Trumps Zollsturm erschüttert die Märkte, aber könnte Großbritannien davon profitieren?

Die globalen Märkte erlebten diese Woche erneut Volatilität, nachdem US-Präsident Donald Trump seinen Plan bestätigt hatte, Zölle auf wichtige Handelspartner zu erheben.

Während Mexiko und Kanada nach der Zusage, gegen den Fentanyl-Schmuggel vorzugehen, eine vorübergehende Frist von 30 Tagen erhielten, wurde China mit einem Zolltarif von 10 % belegt.

Peking reagierte umgehend und verhängte Zölle von bis zu 15 % auf amerikanische Waren.

Auch Europa bereitet sich auf mögliche Zölle vor. Trump erklärte, dass es „definitiv“ zu Zöllen auf die EU kommen werde.

Er deutete jedoch auf einen möglichen Deal mit Großbritannien hin und bezeichnete die Handelsbeziehungen mit Großbritannien als ausgeglichener als die mit der EU.

„Großbritannien ist nicht auf der richtigen Linie. Aber ich bin sicher, dass man das regeln kann“, sagte Trump gegenüber Reportern und fügte hinzu, dass er „sehr gut mit Premierminister Keir Starmer auskomme“.

Können Trumps Zölle der angeschlagenen britischen Wirtschaft helfen?

Die britische Wirtschaft steckt in Schwierigkeiten. Finanzministerin Rachel Reeves erklärte letzten Monat, sie kämpfe „jeden Tag dafür, das Wachstum anzukurbeln“.

Laut einem Bericht von CNBC glauben einige Analysten jedoch, dass Trumps Zölle einen dringend benötigten Schub geben könnten.

Wenn Großbritannien die US-Zölle vermeiden kann, während die EU mit Beschränkungen konfrontiert ist, könnte das Land mehr Investitionen und Handelsmöglichkeiten anziehen.

Die USA sind der größte Handelspartner des Vereinigten Königreichs und machen über 17 % des gesamten Handels im Jahr bis September 2024 aus.

Im Gegensatz zu anderen großen Volkswirtschaften, die mit den USA große Handelsungleichgewichte aufweisen, ist das Handelsverhältnis zwischen Großbritannien und Amerika nahezu ausgeglichen – etwas, das Trump als gerechter ansieht als das Defizit Washingtons gegenüber der EU.

Eine geschützte Dienstleistungswirtschaft

Trotz Bedenken hinsichtlich der Zölle könnte die Auswirkung auf die britische Wirtschaft begrenzt sein.

Irina Surdu-Nardella, Professorin für internationales Geschäft an der Warwick Business School, sagte gegenüber CNBC, dass die Abhängigkeit Großbritanniens von Dienstleistungen statt Waren es vor Störungen durch Handelskriege schütze.

„In Wirklichkeit würden die Auswirkungen auf den britischen Markt sich relativ auf Branchen wie Fischerei und Bergbau beschränken“, erklärte sie.

„Die auf Dienstleistungen ausgerichtete Natur der britischen Wirtschaft schützt sie erheblich vor den Folgen von Zöllen.“

Zölle sind besonders schädlich für Branchen mit komplexen Lieferketten, bei denen Waren mehrmals die Grenze überqueren, da die Unternehmen versuchen, Rohstoffe in Endprodukte umzuwandeln.

„Dies gilt jedoch nicht für den britischen Markt, der hauptsächlich Bank- und Beratungsdienstleistungen in die USA exportiert.“

Zu den wichtigsten Warenexporten des Vereinigten Königreichs in die USA zählen Autos, Arzneimittel und Flugzeuge im Wert von 25,6 Milliarden Pfund (31,8 Milliarden Dollar).

Die Exporte von Dienstleistungen wie Finanz- und Versicherungsservices hingegen waren mit 109,6 Milliarden Pfund wert und übertrafen die Auswirkungen der Zölle auf Waren bei weitem.

Ein „einzigartig positionierter“ Investitionsstandort?

Neri Karra Sillaman von der Said Business School der Universität Oxford schlug vor, dass Großbritannien durch die Vermeidung von Zöllen zu einem attraktiveren Investitionsziel werden könnte.

„Wenn das Vereinigte Königreich zollfrei bleibt, könnte es sich in einer einzigartigen Position befinden, um Investitionen, Talente und neue Handelspartnerschaften anzuziehen“, sagte sie.

