Warum Trumps Zölle britische Unternehmen härter treffen könnten als europäische

Donald Trumps Ankündigung, Einfuhrzölle von bis zu 20 Prozent auf globale Importe zu erheben, wobei für China und Mexiko sogar noch höhere Zölle anfallen sollen, könnte erhebliche Folgen für britische Exporteure haben.

Da die USA der wichtigste Markt für britische Waren wie Land Rover, Maschinen, Chemikalien und Arzneimittel sind, ist Großbritannien der protektionistischen Politik des designierten Präsidenten in besonderem Maße ausgesetzt.

Großbritannien ist im Handel stärker von den USA abhängig als seine EU-Partner

Laut Daten des McKinsey Global Institute und von UN Comtrade sind die USA für neun von 15 britischen Exportbranchen das wichtigste Zielland.

Im Vergleich dazu sind nur vier deutsche und ein französischer Sektor in ähnlichem Maße von der amerikanischen Nachfrage abhängig.

„Wenn man nur die Waren betrachtet, haben die USA in vielen Sektoren einen größeren Anteil an den britischen Exporten, als dies bei wichtigen Ländern in der EU der Fall wäre“, sagte Tera Allas, Forschungs- und Wirtschaftsdirektorin bei McKinsey UK & Ireland.

Aufgrund dieser übermäßigen Abhängigkeit sind britische Unternehmen anfälliger für Änderungen der amerikanischen Handelspolitik.

Allerdings könnte Großbritanniens robuster Dienstleistungssektor – der für fast zwei Drittel des britisch-amerikanischen Handels verantwortlich ist – einen gewissen Schutz vor möglichen Zöllen bieten.

Zwar haben die Warenexporte einen geringeren Beitrag zum gesamten BIP, sie stellen jedoch immer noch einen entscheidenden Bestandteil der britischen Wirtschaft dar.

Hohes Engagement im Transport- und Pharmasektor

Besonders gefährdet ist der Sektor Transportausrüstung, zu dem große Unternehmen wie Rolls-Royce Holdings Plc und Jaguar Land Rover zählen.

Im Jahr 2022 kam fast ein Fünftel des britischen Umsatzes mit Transportausrüstung im Wert von 89 Milliarden US-Dollar aus den USA.

Rolls-Royce, das im Jahr 2023 fast ein Drittel seines weltweiten Umsatzes in Nordamerika erwirtschaftete, betreibt auch Werke in Indiana, Michigan und South Carolina, was das Unternehmen möglicherweise vor den schlimmsten Auswirkungen der Zölle abfedern könnte.

Jaguar Land Rover erwirtschaftet fast ein Viertel seines Jahresumsatzes von 29 Milliarden Pfund in den USA.

Ebenso erwirtschaften die Pharmagiganten AstraZeneca Plc und GSK Plc 42 bzw. 52 Prozent ihres Umsatzes auf dem amerikanischen Markt.

Beide Unternehmen haben ihre Produktionstätigkeiten in den USA ausgeweitet, möglicherweise als Absicherung gegen künftige Handelsstörungen.

Handelsbeziehungen zwischen Großbritannien und den USA haben einen Wert von über 300 Milliarden Pfund jährlich

Während die gesamten Handelsbeziehungen zwischen dem Vereinigten Königreich und den USA – deren Wert sich auf über 300 Milliarden Pfund jährlich beläuft – größtenteils auf zollfreie Dienstleistungen zurückzuführen sind, besteht für den Warenexport eine reale Bedrohung.

Bloomberg Economics warnte, dass Trumps protektionistische Maßnahmen im schlimmsten Fall das britische BIP-Wachstum auf unter 1 Prozent drücken könnten.

„Die britischen Warenexporte scheinen durch mögliche Trump-Zölle sehr gefährdet zu sein“, sagte Emily Fry, leitende Ökonomin bei der Resolution Foundation, in einem Bericht von Bloomberg.

„Die USA sind unser größter Exportmarkt und mehrere Sektoren wie die Pharmaindustrie sind stark davon abhängig.“

Eine gewisse Erleichterung könnte die Tatsache mit sich bringen, dass im Arzneimittelbereich historisch gesehen die Wahrscheinlichkeit erheblicher Zollerhöhungen geringer ist.

Pascal Soriot, CEO von AstraZeneca, hat seinen vorsichtigen Optimismus hinsichtlich der Widerstandsfähigkeit des Sektors zum Ausdruck gebracht, auch wenn weiterhin Unsicherheit bestehe.

Seit dem Brexit ist Großbritannien bestrebt, seine Handelsbeziehungen mit den USA zu vertiefen. Die Bemühungen um ein umfassendes Handelsabkommen sind jedoch wiederholt ins Stocken geraten.

Meinungsverschiedenheiten in den Bereichen Klimawandel, Zölle und öffentliche Beschaffung bleiben weiterhin zentrale Streitpunkte.

Auch wenn die Labour-Regierung großen Wert auf den Freihandel legt, könnten die Zolldrohungen der Trump-Administration die Verhandlungen weiter erschweren.

„Diese Sektoren werden wahrscheinlich Ziel der Trump-Zölle sein“, sagte Maxime Darmet, leitender Volkswirt bei Allianz Trade, in dem Bericht.

„Maschinen und Ausrüstungen beispielsweise sind Kerngüter der Industrie, bei denen die USA gegenüber den meisten Ländern ein Handelsdefizit aufweisen und die Produktion deshalb gerne wieder auf US-amerikanischen Boden verlagern würden.“

Britische Exporteure bereiten sich auf mögliche Dominoeffekte vor

Die tatsächlichen Auswirkungen von Trumps Handelspolitik auf Großbritannien sind derzeit noch unklar.

Britische Exporteure bereiten sich jedoch auf mögliche Dominoeffekte auf Arbeitsplätze, Umsätze und das allgemeine Wirtschaftswachstum vor.

Da Schlüsselindustrien wie die Pharma-, Transportausrüstungs- und Maschinenbauindustrie in hohem Maße von den USA abhängig sind, steht viel auf dem Spiel.

Die besonderen Handelsbeziehungen zwischen den USA und Großbritannien stehen vor einer ihrer größten Bewährungsproben, denn Trumps Politik könnte die Dynamik des transatlantischen Handels verändern.

Derzeit müssen britische Unternehmen mit der Unsicherheit umgehen und Strategien entwickeln, um mögliche Störungen abzumildern.