen Widerstands bei etwa 33,70 US-Dollar pro Unze steigen könnte.

Der Silberpreis an der COMEX hatte im Oktober mit 35 Dollar pro Unze einen über 12-Jahres-Höchststand erreicht.

Gold- und Silbermarkt konzentrieren sich auf Fed-Sitzung

Während sich der Staub der US-Präsidentschaftswahlen legt, warten die Händler gespannt auf das Ergebnis der geldpolitischen Sitzung der US-Notenbank, die später am Donnerstag stattfinden wird.

Dem CME FedWatch-Tool zufolge kalkulieren Händler eine Wahrscheinlichkeit von 98,9 Prozent ein, dass die US-Notenbank bei ihrer Sitzung im November den Leitzins um 25 Basispunkte senken wird.

Dies folgt auf die Entscheidung der Fed, den Leitzins bei ihrer Septembersitzung um 50 Basispunkte zu senken.

Auch wenn der Zinsschnitt nicht ganz so groß ist wie bei der letzten Sitzung, sind niedrigere Zinsen für den Edelmetallmarkt von Vorteil.

„Donald Trumps Rückkehr ins Weiße Haus könnte die Fed dazu veranlassen, ihren lockeren Zyklus zu drosseln, da seine expansive Finanzpolitik als äußerst inflationär angesehen wird“, hieß es in einem Bericht von Fxstreet.