Der Aktienkurs von Ferrari bildet ein seltenes bullisches Muster, aber die Risiken bleiben bestehen.

Der Aktienkurs von Ferrari ist in den letzten Monaten zurückgegangen, da einige Anleger die Wachstumstrends und die Nachfrage nach den Fahrzeugen in Frage stellen. RACE ist von seinem Höchststand im Jahr 2024 um 10 % gefallen, was bedeutet, dass es sich in einer technischen Korrektur befindet. Ist Ferrari also eine gute Blue-Chip-Aktie zum Kauf?

Ferrari läuft gut, aber Risiken bleiben

Ferrari, der riesige Hersteller von Luxusfahrzeugen, ist eines der am besten abschneidenden Unternehmen der Automobilindustrie. Die Nachfrage nach seinen Fahrzeugen ist stark, und einige seiner Modelle, darunter der Supersportwagen F80 und der SUV Purosangue, sind ausverkauft.

Dieses Wachstum zeigt sich im Geschäftserfolg, wie die jüngsten Finanzergebnisse belegen. Der Umsatz stieg 2024 um 11,8 % auf über 6,67 Milliarden Euro, da im Laufe des Jahres 13.752 Einheiten ausgeliefert wurden.

Der Umsatz von Ferrari stieg im dritten Quartal auf 1,7 Milliarden Euro, da 3.325 Fahrzeuge ausgeliefert wurden. Der operative Gewinn sprang auf 468 Millionen Euro, während die EBITDA-Marge im Quartal auf 36,7 % stieg.

Das Unternehmen hofft, dass sein Geschäft weiterhin gut läuft, da einige seiner Modelle eine starke Kundennachfrage verzeichnen.

Wall-Street-Analysten sind optimistisch in Bezug auf Ferrari und sein Geschäft. Die durchschnittliche Umsatzschätzung für das laufende Quartal liegt bei 1,79 Milliarden Euro, was einer jährlichen Wachstumsrate von 12,8 % entspricht. Der Jahresumsatz von Ferrari wird voraussichtlich auf 7,16 Milliarden Euro steigen, was einer jährlichen Wachstumsrate von 7,29 % entspricht.

Eine große Herausforderung besteht jedoch darin, dass Bedenken bestehen, dass das Unternehmen zu viele Fahrzeuge produziert, um seine Aktionäre zufriedenzustellen. So produzierte das Unternehmen beispielsweise 799 SF90 Stradale und 599 SF90 Spider.

Obwohl alle Fahrzeuge ausverkauft waren, zeigen Daten von Drittanbietern, dass die Preise auf dem Wiederverkaufsmarkt eingebrochen sind. Außerdem gibt es Anzeichen dafür, dass der 12Cilindri nicht so gut verkauft wird wie erwartet.

Der Sekundärmarkt ist wichtig, weil viele Ferrari-Käufer aufgrund des wahrgenommenen Wertes kaufen. Sein Wachstum kann im Laufe der Zeit verlangsamen, und bei einigen Fahrzeugtypen kann es zu erheblichen Wertverlusten kommen.

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Bewertungsprobleme bleiben bestehen

Die andere große Sorge ist, dass der Aktienkurs von Ferrari angesichts des verlangsamten Umsatzwachstums stark überbewertet ist. Ferrari hat eine Marktkapitalisierung von etwa 80 Milliarden US-Dollar, während sein Jahresumsatz bei etwa 7 Milliarden US-Dollar und sein Gewinn bei 1,58 Milliarden US-Dollar liegt.

Diese Zahlen bedeuten, dass Ferrari ein Forward-Kurs-Gewinn-Verhältnis von 48 aufweist, das deutlich über dem Branchendurchschnitt von 18 liegt. Das Kurs-Gewinn-Verhältnis der letzten zwölf Monate (TTM) beträgt 50, ebenfalls höher als der Branchendurchschnitt von 20.

Das Kurs-Gewinn-Wachstums-Verhältnis (PEG) ist eine entscheidende Kennzahl, da es die Wachstumsrate eines Unternehmens berücksichtigt. In diesem Fall hat Ferrari ein PEG-Verhältnis von 2,25, gegenüber einem Sektormedian von 0,63.

Um es klar zu sagen: Ferrari erfordert eine Premiumbewertung aufgrund seiner Marke, seiner hohen Margen und seiner starken Bilanz und Rendite. Das Unternehmen muss jedoch mehr tun, um diese Bewertung zu rechtfertigen.

Aktienkursanalyse von Ferrari

Das Tagesdiagramm zeigt, dass die RACE-Aktie in den letzten Monaten unter Druck stand. Positiv ist, dass sie über die exponentiellen gleitenden Durchschnitte (EMA) der letzten 50 und 200 Tage gestiegen ist.

Das andere Positive ist, dass die Aktie ein fallendes, sich verbreiterndes Keilmuster gebildet hat, ein beliebtes bullisches Zeichen. Dieses Muster bildete sich nach einem Anstieg, was bedeutet, dass ein bullisches Flaggenmuster entstanden ist, ein beliebtes positives Zeichen.

Die Aktie wird daher wahrscheinlich weiter steigen, da die Bullen das Allzeithoch von 497 USD anstreben, den höchsten Schwung im August letzten Jahres. Dieser Preis liegt etwa 12 % über dem aktuellen Niveau. Ein Durchbruch über dieses Niveau würde auf weitere Gewinne auf 500 USD hindeuten. Ein Rückgang unter die Unterstützung bei 420 USD würde die bullische Sicht ungültig machen.