Was Donald Trumps Präsidentschaft für DJTs Zukunft bedeutet: wichtige Erkenntnisse für Investoren

Da Donald Trump 2025 das Amt des US-Präsidenten antreten wird, sind Fragen aufgetaucht hinsichtlich der Zukunft seiner Social-Media-Plattform Truth Social und ihrer Muttergesellschaft Trump Media & Technology Group (DJT).

Trumps jüngster Schritt, seine Eigentumsanteile auf einen widerruflichen Treuhandfonds zu übertragen, der ihn indirekter Eigentümer der Aktien macht, aber seinem Sohn Donald Trump Jr. die alleinige Stimmrechtsgewalt über die Aktien verleiht, hat ebenfalls Bedenken hinsichtlich möglicher Interessenkonflikte geweckt.

Darüber hinaus scheinen sich Investoren und Analysten mit Bewertungsproblemen herumzuschlagen und haben Fragen zu den Wachstumsstrategien des Unternehmens.

Trumps Vertrauensvereinbarung wirft ethische Fragen auf

Trumps indirekter Besitz von TMTG – der einen Wert von über 4,2 Milliarden Dollar hat – wurde wegen mangelnder Transparenz kritisiert.

Obwohl er seine Anteile im Dezember 2024 auf einen Treuhandfonds übertrug, behält Donald Jr. die alleinige Stimmrechtsgewalt, was Bedenken hinsichtlich möglicher Interessenkonflikte aufwirft.

„Dies ist kein Blind Trust mit einem unabhängigen Treuhänder, bei dem die Menschen darauf vertrauen können, dass die Interessenkonflikte tatsächlich beseitigt werden“, sagte Dennis Kelleher, CEO von Better Markets, in einem Bericht von Barron's.

Obwohl US-Präsidenten nicht gesetzlich verpflichtet sind, sich an Interessenkollisionsgesetze zu halten, haben frühere Amtsinhaber ihre Vermögenswerte normalerweise in vollständig unabhängige Treuhandfonds gelegt, um den Anschein von Unregelmäßigkeiten zu vermeiden.

Trumps Entscheidung, auf solche Maßnahmen zu verzichten, hat die Skepsis darüber geschürt, ob die öffentlichen und privaten Rollen getrennt bleiben können.

Bewertungsprobleme: Ist Truth Social seinen Preis wert?

Die aktuelle Bewertung von TMTG in Höhe von 7,8 Milliarden Dollar steht angesichts der begrenzten finanziellen Leistung unter intensiver Beobachtung.

Das Unternehmen meldete für das dritte Quartal 2024 einen bescheidenen Umsatz von 1 Million US-Dollar und einen Nettoverlust von 19,2 Millionen US-Dollar, was viele dazu veranlasste, die Fundamentaldaten der Aktie in Frage zu stellen.

Im Gegensatz zu den meisten börsennotierten Unternehmen verfügt TMTG über keine Brokerabdeckung, was seine Finanzprognose bestenfalls spekulativ macht.

Darüber hinaus halten institutionelle Investoren wie Vanguard und BlackRock kleine Anteile an dem Unternehmen, hauptsächlich über Indexfonds, was möglicherweise kein Zeichen für Vertrauen in seine langfristigen Aussichten ist.

Im Vergleich zu Social-Media-Giganten wie Meta Platforms und ByteDance scheint die Position von TMTG wackelig.

Die Marktkapitalisierung von Meta liegt bei 1,5 Billionen US-Dollar und wird durch robuste Umsatz- und Engagement-Kennzahlen vorangetrieben.

Ähnlich hoch wird der Wert von ByteDance, dem Eigentümer von TikTok, auf 300 Milliarden Dollar geschätzt.

TMTG hingegen scheint seine Bewertung weitgehend von Trumps persönlicher Marke abzuleiten und nicht von seinen operativen Errungenschaften.

DJTs Wachstumsstrategie: Streaming-Dienste und Krypto-Projekte

Trotz dieser Herausforderungen hat TMTG ehrgeizige Wachstumspläne skizziert, die über Truth Social hinausgehen.

