TSX-Indexmuster deutet auf einen größeren Crash inmitten der Spannungen zwischen den USA und Kanada hin.

Kanadische Aktien und der Loonie gaben diese Woche nach, da die Handelsspannungen mit den USA zunahmen und der Markt auf die bevorstehenden Entscheidungen der Bank of Canada (BoC) wartete. Der TSX Composite Index stürzte auf 24.248 C$, den niedrigsten Stand seit dem 5. November letzten Jahres. Ähnlich stieg der Wechselkurs USD/CAD auf 1,4500.

Kanadische Aktien fallen im anhaltenden Handelskrieg

Der Hauptgrund für den Einbruch des TSX Composite Index um über 6,25 % seit seinem Höchststand in diesem Jahr sind die anhaltenden Handelsspannungen mit den Vereinigten Staaten.

Donald Trump hat bereits Zölle auf die meisten kanadischen Waren erhoben und angedeutet, dass er in Zukunft weitere hinzufügen würde.

Am Dienstag warnte Trump, er werde die Zölle auf Stahl und Aluminium aus Kanada verdoppeln und weitere auf deren Fahrzeuge erheben. Dies sei eine Reaktion auf die Entscheidung Ontarios, die Strompreise für Bundesstaaten wie New York und Minnesota zu erhöhen.

Die Drohung mit Zöllen schwächte sich ab, nachdem Howard Lutnick erklärte, er werde mit Kanada über diese Fragen verhandeln. Ontarios Doug Ford stoppte seinen Plan, die Strompreise in den USA vor diesen Gesprächen zu erhöhen.

Dennoch brachen der TSX Composite und amerikanische Indizes wie der Dow Jones, der S&P 500 und der Nasdaq 100 aufgrund dieser Zölle ein.

Warum Zölle zwischen den USA und Kanada wichtig sind

Diese Zölle sind aus drei Hauptgründen bemerkenswert. Erstens betreffen sie zwei der größten Handelspartner der Welt. Kanada ist der größte Abnehmer amerikanischer Waren, während die USA der größte Abnehmer kanadischer Waren sind. Das bilaterale Handelsvolumen beträgt über 1 Billion Dollar pro Jahr.

Zweitens sind die Zölle bemerkenswert, weil die beiden Länder eine Geschichte des zollfreien Handels haben. Diese Geschichte begann schon vor der Unterzeichnung des NAFTA-Handelsabkommens durch Bill Clinton vor fast 30 Jahren.

Drittens sind die Lieferketten zwischen den USA und Kanada stark miteinander verflochten. So ist es beispielsweise üblich, dass Autoteile in den USA hergestellt und in Kanada in das Fahrzeug eingebaut werden. Daher könnten diese Zölle in den kommenden Monaten zu erheblichen Schocks in den Lieferketten führen.

Entscheidung der Bank of Canada

Der nächste wichtige Katalysator für den TSX Composite und den USD/CAD-Wechselkurs wird die anstehende Entscheidung der Bank of Canada am Mittwoch sein.

Ökonomen erwarten, dass die Bank in dieser Sitzung eine Zinssenkung um 0,25 % beschließen wird. Diese Wahrscheinlichkeit erklärt, warum die kanadischen Anleiherenditen zurückgegangen sind, wobei die zehnjährige Rendite unter 3 % gefallen und die 30-jährige auf 3,25 % gestiegen ist.

Die Bank wird wahrscheinlich die Zinssätze senken, um die Wirtschaft zu stützen, die angesichts der sich verschlechternden Handelsbeziehungen mit dem größten Handelspartner mit einem Black-Swan-Ereignis konfrontiert ist.

Niedrigere Zinssätze kommen Unternehmen und Verbrauchern zugute, da sie niedrige Kreditkosten gewährleisten.

Nicht alle TSX-Unternehmen sind während dieser Krise eingebrochen. Firmen aus der Gold- und Silberbergbauindustrie wie Aya Gold & Silver, First Majestic Silver, IamGold, New Gold, MAG Silver und Fortuna Mining Corp. legten am Dienstag um über 7 % zu.

Technische Analyse des TSX Composite

TSX Composite Index Chart von TradingView

Das Tageschart zeigt, dass der TSX Composite Index in den letzten Wochen eingebrochen ist. Dieser Einbruch erfolgte, nachdem er die entscheidende Widerstandsmarke bei 25.833 C$ erreicht hatte, wo sich nun ein Doppeltop-Muster gebildet hat.

Der TSX Composite Index ist unter die 50-Tage- und 100-Tage-Durchschnittslinien gefallen. Auch der Relative Strength Index (RSI) und die MACD-Indikatoren sind in diesem Jahr weiter gefallen.

Daher wird der TSX-Index wahrscheinlich einen starken bärischen Einbruch erleiden, da die Verkäufer die nächste wichtige Unterstützung bei 23.000 $ anpeilen. Ein solcher Schritt würde einen Rückgang von 5 % gegenüber dem aktuellen Niveau bedeuten.