Vom Reichtum in den Ruin: Bill Hwangs 18-jährige Haftstrafe für die Archegos-Katastrophe

Sung Kook „Bill“ Hwang, einst eine prominente Persönlichkeit der Finanzwelt, wurde am Mittwoch wegen seiner Rolle beim spektakulären Zusammenbruch von Archegos Capital Management zu einer 18-jährigen Gefängnisstrafe verurteilt.

Die Implosion schickte Schockwellen durch die Wall Street und hinterließ bei den Großbanken Verluste in Höhe von über 10 Milliarden Dollar.

Der US-Bezirksrichter Alvin Hellerstein in Manhattan verkündete das Urteil, nachdem eine Jury Hwang im Juli in zehn Anklagepunkten für schuldig befunden hatte, darunter Überweisungsbetrug, Wertpapierbetrug und Marktmanipulation.

Eine Finanzkatastrophe beispiellosen Ausmaßes

Richter Hellerstein unterstrich die Schwere von Hwangs Handeln und erklärte: „Die Verluste, die durch Ihr Verhalten entstanden sind, übersteigen alle anderen Verluste, mit denen ich mich befasst habe.“

Staatsanwalt Andrew Thomas schloss sich dieser Ansicht während der Anhörung zur Urteilsverkündung an und bezeichnete den Zusammenbruch von Archegos als „nationale Katastrophe“.

Die Staatsanwaltschaft hatte für Hwang eine 21-jährige Gefängnisstrafe gefordert – eine ungewöhnlich lange Strafe für ein Wirtschaftsverbrechen – sowie 12,35 Milliarden Dollar an Schadensersatz und Entschädigungen für die Opfer.

Eine Entscheidung über diese Geldstrafen wird voraussichtlich am Donnerstag fallen.

Vergleich von Hwangs Fall mit dem FTX-Debakel

Bevor er das Urteil verkündete, zog Richter Hellerstein eine Parallele zwischen Hwangs Fall und dem von Sam Bankman-Fried, dem in Ungnade gefallenen Gründer der Kryptowährungsbörse FTX.

Bankman-Fried wurde im März zu einer 25-jährigen Haftstrafe verurteilt, weil er 8 Milliarden Dollar von FTX-Nutzern gestohlen hatte.

Hwangs Anwalt, Dani James, argumentierte, dass die beiden Fälle grundsätzlich verschieden seien und erklärte: „Herr Bankman-Fried hat seine Kunden buchstäblich bestohlen. Ich glaube nicht, dass das hier passiert ist.“

Hwangs Bitte um Milderung und die Gegenargumente der Staatsanwaltschaft

Hwangs Rechtsbeistand forderte, keine Gefängnisstrafe zu verhängen, den Anspruch auf Vermögenseinziehung zu erheben oder ihn zu entschädigen. Stattdessen plädierte er für eine Freilassung gegen Kaution bis zur Entscheidung über das Berufungsverfahren.

Sie betonten sein geringes Risiko einer erneuten Straftat und die positive Wirkung seiner philanthropischen Bemühungen im Rahmen der Grace and Mercy Foundation.

James behauptete: „Die Vorstellung, dass er in Zukunft ein Verbrechen begehen könnte, ist einfach nicht wahr.“

Dass die Staatsanwaltschaft auf eine hohe Strafe drängt, spiegelt jedoch die verheerenden finanziellen Folgen von Hwangs Handlungen wider.

Von Tiger Asia bis Archegos: eine Geschichte finanzieller Manöver

Hwangs Karriere begann unter der Mentorschaft der Hedgefonds-Legende Julian Robertson.

Nachdem sich sein vorheriger Hedgefonds Tiger Asia Management 2012 in einem Insiderhandelsfall des Überweisungsbetrugs schuldig bekannt hatte, gründete Hwang 2013 Archegos als Family Office.

Die Staatsanwaltschaft behauptete, Hwang habe die Banken über das Portfolio von Archegos getäuscht, um sich überhöhte Kredite zu sichern. Diese habe er dann für hochkonzentrierte Wetten auf Medien- und Technologieaktien verwendet.

Die Implosion: Nachschussforderungen und ein Verlust von 100 Milliarden Dollar

Obwohl Archegos 36 Milliarden US-Dollar verwaltete, war Hwang durch seine gehebelten Positionen einem Aktienmarktrisiko von sage und schreibe 160 Milliarden US-Dollar ausgesetzt.

Als die Kurse seiner bevorzugten Aktien zu sinken begannen, war er nicht mehr in der Lage, den Nachschussforderungen nachzukommen.

Die Banken versuchten verzweifelt, ihre Verluste zu begrenzen, und begannen, die Aktien abzustoßen, die Hwangs Total Return Swaps deckten. Dies führte zu einem Marktwertverlust von über 100 Milliarden Dollar.

Credit Suisse erlitt einen Verlust von 5,5 Milliarden Dollar und auch Nomura Holdings musste erhebliche Verluste hinnehmen.

Credit Suisse ist jetzt ein Teil von UBS.

Warten auf das letzte Kapitel

Während Hwang in seiner Aussage vor Gericht Reue und den Wunsch nach Wiedergutmachung zum Ausdruck brachte, wird die Entscheidung des Richters über die Einziehung und Rückerstattung des Vermögens das volle Ausmaß der finanziellen Konsequenzen bestimmen, die ihm drohen.

Hwangs Anwälte gaben an, sein Nettovermögen sei auf „höchstens“ 55,3 Millionen Dollar geschrumpft.

Sein Mitangeklagter, der ehemalige Finanzvorstand von Archegos, Patrick Halligan, der ebenfalls im Prozess verurteilt wurde, wartet auf die für den 27. Januar angesetzte Urteilsverkündung.