Der Streaming-Videodienst Truth+ des Unternehmens gewinnt an Fahrt und ist auf Plattformen wie iOS und Android verfügbar.

TMTG erkundet auch Möglichkeiten im Bereich Kryptowährungen und Fintech, um seine Einnahmequellen zu diversifizieren.

Es gibt Berichte, dass TMTG erwägt, Bakkt zu erwerben, eine börsennotierte Krypto-Plattform mit einer Marktkapitalisierung von rund 200 Millionen Dollar.

Ein solcher Schritt wäre finanziell machbar, da TMTG über Barreserven von 673 Millionen US-Dollar und eine schuldenfreie Bilanz verfügt.

Devin Nunes, CEO von TMTG, hat das Engagement des Unternehmens für Wachstum durch potenzielle Fusionen und Übernahmen betont.

„Wir erkunden weiterhin zusätzliche Wachstumsmöglichkeiten wie potenzielle Fusionen und Übernahmen … auch im Bereich Fintech“, sagte er in einer aktuellen Gewinnmitteilung.

Obwohl diese Strategien neue Einnahmequellen erschließen können, bergen sie auch erhebliche Risiken.

Anfang November reichte das Unternehmen eine Marke für seine potenzielle Kryptowährungshandels- und Zahlungsplattform „TruthFi“ ein.

Der Kryptowährungsmarkt ist notorisch volatil und ein Fehltritt in diesem Bereich könnte das Vertrauen der Anleger weiter untergraben.

Enthusiasmus der Kleinanleger lässt nach

Einzelanleger, die einst einen wichtigen Treiber der Aktienperformance von DJT waren, scheinen ihr Interesse zu verlieren.

Nach Trumps Wahlsieg im November sind die Handelsvolumina der Aktie stetig zurückgegangen.

„Die Nachfrage von Privatanlegern nach DJT ist seit der Wahl gesunken“, sagte JJ Kinahan, CEO von IG North America.

Er sagte Barron's, dass viele Trump-Anhänger, die vor der Wahl Aktien gekauft hatten, ihre Investition möglicherweise eher als eine Form des politischen Ausdrucks und nicht als eine finanzielle Entscheidung betrachteten.

Steve Sosnick, Chefstratege von Interactive Brokers, äußerte sich in ähnlichem Sinne und stellte fest, dass DJTs Beliebtheit bei den Händlern seit dem Höhepunkt am Wahltag nachgelassen hat.

„Wir sehen nicht unbedingt Verkäufe bei DJT, aber es gibt auch keinen Zustrom neuer Käufer“, erklärte Sosnick.

Der Mangel an Dynamik im Einzelhandel zeigt sich in der jüngsten Aktienperformance von DJT.

Obwohl die Aktien seit Anfang November leicht wieder angestiegen sind, liegen sie immer noch 30 % unter ihrem Oktober-Höchststand von 55 USD und sind um über 50 % unter ihrem März-Höchststand von 80 USD gefallen.

Mögliche Katalysatoren: Chancen und Risiken

Trotz der Herausforderungen birgt die Aktie von DJT das Potenzial für plötzliche Anstiege, die durch unerwartete Entwicklungen ausgelöst werden.

Ein Übernahmeangebot, eine Partnerschaft mit einem Fintech-Unternehmen oder die Einführung einer neuen Produktlinie könnten das Interesse der Investoren wieder wecken.

Solche Katalysatoren bleiben jedoch spekulativ, und die mit Insiderverkäufen oder regulatorischer Kontrolle verbundenen Risiken könnten den Optimismus dämpfen.

Der Insiderbesitz stellt eine zusätzliche Unsicherheitskomponente dar. Mehrere wichtige Persönlichkeiten aus Trumps Regierung, darunter die von ihm nominierte Generalstaatsanwältin Pam Bondi, besitzen Anteile an TMTG.

Wenn Insider ihre Anteile abstoßen, könnte dies einen starken Rückgang der Aktienkurse auslösen.