Indiens Inflation verlangsamt sich im Dezember auf 5,22 % und stärkt die Argumente für Zinssenkungen

Die Inflationsrate in Indien ist im Dezember zum zweiten Mal in Folge gesunken und erreichte 5,22 % gegenüber dem Vorjahr. Damit lag sie unter den 5,30 %, die von Reuters befragten Analysten vorhergesagt hatten.

Die Daten könnten der Zentralbank Indiens, der Reserve Bank of India (RBI), mehr Spielraum geben, um eine Zinssenkung zur Unterstützung des Wirtschaftswachstums in Erwägung zu ziehen.

Dies ist laut dem Ministerium für Statistik und Programmumsetzung (MoSPI) die langsamste Preissteigerung seit August 2024.

Die Zahl bietet eine gewisse Erleichterung nach dem Inflationsanstieg von 6,21 % im Oktober, der die Toleranzgrenze der Reserve Bank of India (RBI) von 6 % überschritten hatte.

Die sinkende Inflation entspricht der Prognose des Gouverneurs der Reserve Bank of India, Sanjay Malhotra, von einer Inflation von 4,8 % für das am 31. März 2025 endende Geschäftsjahr.

Die Lebensmittelpreise steigen langsamer, aber die Herausforderungen bleiben bestehen

Die Nahrungsmittelinflation, ein wichtiger Bestandteil der Gesamtinflation, sank im Dezember von 9,04 % auf 8,39 %.

Das MoSPI verzeichnete erhebliche Preissenkungen bei Gemüse, wobei die Gesamtinflation in dieser Kategorie von 42,18 % im Oktober auf 26,56 % fiel.

Auch bei Grundnahrungsmitteln wie Zucker, Getreide und Süßwaren verlangsamte sich das Preiswachstum.

Bei bestimmten Waren wie Erbsen, Kartoffeln und Knoblauch verzeichneten die Preise jedoch weiterhin starke Anstiege im Vergleich zum Vorjahr.

Trotz dieser Herausforderungen wird erwartet, dass die saisonale Ankunft von Winterkulturen und eine stabile Monsunernte in den kommenden Monaten den Druck auf die Lebensmittelpreise weiter verringern wird.

Rajani Sinha, Chefökonom von CareEdge Ratings, sagte, die Aussichten für die Landwirtschaft seien angesichts der guten Kharif-Produktion positiv.

„Angesichts unserer Abhängigkeit von Importen für Speiseöl wäre es jedoch von entscheidender Bedeutung, die Inflation in dieser Kategorie angesichts der hohen weltweiten Speiseölpreise und der jüngsten Erhöhung der Einfuhrzölle für diesen Artikel zu überwachen“, sagte sie.

Verlangsamung des BIP-Wachstums erfordert politische Maßnahmen der RBI

Das Wirtschaftswachstum Indiens hat an Fahrt verloren. Das Bruttoinlandsprodukt wuchs im zweiten Quartal des Geschäftsjahres, das am 30. September endete, nur um 5,4 % – ein fast zweijähriger Tiefststand.

Das verlangsamte Wachstum hat die Forderungen nach einer lockereren Geldpolitik der RBI verstärkt.

Harry Chambers, Ökonomiassistent bei Capital Economics, sagte in einer am Montag nach der Veröffentlichung der Daten verbreiteten Mitteilung:

Bloomberg Economics geht davon aus, dass die RBI im Februar mit einer Zinssenkung um 50 Basispunkte nachziehen wird, gefolgt von weiteren 100 Basispunkten Lockerung bis 2025.

Damit würde der Leitzins bis zum vierten Quartal dieses Jahres auf 5,0 % steigen.

Der Wertverlust der Rupie erschwert die Entscheidungen der RBI

Trotz der sinkenden Inflation stellt der schwache indische Rupie eine Herausforderung für die Geldpolitik dar.

Am Montag fiel der Rupie gegenüber dem US-Dollar auf ein Rekordtief von 86,58.

Eine schwächere Währung könnte die RBI dazu zwingen, höhere Zinssätze beizubehalten, um ausländisches Kapital anzuziehen und die Rupie zu stabilisieren, was möglicherweise Zinssenkungen verzögert.

Unter dem ehemaligen Gouverneur Shaktikanta Das hielt die RBI die Zinsen im Dezember auf 6,5 % konstant.

Sein Nachfolger Malhotra steht in den kommenden Monaten vor der heiklen Aufgabe, die Kontrolle der Inflation, die Stimulierung des Wachstums und die Stabilität der Währung in Einklang zu bringen.

Obwohl die Inflationsspitzen eine gewisse Zuversicht wecken, bleiben die Analysten hinsichtlich der wirtschaftlichen Erholung Indiens vorsichtig.

Wachstumshemmnisse und externe Druckfaktoren, darunter ein starker Dollar, werden die politischen Entscheidungen in naher Zukunft wahrscheinlich beeinflussen.