DeepSeek-Effekt? Microsofts Rückzug aus Rechenzentren wirft Fragen zu den Kosten von KI auf.

Verlangsamt sich das Wettrüsten im Bereich der künstlichen Intelligenz? Microsoft Corp., ein führender Akteur im Bereich der künstlichen Intelligenz, hat Berichten zufolge begonnen, Mietverträge für eine erhebliche Menge an Rechenzentrumskapazität in den USA zu kündigen, was Spekulationen darüber auslöst, ob das Unternehmen seine Ambitionen möglicherweise zurückschraubt oder seine Strategie neu bewertet.

TD Cowen, ein US-amerikanisches Brokerage-Unternehmen, berichtete am Freitag, dass Microsoft Mietverträge über „ein paar hundert Megawatt“ Rechenzentrumskapazität gekündigt habe, und verwies dabei auf Anfragen bei Lieferanten.

Das Maklerunternehmen merkte außerdem an, dass Microsoft die Umwandlung von Qualifikationserklärungen – Vereinbarungen, die typischerweise zu formellen Mietverträgen führen – eingestellt hat, eine Taktik, die zuvor von Konkurrenten wie Meta Platforms Inc. bei der Reduzierung der Investitionsausgaben angewendet wurde.

Diese potenzielle Verschiebung wird durch die Umleitung eines Teils der geplanten internationalen Ausgaben von Microsoft in die USA noch verstärkt, was TD Cowen als „deutliche Verlangsamung der internationalen Vermietung“ interpretiert.

Die 80-Milliarden-Dollar-Frage: Das Ausgabenziel bleibt bestehen… vorerst.

Dieser mögliche Rückzug von Microsoft bei den Ausgaben und dem Bau von Rechenzentren wirft natürlich Fragen auf.

Wird das Unternehmen, einer der Vorreiter unter den Big-Tech-Unternehmen im Bereich KI, vorsichtiger hinsichtlich der Nachfrageaussichten, oder optimiert es lediglich den Einsatz seiner Infrastruktur?

Microsoft hatte zuvor seine Erwartung geäußert, in diesem Geschäftsjahr 80 Milliarden Dollar für KI-Rechenzentren auszugeben.

In einer Telefonkonferenz zu den Geschäftszahlen Ende Januar betonte CEO Satya Nadella die Notwendigkeit, die Ausgaben aufrechtzuerhalten, um die „exponentiell steigende Nachfrage“ zu decken.

Microsoft bekräftigte am Montag in einer Erklärung sein Ausgabenziel für das im Juni endende Geschäftsjahr, lehnte es jedoch ab, sich konkret zu der Notiz von TD Cowen zu äußern.

„Auch wenn wir unsere Infrastruktur in einigen Bereichen strategisch anpassen oder ausbauen, werden wir in allen Regionen weiterhin stark wachsen“, sagte ein Unternehmenssprecher gegenüber Bloomberg.

Ripple-Effekt: Energieaktien spüren die Auswirkungen

Der TD Cowen-Bericht hatte unmittelbare Auswirkungen auf europäische Aktien aus dem Energiesektor und deutete darauf hin, dass große Technologieunternehmen möglicherweise weniger Strom für den Betrieb ihrer Rechenzentren benötigen werden.

Schneider Electric SE, ein wichtiger Lieferant von Elektroausrüstung, verlor bis zu 7,2 %, während Siemens Energy AG, ein bedeutender Akteur im Bereich Energietechnologie, um mehr als 10 % fiel.

Verspricht KI zu viel?

Kritiker haben immer wieder auf einen vermeintlichen Mangel an praktischen, realen Anwendungen für KI hingewiesen, obwohl Microsoft, Meta und Amazon.com Inc. Milliarden in die Rechenzentren investiert haben, die für das Training, die Entwicklung und das Hosting von KI-Diensten benötigt werden.

Die Wall Street hat die massiven Ausgaben für KI-Infrastruktur zunehmend in Frage gestellt.

Das chinesische Start-up DeepSeek hat kürzlich ein neues Open-Source-KI-Modell vorgestellt, das nach eigenen Angaben die Fähigkeiten US-amerikanischer Technologie übertrifft, aber zu einem Bruchteil der Kosten.

„Obwohl wir durch unsere Kanalprüfungen noch nicht das gewünschte Maß an Klarheit darüber erhalten haben, warum dies geschieht, gehen wir zunächst davon aus, dass dies mit einer möglichen Überversorgung bei Microsoft zusammenhängt“, schrieben die TD Cowen-Analysten Michael Elias, Cooper Belanger und Gregory Williams und betonten, dass es sich lediglich um ihre Interpretation handele.

Microsoft-Führungskräfte haben Bedenken hinsichtlich einer Überkapazität im Bereich KI konsequent heruntergespielt und die rekordverdächtigen Ausgaben des Unternehmens hervorgehoben.

Die Analysten von TD Cowen schrieben jedoch, dass ihre Kanalprüfungen eine Reihe von Signalen für den schrittweisen Rückzug von Microsoft aus dem Bau und der Übernahme von Rechenzentren aufgedeckt hätten.

Dies beinhaltet das Auslaufen von Vereinbarungen über mehr als ein Gigawatt an größeren Standorten und den Rückzug aus „mehreren“ Verträgen mit jeweils etwa 100 Megawatt (die Kapazität von Rechenzentren wird oft in Bezug auf die benötigte Leistung für den Betrieb angegeben).

Wechselnde Allianzen: Die OpenAI-Gleichung

Die Allianz von Microsoft mit OpenAI könnte sich auch so weiterentwickeln, dass der Softwaregigant nicht mehr die gleichen Investitionen tätigen muss.

Im Januar gaben OpenAI und die SoftBank Group Corp. ein Joint Venture bekannt, das mindestens 100 Milliarden und möglicherweise 500 Milliarden Dollar in Rechenzentren und andere KI-Infrastruktur investieren soll.

Ob Microsofts Schritte eine strategische Pause, eine Reaktion auf veränderte Marktdynamiken oder eine Kombination aus beidem widerspiegeln, ist klar, dass das Unternehmen seinen Ansatz zur KI-Infrastruktur sorgfältig evaluiert.

Die kommenden Monate werden zeigen, ob es sich um eine vorübergehende Anpassung oder um ein Zeichen für einen grundlegenderen Wandel in der KI-Landschaft handelt.