„Sektoren wie Luxus, Mode, Pharmazeutika und fortschrittliche Fertigung – in denen Großbritannien bereits hervorragend ist – könnten einen Zustrom von Investitionen und Handelsmöglichkeiten verzeichnen.“

Sie fügte hinzu, dass auch die Automobil-, Luft- und Raumfahrt- sowie die Finanzindustrie von einer erhöhten Nachfrage profitieren könnten, wenn amerikanische Käufer über die von Zöllen betroffenen Lieferanten in der EU oder Asien hinausblicken würden.

„Wir haben diese Muster schon einmal gesehen – jeder Handelskrieg verschiebt das globale wirtschaftliche Gleichgewicht, und dies könnte ein Moment sein, in dem das Vereinigte Königreich die Chance hat, die Veränderungen zu nutzen und eine aktive Rolle zu spielen, anstatt nur zuzusehen“, sagte Sillaman.

Kann Großbritannien ein „Handelssicherhafen“ werden?

Einige Analysten argumentieren, dass Großbritannien von Trumps Handelspolitik profitieren könnte, insbesondere wenn die europäischen und asiatischen Volkswirtschaften Zöllen unterliegen, während Großbritannien sie vermeidet.

Alex King, ehemaliger Devisenhändler und Gründer der Finanzplattform Generation Money, wies darauf hin, dass China seine Exporte zuvor über Vietnam und Thailand umgeleitet hatte, um US-Zölle zu vermeiden.

Er schlug vor, dass das Vereinigte Königreich ähnliche Vorteile erzielen könnte.

„Wenn es dem Vereinigten Königreich gelingt, Zölle zu vermeiden, ist es möglicherweise in einer vorteilhaften Position, um von einer ähnlichen Streckenführung aus der EU zu profitieren“, sagte er.

„Dies deutet darauf hin, dass globale Investoren das Vereinigte Königreich als potenzielles sicheres Refugium betrachten könnten“, sagte er. „Letztendlich könnte das Vereinigte Königreich eine der wenigen großen Volkswirtschaften sein, die relativ zollfrei sowohl Zugang zu den USA als auch zur EU hat, was es – und das Pfund – zu einem potenziellen Gewinner macht.“

Am Dienstag verlor das Pfund gegenüber dem Euro etwas an Wert, legte gegenüber dem US-Dollar jedoch weiter zu.

Ist das Vereinigte Königreich der Markt, den man 2025 im Auge behalten sollte?

Dan Boardman-Weston, CEO von BRI Wealth Management, sagte, das Vereinigte Königreich könnte zu einem wichtigen Markt für Investoren werden, wenn es die US-Zölle vermeiden kann.

„Wenn Trump mit Zöllen auf andere Länder fortfährt, ist es plausibel, dass mehr Waren in Großbritannien landen und dass dies die Inflation dämpft“, erklärte er.

„Wenn die Zölle verschärft werden und sich zu einem dauerhaften Bestandteil der globalen Handelslandschaft entwickeln, ist auch eine stärkere Investition aus dem Ausland in das Vereinigte Königreich wahrscheinlich.“

Er wies darauf hin, dass britische Unternehmen für globale Investoren attraktiver werden könnten, da die britischen Zinssätze wahrscheinlich schneller fallen werden als die US-Zinssätze.

„Wenn man dies mit der relativen politischen Stabilität des Vereinigten Königreichs und den günstigen Bewertungen verbindet, ist das Vereinigte Königreich der richtige Ort, um 2025 übergewichtig zu sein“, argumentierte er.

Trumps Zölle könnten den Fokus der Investoren von der EU ablenken

Chris Metcalfe, Chief Investment Officer bei IBOSS Asset Management, sagte, dass das Vereinigte Königreich für ausländische Investoren immer attraktiver werde.

„Für ausländische Investoren gibt es seit 2016 Gründe, ein EU-Land dem Vereinigten Königreich vorzuziehen, vor allem weil es einfach ein größerer Markt ist“, sagte er gegenüber CNBC.

Doch angesichts der drohenden Zölle Trumps auf Europa schlug er vor, dass sich dies ändern könnte.

„Obwohl Trumps Zollpolitik chaotisch und verwirrend erscheinen mag, ist es schwer vorstellbar, dass er den Kurs ändert und dem Vereinigten Königreich höhere Zölle auferlegt als der EU. Dies schafft zweifellos eine positive Grundlage für die Anwerbung von US-Unternehmen und Investitionen in das Vereinigte Königreich, insbesondere angesichts des politischen Chaos in Frankreich und Deutschland.“