Gold klammert sich an Gewinne vor US-VPI: Können die Preise ihre Dynamik aufrechterhalten?

Der Goldpreis konnte am Mittwoch sein bescheidenes Plus verzeichnen, während die Anleger auf die Veröffentlichung der US-Inflationsdaten warteten.

Der Kurs des gelben Metalls ist nach dem Sieg des Republikaners Donald Trump bei der US-Präsidentschaftswahl 2024 stark gefallen.

Der Dollar war nach Trumps Sieg stark gestiegen, da die Risikobereitschaft zunahm und die Nachfrage nach Gold und Silber dämpfte.

Während die Händler am Mittwoch auf die Veröffentlichung der US-Inflationsdaten für Oktober warteten, unterbrach der Dollar seinen Aufschwung.

Dies stützte den Goldpreis.

Ein stärkerer Dollar macht in Greenback gehandelte Rohstoffe für ausländische Käufer teurer.

Darüber hinaus „wird ein allgemein schwächerer Ton an den Aktienmärkten als ein Schlüsselfaktor angesehen, der dem sicheren Edelmetall in der ersten Hälfte der europäischen Sitzung eine gewisse Unterstützung bietet“, sagte Haresh Menghani, Herausgeber von Fxstreet, in einem Bericht.

Menghani fügte hinzu:

Zum Zeitpunkt der Abfassung dieses Artikels lag der COMEX-Goldkontrakt bei 2.614,40 US-Dollar pro Unze, ein Anstieg von 0,3 Prozent gegenüber dem vorherigen Schlusskurs.

Steigt der US-Verbraucherpreisindex im Oktober?

Die mit Spannung erwarteten Verbraucherpreisindexdaten für Oktober werden in den USA wahrscheinlich einen Anstieg gegenüber dem Vormonat zeigen.

„Der US-Dollar wird voraussichtlich aufgrund der starken Volatilität schwanken, die durch den US-Inflationsbericht noch verstärkt wird, was wiederum die Marktbewertung des Zinsausblicks der US-Notenbank für die kommenden Monate erheblich beeinflussen könnte“, hieß es in einem Bericht von Fxstreet.

Den Konsensschätzungen von FactSet zufolge dürfte die Inflation in den USA (gemessen am Verbraucherpreisindex) im Oktober auf eine Jahresrate von 2,6 Prozent steigen.

Diese Zahl wäre etwas höher als das Wachstum von 2,4 % im September.

Analysten von TD Securities erklärten gegenüber Fxstreet:

Welchen Einfluss wird der Verbraucherpreisindex (CPI) auf den Dollar haben?

Trumps Pläne für Zollerhöhungen und Steuersenkungen dürften zu einer höheren Inflation in den USA führen.

Dies dürfte die US-Notenbank dazu veranlassen, die Zinsen hoch zu halten, was wiederum die Renditen der US-Staatsanleihen und den Dollar in die Höhe treiben dürfte.

„Angesichts der sich abschwächenden Arbeitsmarktbedingungen und der Fortschritte bei der Desinflation wird der Inflationsbericht vom Oktober eine entscheidende Rolle spielen, da er neue Hinweise auf den nächsten politischen Schritt der Fed bietet“, sagte Fxstreet.

Fed-Politik im Fokus

Die US-Notenbank hat letzte Woche den Leitzins um 25 Basispunkte gesenkt.

Dies folgte einer massiven Kürzung um 50 Basispunkte im September.

Eine stärker als erwartete Inflation im September und die daraus resultierende Stärke des Arbeitsmarktes führten jedoch dazu, dass die Fed bei ihrer geldpolitischen Sitzung im November nur eine geringere Zinssenkung vornahm.

Dem CME FedWatch-Tool zufolge preisen die Märkte nun eine Wahrscheinlichkeit von 62,1 % für eine Zinssenkung um 25 Basispunkte im Dezember ein.

„Unsere Ökonomen haben ihre Prognose für den Tiefpunkt des US-Leitzinses um 50 Basispunkte auf 4% angehoben“, sagte Carsten Fritsch, Rohstoffanalyst bei der Commerzbank AG, in einem Bericht.

„Das bedeutet, dass es nach der erwarteten Zinssenkung im Dezember nur noch zwei weitere Zinssenkungen der Fed von jeweils 25 Basispunkten geben dürfte.“

Er fügte hinzu:

Kupferrutschen

Unterdessen gaben die Kupfer-Futures am Mittwoch nach, da der Markt weiterhin wenig beeindruckt war vom jüngsten Konjunkturpaket Chinas.

Letzte Woche genehmigte der Volksnationalkongress in China ein Paket im Wert von 1,4 Billionen Dollar zur Finanzierung der Schulden lokaler Regierungen.

Der Markt hatte jedoch einen fokussierten Ausgabenplan und mehr Klarheit hinsichtlich der Ausgaben nach Sektoren erwartet.

Neben dem allgemein ungünstigen Umfeld belasten auch Meldungen über den starken Anstieg der Schmelzkapazitäten in China die Preise.

Im Zeitraum Januar bis September war die Produktion von raffiniertem Kupfer um über 5 % höher als im gleichen Zeitraum des Vorjahres.

Barbara Lambrecht, commodity analyst at Commerzbank, said:

Zum Zeitpunkt der Abfassung dieses Artikels lag der Dreimonatskontrakt für Kupfer an der London Metal Exchange bei 9.118,50 USD pro Tonne und damit 0,3 % unter dem vorherigen Schlusskurs.

Die Preise sind auf ein Niveau gefallen, das seit Mitte September nicht mehr erreicht wurde.