Citgo-Auktion steht vor einer Generalüberholung, nachdem jahrelanger Verkaufsprozess gescheitert ist

Die Versteigerung von Aktien der Muttergesellschaft von Citgo Petroleum, PDV Holding, mit der Forderungen in Höhe von 21,3 Milliarden Dollar gegen Venezuela und dessen staatliche Ölgesellschaft PDVSA beglichen werden sollten, soll nach einer Erklärung, die für gescheitert war, wieder aufgenommen werden.

Der vom US-Bezirksgericht bestellte Berater Robert Pincus hat eine vollständige Umstrukturierung empfohlen und verweist auf einen chaotischen und umstrittenen Prozess, der zu Unzufriedenheit unter den Gläubigern geführt habe.

Die neu gestaltete Auktion beginnt am 18. Dezember und soll für Ordnung sorgen und neue Gebote anlocken.

Was bei der Auktion schief gelaufen ist

Der ursprüngliche Verkaufsprozess, der darauf abzielte, die Gläubiger für Venezuelas Enteignungen und Zahlungsausfälle zu entschädigen, war in Streitigkeiten verstrickt.

Im Zentrum der Kontroverse steht ein 7,3 Milliarden Dollar schweres Übernahmeangebot von Amber Energy, einem Tochterunternehmen von Elliott Investment Management.

Amber verfügte über die alleinigen Verhandlungsrechte und schlug Zahlungsaufschübe vor, die von vielen Gläubigern als zu günstig für Elliott kritisiert wurden.

Obwohl Amber im September zum Sieger erklärt wurde, gelang es dem Unternehmen nicht, einen Deal abzuschließen. Die Bedingungen des Deals stießen bei anderen Gläubigern auf Widerstand, die argumentierten, dem Prozess mangele es an Fairness und Transparenz.

Mindestens zwei weitere Gruppen äußerten ihr Interesse daran, sich erneut an der Ausschreibung zu beteiligen, wenn sie dazu die Möglichkeit bekämen, was die Unzufriedenheit mit dem Verfahren weiter unterstreicht.

In einem Gerichtsdokument warnte Amber, dass die vorgeschlagenen Änderungen bei der Auktion ein „chaotisches Umfeld“ schaffen und den Kaufpreis drücken würden.

Das Unternehmen hatte bereits zuvor angedeutet, dass es möglicherweise zurücktreten werde, wenn das Gericht seine Bedingungen ablehnt.

Der Vorschlag des Gerichtsberaters

Nach einem Jahr erfolgloser Verhandlungen und gerichtlicher Ermahnungen schlug Pincus vor, die Auktion unter geänderten Bedingungen neu zu starten.

Sein Plan entspricht weitgehend den Empfehlungen des US-Bezirksrichters Leonard Stark zur Wiederaufnahme des Verkaufs, lehnt jedoch den Vorschlag ab, konkurrierende Ansprüche auf Citgo-Vermögenswerte zu beschleunigen.

Pincus argumentierte, dass derartige Maßnahmen aufgrund der erhöhten Risiken potenzielle Bieter abschrecken könnten.

Durch das überarbeitete Verfahren erhalten Bieter erneut Zugriff auf die Finanz- und Betriebsdaten von Citgo und können sich so den Wert des Unternehmens besser einschätzen.

Die Auktion wird offiziell am 18. Dezember mit einer dreimonatigen Gebotsfrist neu gestartet. Pincus beabsichtigt, dem Gericht bis April eine endgültige Empfehlung vorzulegen, und Richter Stark wird voraussichtlich bei einer Anhörung im Mai das erfolgreiche Gebot bestätigen.

Was auf dem Spiel steht

Für die Gläubiger und Venezuela steht viel auf dem Spiel. Die Forderungen in Höhe von 21,3 Milliarden Dollar sind Entschädigungen für eine Reihe von Enteignungen und Zahlungsausfällen im Zusammenhang mit PDVSA.

Citgo Petroleum, ein in den USA ansässiger Raffinerie- und Vermarkter von Erdölprodukten, gilt als eines der wertvollsten ausländischen Vermögenswerte Venezuelas.

Mit der Überarbeitung sollen die Mängel des ursprünglichen Verfahrens behoben werden, darunter mangelnde Transparenz und wahrgenommene Voreingenommenheit.

Ziel der überarbeiteten Auktion ist es, mehr Bieter anzuziehen, Fairness zu gewährleisten und den Wert der Citgo-Aktien zum Vorteil der Gläubiger zu maximieren.

Die Citgo-Auktion hat auch erhebliche rechtliche und geopolitische Auswirkungen.

Der Fall dient als Präzedenzfall dafür, wie US-Gerichte mit Streitigkeiten um ausländisches Staatsvermögen umgehen, insbesondere in Fällen, in denen es um Gläubigerforderungen gegenüber Ländern wie Venezuela geht.

Das überarbeitete Verfahren könnte einen Präzedenzfall für künftige Verkäufe von Vermögenswerten im Zusammenhang mit internationalen Schuldenstreitigkeiten schaffen.