Analyse: Wie die steigende US-Ölproduktion den Marktanteil der OPEC untergraben könnte

Die Organisation der erdölexportierenden Länder und ihre Verbündeten sind besorgt, dass sie durch die steigende Ölproduktion in den USA weitere Marktanteile verlieren, wie ein Reuters-Bericht berichtet.

Auch die steigende Ölproduktion der USA dürfte die Bemühungen der OPEC+ zur Unterstützung der Ölpreise behindern.

Außerdem könnte die Aussicht auf eine höhere US-Produktion in den kommenden Jahren bedeuten, dass dem Kartell weniger Spielraum bleibt, seine für das nächste Jahr geplanten Produktionserhöhungen durchzuführen.

Die OPEC und ihre Verbündeten fördern fast die Hälfte der weltweiten Ölproduktion. Das Kartell hat seine geplante Produktionserhöhung für das nächste Jahr verschoben, da die weltweite Nachfrage schwach blieb.

Die Entscheidung der OPEC hatte mehr mit der Unterstützung der Rohölpreise zu tun. In den letzten Monaten lagen die Preise bei etwa 70 bis 75 Dollar pro Barrel.

„Ich denke, eine Rückkehr Trumps wäre eine gute Nachricht für die Ölindustrie, da möglicherweise weniger strenge Umweltvorschriften gelten würden“, sagte ein Delegierter eines US-Verbündeten und OPEC+-Mitglieds gegenüber Reuters.

„Aber wir könnten eine höhere Produktion in den USA sehen, was für uns nicht gut ist.“

Steile OPEC-Produktionskürzungen

Die Gruppe hatte ihre freiwilligen Produktionskürzungen von 2,2 Millionen Barrel pro Tag Anfang des Monats um drei Monate bis Ende März verlängert.

Das Kartell wollte diese Kürzungen ab Januar wieder aufheben. Eine düstere Nachfragelage, insbesondere in China, und fallende Ölpreise veranlassten es jedoch, die Erhöhung zu verschieben.

Seit September hat die OPEC diese freiwilligen Kürzungen, die hauptsächlich von Ländern wie Saudi-Arabien und Russland getragen werden, mehrfach verlängert.

Das Kartell hat außerdem seine seit langem bestehenden Produktionskürzungen von 3,65 Millionen Barrel pro Tag bis Ende 2026 verlängert.

Diese Erweiterungen weisen auf einen extrem fragilen Ölmarkt hin, bei dem die Nachfrage im größten Importeur, China, stagniert.

Unterdessen hat die OPEC+ in der Vergangenheit die Steigerungen der US-Ölproduktion unterschätzt. Dies zeigte sich bereits während des US-Schieferölbooms vor mehr als einem Jahrzehnt, der es dem Land ermöglichte, zum größten Produzenten aufzusteigen.

Ein weiterer Anstieg der Produktion in den USA, während die OPEC an den drastischen Förderkürzungen festhält, könnte die Bemühungen um höhere Ölpreise untergraben.

Dies wird voraussichtlich die Einnahmen des Kartells beeinträchtigen, da die meisten Mitglieder der Allianz auf die Einnahmen aus Ölexporten angewiesen sind.

Was bedeutet Trump für die Ölversorgung der USA?

Experten sehen in naher Zukunft weniger Auswirkungen einer Präsidentschaft Donald Trumps auf die US-Ölproduktion.

„Die US-Ölproduzenten werden stärker vom Preis abhängig sein und da der Weltmarkt 2025 gut versorgt sein wird, werden die US-Ölproduzenten kaum Anreize haben, ihre Bohraktivitäten deutlich zu erhöhen“, sagte Warren Patterson, Leiter der Rohstoffstrategie bei der ING Group.

Laut einer Energieumfrage der Dallas Fed und einer Energieumfrage der Kansas Fed müssen die Ölpreise für die Aufrechterhaltung des Betriebs bei den Produzenten in den USA bei etwa 64 US-Dollar pro Barrel liegen.

Der Preis für das US-Benchmark-Rohöl West Texas Intermediate lag bei etwa 70 Dollar pro Barrel.

Laut der US-Energieinformationsbehörde wird die Rohölproduktion im Jahr 2025 voraussichtlich durchschnittlich 13,5 Millionen Barrel pro Tag betragen, was einen Rekord darstellt.

Das Produktionswachstum wird jedoch im Vergleich zu den Werten vor der COVID-19-Pandemie deutlich langsamer ausfallen.

Patterson sagte:

Die Biden-Regierung reduzierte die Verpachtung von Bundesland und erhöhte auch die Lizenzgebühren und Anleiheanforderungen für die Produktion auf Bundesland.

„Wenn wir die Zahl der neuen Pachtverträge vergleichen, die während Trumps erster drei Amtsjahre ausgestellt wurden, waren es mehr als 4.000“, fügte Patterson hinzu.

In Bidens ersten drei Jahren wurden insgesamt etwas mehr als 1.400 neue Pachtverträge ausgestellt, deutlich weniger als in Trumps ersten drei Jahren.

Globaler Anstieg der Lieferungen

Die Internationale Energieagentur schätzte letzte Woche, dass das weltweite Ölangebot im Jahr 2025 voraussichtlich um 1,9 Millionen Barrel pro Tag steigen wird.

Davon werden laut IEA täglich 1,5 Millionen Barrel Öl mehr aus den USA, Guyana, Argentinien, Kanada und Brasilien erwartet.

Die IEA geht auch davon aus, dass das Ölangebot in den USA im nächsten Jahr um 3,5 % steigen wird, schneller als das von OPEC+.

Vor diesem Hintergrund könnte eine Präsidentschaft Trumps die Produktion in den kommenden Jahren weiter ankurbeln und einen größeren Marktanteil von der OPEC und ihren Verbündeten erobern.

„Die USA haben jedoch keine Reservekapazitäten“, sagte Bob McNally, Präsident der Rapidan Energy Group und ehemaliger Beamter des Weißen Hauses, gegenüber Reuters.